חזרה למציאות? הערכות להנפקת עסקי הנדל"ן של קרסו בשווי של כ-2 מיליארד
משפחת קרסו בעלת השליטה בקרסו רכב קרסו הבורסאית מתכננת מזה זמן להנפיק את עסקי הנדל"ן הענפים של המשפחה. בתשקיף שפרסמה לאחרונה היא דווחה על צפי לגיוס של 770 מיליון שקל לפי שווי של 3.1 מיליארד שקל לפני הכסף (קרוב ל-3.9 מיליארד אחרי הכסף).
הערכנו שהשווי המבוקש גבוה מדי, לאור העובדה שחברות הנדל"ן ירדו בחדות מתחילת השנה ועל רקע שוק ההנפקות החלש. גם נתוני החברה לא נראים כמצדיקים שווי כזה בנקודת הזמן הנוכחית. החברה דיווחה על הכנסות של 705 מיליון שקל בשנת 2021, רווח תפעולי של 180 מיליון שקל ורווח נקי של 83 מיליון שקל.
כעת ההערכות בשוק הן שהחברה הסכימה לירידה משמעותית בשווי לפחות מ-2 מיליארד שקל כשסכום הגיוס יעמוד על כ-300 מיליון שקל, רובו מובטח על ידי חברות הביטוח.
קרסו פועלת בשלושה תחומים - נדל"ן מניב, ייזום מגורים ותמ"א. בתחום הנכסים המניבים לחברה 16 נכסים שכוללים 75.5 אלף מ"ר שמניבים NOI שנתי של 51.5 מיליון שקל. כמו כן, לחברה 227 אלף מ"ר בייזום שצפויים להניב עם השלמת הפרויקטים NOI נוסף של 187 מיליון שקל.
- איטורו בשווי של 7 מיליארד דולר אחרי זינוק של 40%
- חשיפת ביזפורטל: הנפקת איטורו נסגרה בשווי גבוה מהמתוכנן - 4.3 מיליארד דולר
בתחום הנדל"ן למגורים לחברה 55 פרויקטים בהם נבנים 11,100 יחידות דיור. ההכנסה הצפויה בפרויקטים האלו - 18.7 מיליארד שקל והרווח הגולמי הצפוי בפרויקטים - 3.7 מיליארד שקל.
לאחרונה הנפיקה בבורסה בתל אביב חברת נדל"ן גדולה נוספת, חברת אקרו 0.39% , לפי שווי של 3.5 מיליארד שקל לפני הכסף, בהנפקה שנחשבת מוצלחת למדי מבחינת החברה. המשקיעים לעומת זאת נהנים פחות בשלב זה, כשמאז ההנפקה ירדה מנית החברה בכ-20%.
