ליברה מונפקת לפי שווי של 475 מיליון שקל אחרי הכסף; מכפיל 27.6
חברת הביטוח הדיגיטלי ליברה הגישה תשקיף לפני כשבועיים לקראת הנפקתה לציבור. החברה עתידה להתחיל להיסחר לפי שווי של 475 מיליון אחרי הכסף, כ-50 מיליון יותר מהשווי הראשוני שהחברה ביקשה בתשקיף. מחיר המניה יעמוד על 10.56 שקל, לעומת ממחיר של 9.4 למניה שהוצג בתשקיף. לפי החברה שווי השוק נגזר מהצמיחה בפרמיות, משיפור בפרמטרים התפעוליים, מפוטנציאל הצמיחה העתידי ומהרווחיות הצפויה. בשנה הקרובה צפויה ליברה להרחיב את הרישיון גם לביטוח חיים, וכן, להקים תשתית להרחבת הפעילות העסקית בחו"ל. בנוסף, עתידה ליברה להמשיך בפיתוח טכנולוגי. אתי אלישקוב, מייסדת ומנכ"לית ליברה: "הנפקת החברה והפיכתה לציבורית היא אבן דרך משמעותית עבורנו. ב-3 השנים האחרונות, יצאנו לגיוס במטרה לעשות צעד נוסף ביישום החזון ולאפשר לציבור להפוך לשותף של ממש ואנחנו גאים בהיענות הגבוהה שהיתה למהלך זה". ליברה, הוקמה בדצמבר 2017, ע"י אתי אלישקוב והשיקה את פעילותה באוקטובר 2018. את הרבעון הראשון של 2021 סיימה ליברה עם רווח נקי של 4.3 מיליון שקל, לעומת רווח של 1.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מכפיל הרווח בהנחה שקצב הרווחים הנוכחי יימשך יעמוד על 27.6. מדובר במכפיל גבוה וחריג מאוד. רוב חברות הביטוח נסחרות כעת במכפילי רווח של 5-7. רק ווישור גלובלטק שהונפקה בשווי גבוה למדי ביחס להיקף פעילותה ותוצאותיה נסחרת במכפיל גבוה יותר של 55
- 3.איש ביטוח 16/06/2021 00:16הגב לתגובה זולמה לא רושמים בשום מקום שמבטחי המשנה הפסידו 21 מיליון שקל ב 2020?בנוסף lr של החברה מעל 90 אחוז??כל זה שהתיק כמעט 100 אחוז תחת מבטחי משנה...
- 2.YL 15/06/2021 21:04הגב לתגובה זולאחר ש גם בלילות חלמתי על***ליברה***החלתתי לבדוק ו לקבל הצעת מחיר ל רכב פרטי . אן כיסוי לפרסומת שקר מביש ו שהיה ברור וללא ספק . החיר יקר בהרבה לאומת חברות ותיקות* כמובן כל הפרמטרים היו שקופים עשרות שנים ללא תביעה...... חברים תבדקו שווה חסכתי הרבה כסף
- 1.תומר 15/06/2021 20:20הגב לתגובה זוחברות ביטוח נמדדות לפי הון עצמי ולא לפי רווח. צריך לראות את שווי החברה ביחס להון העצמי שלה ולא לרווח שלה. מכפיל הון ולא מכפיל רווח.
- אז מה השווי שלה (ל"ת)אריה 15/06/2021 21:44הגב לתגובה זו
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
