ווישור: עברה מהפסד לרווח של 1.6 מיליון שקל - אבל זה לא אומר שהחברה רווחית
חברת הביטוח הדיגיטלית ווישור גלובלטק 3.12% (Wesure) מדווחת על הכנסות של כ-28 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה, לעומת הכנסות של כ-3.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מפרמיות ברוטו הסתכמו בכ-64.6 מיליון שקל, לעומת כ-30.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הכולל הסתכם בכ-1.6 מיליון שקל, לעומת הפסד כולל של כ-4.3 מיליון שקל. לפי החברה המעבר לרווח הנו בשל המשך גידול בפעילות העסקית וכפועל יוצא בסך הכנסות החברה, לרבות רווחי השקעות ברבעון הראשון של שנת 2021
ניצן צעיר הרים, מנכ"ל החברה: "הודות לפלטפורמה הטכנולוגית הייחודית שלנו, הציבור הרחב נחשף אל חוויית הרכישה והשירות המתקדמת שלנו ואל המחירים האטרקטיביים שאנו מציעים לו זאת בין היתר כפועל יוצא מהיעילות התפעולית והשיווקית של המודל הדיגטלי שלנו".
הכנסות החברה מפרמיות מורווחות בשייר הסתכמו בכ-18.7 מיליון שקל בהשוואה לכ-7.6 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2020, הכנסות מהשקעות הסתכמו רבעון בכ-3 מיליון שקל.
- היפו היכתה את הצפי בשורה התחתונה - המניה קופצת
- למונייד: הכנסות של 119 מיליון דולר; תעבור לתזרים חיובי השנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה נסחרת לפי שווי השוק של 472.6 מיליון שקל, והונפקה במרץ האחרון לפי שווי שוק של 380.3 מיליון שקל, כלומר מדובר בזינוק של 24% במחיר המניה - ומכאן נשאלת השאלה המתבקשת, האם השווי של החברה מנופח? החברה צפויה להיכנס לשוק הביטוח האלמנטרי בארה"ב, חשוב לציין שלחברה מתחרות רבות בתחום הביטוח הדיגיטלי הפועלות בארה"ב, וחלקן הוקמו על ידי יזמים ישראלים. וביניהן: HIPPO, Next Insurance, Lemonade, Metromile,Root ואחרות. למעשה, אין משהו שמייחד את החברה ביחס למתחרות שלה ואם זה לא מספיק, גם חברות הביטוח המסורתיות נמצאות לא מכבר במרחב הדיגיטלי.
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
