שוב זה קורה לה: על בד צפויה לרשום בדוח הקרוב הפסד של 8 מיליון דולר
חברות תמיד מנסות לייפות את המציאות ולספר כמה שהן מוצלחות ועשו פעולות משמעותיות כדי להיות תחרותיות וכדי שהמניה תמשיך לטפס ולטפס. אבל לפעמים זה פשוט לא מחזיק מים. חברת על בד -3.34% העוסקת בייצור ושיווק מטליות לחות ובדים לא ארוגים, שוב מעריכה כי גם בדוחות הקרובים היא תרשום הפסד בסכום של כ-8 מיליון דולר הכולל הפרשה להפחתת מלאי בסך של כ-6 מיליון דולר שהוחרגו מעסקת מכירת הפעילות בארה"ב.
לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד רשמה על בד הפסד של כ-45.4 מיליון שקל, כך שהפסד צפוי של 8 מיליון דולר ברבעון השלישי הוא משמעותי עבור החברה. אין זו הפעם הראשונה בה על בד מדווחת על הפסדים צפויים - לפני כחודשיים וחצי דיווחה על הפסד צפוי של במגזר המגבונים בארה"ב ב טווח שבין 6 ל-8 מיליון דולר. גם לפני כשנה דיווחה על הפסד צפוי של כ-10 מיליון דולר גם כן במגזר המגבונים בארה"ב.
בעל בד מסבירים כי עיקר ההפרשה נובע ממלאי מוצרי חיטוי שיוצרו עבור מפיץ בארה"ב ואשר החברה לא הצליחה למכור ללקוחות אחרים. בחינת הפרשה למועד זה, נובעת ממועדי פגות התוקף של המוצרים ולאור יכולתה המוגבלת של החברה למממש את המלאים עקב מכירת הפעילות בארה"ב, לרבות קשרי הלקוחות.
כבר בתחילת 2021 היא ניסתה למכור למשקיעים שהמצב שלה מצוין. אבל מי שנשאר במניה הפסיד כמעט את כל ההשקעה שלו בחברה. חבל שחברות לא בוחרות לספר את האמת למשקיעים שלהן. הזהרנו שזה עלול לקרות:
- אמזון עקפה את הציפיות - המניה מזנקת ב-9%
- לקראת דוחות מאנדיי - למה מצפים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גרף המניה ב-5 השנים האחרונות:
מניית על בד ירדה מתחילת השנה ב-66% למחיר של 10.6 שקל המבטא שווי של 111.5 מיליון שקל. החברה הפסידה במחצית הראשונה השנה כ-16.4 מיליון שקל על הכנסות של 760.2 מיליון שקל. בשנת 2021 כולה הפסידה החברה 21 מיליון שקל על הכנסות של 1.486 מיליארד שקל.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
