וול סטריט מתכוננת לשבוע עמוס: מבול דוחות כספיים ונתוני מאקרו עלול להוביל לירידות נוספות

עונת הדוחות הכספיים בוול סטריט עוברת השבוע להילוך גבוה, והמשקיעים, שקיבלו איתותים מדאיגים מדוחותיה של ג'נרל אלקטריק (סימול: GE) ביום שישי, מתכוננים כבר לגרוע מכל. חברות מובילות רבות ידווחו השבוע על תוצאותיהן הכספיות ברבעון הראשון של 2008, הן ממגזר הפיננסים והן ממגזר הטכנולוגיה. ברקע, יעסיקו את המשקיעים גם נתוני מאקרו חשובים, ועל דבר אחד כולם מסכימים בוול סטריט: זה הולך להיות שבוע עמוס.

לאחר שג'נרל אלקטריק דיווחה על תוצאות גרועות ברבעון הראשון של 2008 וחתכה את התחזיות לשנה כולה, המשקיעים זנחו את האופטימיות שאפיינה את השוק בימים האחרונים ושלחו את המדדים המובילים לירידות של עד 2.6%. החשש העיקרי כעת הוא שהדוחות הכספיים יעידו על מצבה הרעוע של הכלכלה.

"החטיבה הפיננסית של ג'נרל אלקטריק הייתה אחראית ל-80% מהנפילה בדוחות, והעסקים של החברה בתוך ארה"ב היו אחראים ל-20%", אמר האנליסט פול נולטי מ-Hinsdale Associates. "הבעיה היא שגם העסקים של החברה מחוץ לארה"ב לא היו כה חזקים כפי שכולם ציפו", הוסיף נולטי, תוך שהוא מדגיש כי ייתכן והדבר נובע מפגיעה בצמיחתן של כלכלות העולם.

נולטי סבור כעת כי "מגמת העליות בשוקי המניות הסתיימה לעת עתה, והשוק ימשיך להגיב לדוחות הכספיים ולא יפרוץ את טווח המסחר שאפיין אותו בחודשים האחרונים".

המסחר בשוק אופיין בעליות ב-3 השבועות האחרונים, מאז תכנית החילוץ של בר סטרנס (סימול: BSC), אז חשבו המשקיעים כי הגרוע מכל בכל הנוגע למשבר האשראי כבר מאחורינו. דוחותיה של ג'נרל אלקטריק הבהירו למשקיעים כי השלכות המשבר טרם התגלו לחלוטין, וכעת העיניים נשואות ליתר החברות שיפרסמו את הדוחות.

"אנו מתחילים להתקרב לשיא עונת הדוחות, כאשר 65 חברות הנסחרות ב-S&P500 ידווחו השבוע על תוצאותיהן הכספיות, מרביתן ממגזר הפיננסים", אמר ג'ון בטרס, אנליסט ב-Thomson Financial. "חשוב לשים לב לתחזיות של החברות לרבעון השני של 2008, בייחוד כשיש אי ודאות רבה באוויר".

אז מה צפוי לנו בעונת הדוחות הנוכחית? קונצנזוס תחזיות האנליסטים מרמז כעת על צמיחה שלילית של 14.1% ברווחי החברות ב-S&P500. מדובר בהרעה לעומת הנתון בשבוע שעבר, אשר העיד על ירידה של 10.9% ברווחי החברות. התוצאות המאכזבות של ג'נרל אלקטריק הביאו להורדת תחזיות עבור ענף הפיננסים כולו, ולכן ההרעה בקונצנזוס התחזיות.

בפילוח מגזרי, ניתן ללמוד כי הרווחים בענף הפיננסים צפויים לצנוח ב-64%, כאשר הענף הטוב ביותר צפוי להיות ענף האנרגיה, שכן הגאות במחיר הנפט צפויה להרים את רווחי חברות האנרגיה ב-28%.

