תחזיות פסימיות למשק: מנהלי ההון סיכון צופים פיטורים נרחבים בתעשיית ההייטק וירידה במשכורות
מסקר רבעוני שערכה פירמת רו"ח Deloitte בריטמן אלמגור זהר, עולה תמונה קודרת לגבי מצב המשק: 70% ממנהלי ההון סיכון מעריכים כי משכורות עובדי ההיי טק ירדו בחצי השנה הקרובה, ו-48% מהמנהלים מעריכים כי צפויים פיטורים נרחבים בתעשיית ההיי-טק בששת החודשים הקרובים, בעוד ש-52% צופים פיטורים בהיקף מצומצם.
עוד עולה מהסקר כי 61% מהמנהלים חוששים כי משקיעים בקרנות עלולים שלא לעמוד במחויבויותיהם עקב המשבר, אך יחד עם זאת 82% מעריכים כי המשבר הנוכחי לא יהיה חריף מזה של 2001 .
"אלה התחזיות הפסימיות ביותר בתולדות עריכת הסקר. אנו בפתחה של תקופה קשה מאוד לחברות מגובות הון סיכון אשר עתידות לחוות קשיים מימוניים, תפעוליים ושיווקיים מהמעלה הראשונה. ברור כי זה הזמן להדק חגורות ולהתכונן לשנה קשה".אמר אשר מכלוביץ', ראש מגזר הטכנולוגיה, המדיה והתקשורת בפירמה.
עוד ציין מכלוביץ: "חלק גדול מהמשקיעים חשוף לירידות החדות בשוקי ההון. ייתכן כי אלה מהם שספגו ירידות חדות יחליטו שלא להזרים כספים שהובטחו לקרן, למרות הקנסות שייאלצו לשלם. החלטות אלו עתידות לצמצם משמעותית את כספי ההשקעה שעומדים לרשות הקרנות, מה שיגרור סינון גם בקרב חברות פורטפוליו קיימות וסגירה של חברות פחות מוצלחות".
מדובר בסקר ה-VC Indicator הרבעוני שערכה פירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור זהר, בתחילת אוקטובר בקרב אנשי קרנות הון סיכון. זו הפעם ה-26 שהסקר נערך בישראל.
עוד עולה מהסקר, כי 64% מהקרנות בארץ כבר קראו לחברות הפורטפוליו שלהן לקצץ בהוצאות ולהתארגן למציאות כלכלית חדשה. 29% ממנהלי ההון סיכון השיבו כי הקרן שלהם החלה לסמן חברות פורטפוליו אותן תסגור ראשונות, אם המצב הכלכלי ימשיך להידרדר ו-21% מהם סבורים כי הקרן שלהם תתחיל בתהליך שכזה במהרה.
88% מאנשי ההון סיכון מודים כי גיוס קרנות המשך בעת הזו עלול להיות תהליך קשה ואף קשה מאוד. קיים בקרבם קונצנזוס על כך שהכנסותיהן של חברות ההיי טק הישראליות ירדו בעקבות המשבר בוול סטריט: 70% צופים ירידה מסוימת ו-30% צופים ירידה משמעותית בהכנסות.
81% ממנהלי ההון סיכון מעריכים שהמצב הכלכלי בישראל יורע בחצי השנה הקרובה, ורק 4% צופים שיפור במצב הכלכלי. לדברי מכלוביץ, "אלו הן התחזיות הפסימיות ביותר שנמדדו בסקר ה- VC Indicatorמאז הושק, ב-2001".
נקודת אור יחסית בסקר היא העובדה כי 82% מהמנהלים מעריכים שהמשבר הנוכחי לא יהיה חמור יותר מהמשבר שפקד את ענף ההיי טק לאחרת התפוצצות הבועה ב-2001.
באופן לא מפתיע, אנשי ההון סיכון צופים ירידה ניכרת במספר עסקאות ההשקעה בכל התחומים, ובייחוד בתחום המוליכים למחצה:- 84% צופים ירידה בהשקעה בתחום זה. לדברי מכלוביץ', "השקעות בתחום המוליכים למחצה הן לרוב השקעות בהיקף רחב של עשרות מיליוני דולרים. בעיתות משבר, הקרנות מעדיפות לצמצם את היקפי ההשקעות בכל חברה".
88% מהמנהלים צופים ירידה במספר ובהיקף ההשקעות בשלב ה-SEED, בעוד ש-67% צופים האטה בסיבובי השקעה שני ושלישי. 60% ממנהלי ההון סיכון השיבו כי יתרכזו בהשקעות בשלבים מאוחרים ו-40% השיבו כי יתרכזו בהשקעות בשלבים מוקדמים - שינוי משמעותי לעומת 78% שהשיבו כי ישקיעו בשלבים מוקדמים בסקר שנערך בתחילת 2008
"הירידה בנכונות להשקיע בשלבים מוקדמים היא תגובה טבעית של הקרנות, שמבקשות קודם כל לשמר ולחזק את חברות הפורטפוליו שלהן על פני כניסה להשקעות חדשות", אמר מכלוביץ'.
