רשת הסופרמרקטים ויקטורי 1.34%  מדווחת על ירידה של 4% בהכנסות ל-590 מיליון שקלים ברבעון השלישי לעומת 615 מיליון שקלים לאותה התקופה בשנה שעברה.

שיעור הרווח הגולמי נותר ללא שינוי ועומד על 25.3%. אולם שולי הרווח התפעולי ירדו ל-4.1% לעומת 4.3% ושיעור הרווח הנקי של ירד ל-2.2% מ-2.6%. הרווח בשורה התחתונה ירד ב-20% ל-12.65 מיליון שקל מ-15.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרשת מסבירה את הקיטון ברווח מסגירת שתי חנויות שתרמו להכנסות ולרווח  בשנה שעברה ומאז נסגרו.

ויקטורי נמצאת במגמת גידול בשנים האחרונות ולמעשה הדוח הנוכחי מבטא חולשה אחרי תקופה ממושכת של עליות במכירות וברווח. ייתכן שהחולשה של ויקטורי במכירות אונליין בעוכריה, וייתכן שהיא אכן עושה סדר בסניפים ומחסלת סניפים לא רווחיים.

מניית ויקטורי ירדה מתחילת החודש עוד טרם הפרסום ב-11%, למרות ששוק המניות והסקטור בפרט היו חיוביים בתקופה זו. שאלה חשובה שעולה מדוחות ויקטורי וכן מדוחות הרשתות בכלל היא - איך זה שיוקר המחייה גבוה בעוד שהרשתות מרוויחות אחוזים בודדים? או במילים אחרות - מי אשם ביוקר המחייה? 

• ויקטורי: הרווח נחתך ב-81.5% ל-2.1 מ' שקל, ההכנסות ירדו ב-2.2%
• תשואת חסר בויקטורי - אולי זו הזדמנות?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשבוע שעבר פרסמנו כתבה על הדוחות חברת שטראוס, אשר מדווחת על שיעור רווחיות תפעולית של כ-13% (!), זאת לעומת כ-4% של ויקטורי בדוחות לרבעון הנוכחי. אם כן האם הדבר מסביר את עליות המחירים ברשתות המרכולים בארץ? אנו סבורים שכן. איננו טוענים שיש להאשים את החברה, שכן בתור לוקחת הסיכון העיקרית בתעשייה יש לה זכות לשיעורי רווחיות גבוהים יותר, יחד עם זאת, אנו סבורים כי אין סיבה להמשיך לצלוב את רשתות המרכולים על יוקר המחייה, ולהתחיל להסתכל על הבעיה האמיתית.