מאקרו

מחר (ב') יפורסמו נתוני המכירות הקמעונאיות בחודש מארס, אשר צפויים להצביע על עלייה של 0.1% לאחר ירידה של 0.6% בפברואר. גם נתוני המלאים העסקיים לחודש פברואר יפורסמו מחר, והם צפויים להצביע על עלייה של 0.4% לעומת עלייה של 0.8% בינואר.

ביום שלישי יפורסמו נתוני מדד המחירים ליצרן וליבתו לחודש מארס. המדד עצמו צפוי לעלות ב-0.4% לאחר עלייה של 0.3% בפברואר, וליבתו צפויה לעלות ב-0.2% לאחר זינוק של 0.5% בפברואר. באותו יום יפורסם גם מדד הניו יורק אמפייר סטייט לחודש אפריל, אשר צפוי לעלות לרמה שלילית של (16-) לעומת (22-) במארס.

ביום רביעי ייצאו לשוק נתוני אינפלציה נוספים לחודש מארס. מדד המחירים לצרכן צפוי לעלות ב-0.3% וליבת המדד צפויה לעלות ב-0.2%. במקביל, יפורסמו גם נתונים משוק הדיור, כאשר נתון התחלות הבנייה בחודש מארס צפוי לרדת לרמה של 1,025 יחידות מ-1,065 יחידות בפברואר. נתון היתרי הבנייה צפוי לרדת ב-0.1%. באותו ערב יפורסם גם ספר הבז' של הפדרל ריזרב, אשר ישפוך אור על המצב הכלכלי ב-12 מחוזות ה'פד'.

ביום חמישי יפורסם נתון התביעות השבועיות לקבלת דמי אבטלה, מדד האינדיקטורים המובילים לחודש מארס ומדד פילדלפיה של ה'פד' (המודד את פעילות הייצור באזור זה).

אמריקניות במרכז

חברות רבות יפרסמו השבוע את דוחותיהן, ומבין החשובות נזכיר את אינטל (סימול: INTC), וושינגטון מיוצ'ואל (סימול: WM), ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול: JNJ), ג'יי. פי. מורגן (סימול: JPM), יבמ (סימול: IBM), קוקה-קולה (סימול: KO), איביי (סימול: EBAY), וולס פרגו (סימול: WFC), מריל לינץ' (סימול: MER), פייזר (סימול: PFE), גוגל (סימול: GOOG), וואכוביה (סימול: WB), קטרפילר (סימול: CAT) והוניוול (סימול: HON).

ג'נרל אלקטריק תמשיך לרכז עניין לאחר שנפלה ביום שישי ב-12.8% בעקבות דוחותיה הכספיים שהעידו על ירידה של 6% ברווח הרבעוני. הדוחות אכזבו את האנליסטים ואת המשקיעים, כאשר עיקר הפגיעה הגיעה מכיוון החטיבה הפיננסית של החברה.

ישראליות במרכז

טבע תוסיף לרכז השבוע עניין על רקע 2 פסיקות לטובתה מצד בתי משפט בארה"ב ובאירופה, אשר אישרו לה לשווק את הריספדרל ואת הפוסמקס. בנוסף, בשוק מתרוצצות שמועות לפיהן החברה תפרסם את דוחותיה הכספיים ב-29 באפריל, אולם עד כה לא אישרה החברה את המועד.

אמדוקס (סימול: DOX) תפרסם ביום חמישי את דוחותיה הרבעוניים, כאשר האנליסטים מצפים לרווח של 57 סנט למניה על הכנסות בגובה 761 מיליון דולר (צמיחה של 7.8%).

יום לאחר מכן תפרסם חברת סרגון (סימול: CRNT) את דוחותיה הכספיים, כאשר החברה הקדימה את מועד פרסום הדוחות ל-18 באפריל (יום שישי) בשל חג הפסח, והיא תקיים שיחת ועידה עם המשקיעים בשעה 16:00 (שעון ישראל). צפי השוק לתוצאותיה של סרגון לא היה זמין.