מיקרוסופט מקפיאה עסקאות דאטה סנטרס - האם יש האטה בהשקעות ב-AI?

מהלך זה מעלה סימני שאלה לגבי התחזיות של מיקרוסופט בנוגע לביקוש למחשוב בענן וליכולות עיבוד לבינה מלאכותית. בעוד החברה הצהירה כי היא מתכננת להשקיע 80 מיליארד דולר בתשתיות ענן בשנה הקרובה, השינויים האחרונים מרמזים על גישה זהירה יותר בכל הנוגע לקצב ההתרחבות. ההחלטות הללו מגיעות לאחר תקופה שבה מיקרוסופט, לצד חברות טכנולוגיה נוספות כמו מטא ואמזון, השקיעה סכומים אדירים בבניית דאטה סנטרס חדשים, מתוך ציפייה לגידול מתמשך בצרכי הבינה המלאכותית והענן.

מיקרוסופט משנה אסטרטגיה?

לפי דו"ח של חברת הברוקראז' TD קואן, מיקרוסופט לא רק ביטלה חוזים בארה"ב אלא גם שינתה את האסטרטגיה הגלובלית שלה. החברה מחזירה חלק מההוצאות המתוכננות שלה בחו"ל חזרה לארה"ב, מהלך ש"מעיד על האטה משמעותית בחוזים בחו"ל", כפי שצוין בדו"ח. בנוסף, מיקרוסופט הפסיקה להכין הצהרות כשירות לקראת חתימה על חוזים רשמיים, טקטיקה שבה השתמשו בעבר חברות כמו מטא כשהחליטו לקצץ בהוצאות הון.

בתגובה רשמית שפרסמה מיקרוסופט, החברה חזרה והדגישה את מחויבותה להוצאה של יותר מ-80 מיליארד דולר על תשתיות בשנת הכספים הנוכחית המסתיימת ביוני. "ייתכן שנמתן אסטרטגית את הקצב או שנתאים את התשתיות שלנו בתחומים מסוימים, אך נמשיך לצמוח בצורה חזקה בכל האזורים", אמר דובר החברה. "נמשיך לצמוח בקצב שיא כדי לעמוד בביקוש מצד לקוחות", הוסיף, בניסיון להרגיע את החששות בשוק.

• השוק מחכה לתשובות: 3 נקודות לעונת הדוחות בוול סטריט
• מיקרוסופט מאבדת גובה? סימני שאלה סביב החברה והמניה

אחד האתגרים העומדים בפני מיקרוסופט וחברות טכנולוגיה אחרות הוא הפער בין ההשקעות העצומות בטכנולוגיות AI לבין המימוש המעשי שלהן. מבקרים מצביעים שוב ושוב על היעדר גישות מעשיות לבינה מלאכותית, למרות שמיקרוסופט, מטא ואמזון התחייבו להשקיע מיליארדים במרכזי נתונים לאימון ופיתוח שירותי AI. בכירי מיקרוסופט ניסו בעבר להרגיע את החששות לגבי יתר השקעה בתשתיות AI, אך החברה המשיכה להגדיל את הוצאותיה בתחום.

ההשפעה על שוק האנרגיה והשווקים הפיננסיים

השינויים של מיקרוסופט אינם עוברים מתחת לרדאר של השווקים הפיננסיים. לאחר פרסום הדיווחים, מניות של חברות אנרגיה אירופיות, המספקות חשמל לתשתיות הענן, רשמו ירידות משמעותיות, מה שמעיד על חשש לפגיעה בביקוש העתידי. ההחלטות האחרונות גם מעלות ספקות לגבי ההנחות שעליהן התבססה אסטרטגיית ההתרחבות האגרסיבית של החברה בשנה האחרונה. לצד זאת, קיימת אפשרות שהשינוי נובע דווקא מהתפתחויות בתחום הבינה המלאכותית, כמו ההשקעה המתוכננת של OpenAI וסופטבנק בהיקף של עד 500 מיליארד דולר בתשתיות AI חדשות.

• מה זאת קרן "אג"ח אסונות", מה התשואות שלה, והאם כדאי להשקיע?
• גוגל תיפרד מכרום? יאהו ו-OpenAI כבר עומדות בתור
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ייתכן כי מהלך כזה מפחית את הצורך של מיקרוסופט להרחיב בעצמה את רשת הדאטה סנטרס שלה בקצב שתוכנן במקור. מיקרוסופט ממשיכה להדגיש כי היא מחויבת לצמיחה ולפיתוח תשתיות AI, אך בו בזמן שומרת לעצמה את האפשרות לבצע התאמות בהתאם לביקוש ולתנאי השוק.

לאחרונה, חברת עזריאלי עזריאלי קבוצה 0.3%   הודיעה כי גרין מאונטיין, חברת הבת הנורבגית שעוסקת בהקמת חוות שרתים לחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם, עדכנה שהרגולטור במדינה לא נתן אישור להקמת מרכז נתונים בהיקף של 120MW שהייתה אמורה להקים עבור אחת מענקיות הטכנולוגיה המובילות בעולם. בעוד גרין מאונטיין לא ציינה מי הלקוחה, החברה כבר חשפה בעבר כי כ-90% מהכנסות החברה מגיעות מחברות הייפר-סקייל וענן, הכוללות ענקיות טכנולוגיה כמו גוגל, אמזון ומטא, כך שיש סבירות שמדובר באחת מהחברות הללו או חברה דומה אחרת.

 בנוסף, בעוד העלויות של בניית מרכז נתונים משתנה בין הסכם להסכם, ההערכות מדברות על כך שבניית מרכז נתונים מתבססת על מחיר של בין 4-10 מיליון דולר עבור כל MW, כך שמדובר בהסכם גדול עבור גרין מאונטיין. בעקבות הדיווח, מניית עזריאלי נפלה. עזריאלי ציינה בעבר כי היא צופה שתחום הדאטה סנטרס יגדל מ-12% מסך הפעילות ל-25% בעתיד, ולא על ידי צמצום הפעילויות האחרות, אלא בשל הגידול בפעילות בתחום, מכאן ניתן להסיק שהאטה בתחום הדאטה סנטר תיפגע בחברה ובאפיקי הצמיחה שלה.