רשות ני"ע לחנן מור: "לא ניתן גילוי על סימני אזהרה; חולשה מהותית בבקרה הפנימית"
חנן מור חנן מור נמצאת בתקופת מימושים, כולל אפילו הצעות לרכישת הקרקעות בשדה דב, מה שאולי מעלה את התקווה לכך שהיא תצליח להינצל מההליכים שכבר ביקשו לנקוט ממנה הנושים, כמו בנק לאומי לאומי -0.33% למשל. רשות ני"ע שלחה לחנן מור מכתב אודות הליקויים שנמצאו בדיווחי החברה בתקופה האחרונה.
חנן ממור נקלעה למצב בו היא נמצאת בעיקר בגלל נטילת הלוואות בהיקף גדול (סדר גודל של 2 מיליארד שקל) בתקופה בה הריבית הייתה ברצפה, ומאז שהריבית עלתה החברה נכנסה לקשיי החזר. היום רשות ני"ע שלחה לחברה מכתב בו גם מפורטים ליקויים שמצאה הרשות בדיווחי החברה.
אי מתן גילוי על סימני אזהרה
לפי הרשות, בכל אחד מהדוחות שפרסמה החברה החל מהדוח לרבעון השני לשנת 2021 ועד לדוח לרבעון השני לשנת 2023 התקיימו סימני אזהרה בחברה, המחייבים גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי. זאת, כאשר הדוחות הכספיים שצורפו לכל אחד מהדוחות האמורים הציגו תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת לצד גרעון בהון החוזר או בהון החוזר לתקופה של 12 חודשים. "אף על פי כן, בהסברי הדירקטוריון שצורפו בכל אחד מהדוחות הנ"ל נטען כי לא מתקיימים בחברה סימני אזהרה האמורים ובפועל החברה החלה להציג גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי רק החל מהדוח התקופתי לשנת 2022, כאשר במסגרת דוח זה והדוח לרבעון הראשון של 2023 צוין שהגילוי הוצג למרות העדר קיומם של סימני אזהרה", נכתב במכתב הרשות.
אחרי המפולת של 2008-2009 רשות ניירות ערך דרשה מהחברות לדווח על תזרים חזוי באם יש להם סימני אזהרה בנוגע לתשלום אגרות החוב. גם חנן מור פרסמה תזרים חזוי. התזרים הזה מעיד שלא היתה לה כוונה לשלם את החוב לבנק לאומי. 250 מיליון שקל תובע לאומי, ובתזרים החזוי שצורף בדוח המחזה לא צוין.
טעויות בקשר למידע אודות הלוואת הראל
חנן מור לוותה מהראל הראל השקעות -1.54% 483.6 מיליון שקל, שגם להם הראל כבר הגישה בקשה לפירעון מיידי. רשות ני"ע טוענת שבדוחות החברה לשנים 2021 ו-2022 נכלל מידע שגוי אודות מועד הפירעון של ההלוואה: "צוין בדיווחי החברה האמורים כי מועדי הפירעון של הקרן והריבית של הלוואת הראל לא יחולו לפני המוקדם מבין 27.9.2045 או 20 שנים לאחר תחילת תקופת ההשכרה, חרף העובדה שבפועל מועד הפירעון החוזי של הלוואת הראל נקבע לחודש מאי 2023. ובשלב מאוחר יותר הוא הוארך לחודש נובמבר 2023", נכתב במכתב הרשות. בנוסף, הרשות טוענת שבדוחות החברה לשנת 2022 ההלוואה סווגה כהתחייבות שאינה שוטפת, למרות שהייתה אמורה להיות מסווגת כהתחייבות שוטפת.- הראל תשקיע כ-200 מיליון שקל בקרן לוגיסטיקה אירופית
- הראל ומנורה קיבלו את מניות דמרי בהנחה - והספיקו לרשום רווח דו-ספרתי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"עוד בהקשר זה, סגל הרשות אינו מקבל את עמדת החברה, שלפיה החברה אינה נדרשת בצירוף הדוחות הכספיים של הכלולה לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2022 ולדוחות הכספיים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2023 בשל היותם חסרי משמעות ביחס לדוחות החברה", הוסיפו ברשות.
אי גילוי נאות על הלוואות החברה
"קיימים פערים מהותיים בין המידע שניתן במסגרת הדוח התקופתי לשנת 2022 בנוגע לתנאי הלוואות שנטלה החברה (לרבות חברות בשליטתה) נכון לאותו המועד לבין תנאיהן של אותן הלוואות נכון למועד מכתב זה", כתבה הרשות. הרשות ציינה כי במסגרת התזרים החזוי שצורף לדוח של שנת 2022, כמו גם לדוחות הרבעון הראשון והשני של 2023, לא פורטו הנחותיו והערכותיו של הדירקטוריון ביחס לחלק מההלוואות.
"לא צוין כי לצורך התזרים החזוי הונח שמועד הפירעון של הלוואות החברה בגין קרקעות, אשר מועד פירעונן אמור היה לחול בשנת 2023, יוארך עד לאחר קבלת היתר בנייה וחתימה על ההלוואות לליווי פרויקטי הבניה שהחברה פעלה לקדם באותן הקרקעות", הוסיפה הרשות, "זאת, חרף העובדה שבמהלך תקופת הדוחות הנ"ל הגורמים המממנים את אותן ההלוואות הערימו קשיים בהארכת מועדי הפירעון, כאשר הסכימו להאריך את מועד הפירעון לתקופות קצרות בלבד ודרשו לשם כך, בין השאר, העלאה מהותית בשיעור הריבית או הוספת בטוחות".
בנוסף, הרשות מציינת גם כי לא הובהר כי מהסכומים החזויים שהוצגו בקטגוריית תזרים מזומנים חזוי לפעילות מימון, ובפרט פירעון קרן וריבית לתאגידים בנקאיים, נוטרלו סכומים הקשורים להלוואות ליווי קיימות או צפויות, לא צוין כי הונח לצורך התזרים החזוי שלכל המאוחר עד לתום הרבעון השני לשנת 2024, מרבית הלוואות הקרקע של החברה תוחלף בהלוואות ליווי, וביחס לפרויקטים מסוימים לא צוין כי הוערך שהחברה לא תידרש להעמיד הון עצמי נוסף לצורך נטילת הלוואת ליווי או שתוכל להעמיד את עיקר ההון העצמי רק לאחר נטילת הלוואת הלווי ואף לאחר שחרור חלק מהעודפים.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
- 5.ראובן 31/01/2024 16:10הגב לתגובה זו200% תשואה לא באין ברגל. נחזיק אצבעות לדודו ולאהוד
- 4.יוחנן 30/01/2024 11:34הגב לתגובה זוהמניה בשער 1,000 עוד פחות מחודש. לא המלצה
- 3.ישראל גן עדן לנוכלים (ל"ת)רז נכלנסקי 30/01/2024 10:48הגב לתגובה זו
- 2.שלמה 30/01/2024 10:11הגב לתגובה זויש פה פוטנציאל למאות אחוזים עד סוף מרץ 24
- 1.אני 30/01/2024 08:54הגב לתגובה זוהוא טייס ויודע להתנהל באויר,אין ספק שייצא מזה,יודע לשלם לזבידה ולקבל תמורה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.
סי-לאב - סי-לאב 10.81% תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי
של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע
בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית
בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 4.44% מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות.
