המניה שמסמנים ברוסאריו אחרי תוצאות Q1: "פוטנציאל אפסייד משמעותי בשנים הקרובות"

מניית חברת אנלייט אנרגיה -0.77% , העוסקת בפיתוח והפעלה של מיזמים לייצור חשמל נקי ממקורות אנרגיה מתחדשת, רשמה ב-12 החודשים האחרונים זינוק של כמעט 100% לשווי שוק נאה בהחלט של כ-665 מיליון שקל, זאת על אף העובדה כי בדו"חותייה הכספיים לרבעון הראשון של השנה אכזבה החברה כאשר רשמה סך תקבולים של 27 מיליון שקל ממכירת חשמל בפרויקטים מניבים, ירידה חדה של 22% לעומת התקבולים שנרשמו ברבעון המקביל.

עם זאת, נראה כי האמון שנותנים הגופים המוסדיים בחברה, כאשר בניהם נמנים הראל, פסגות, הפניקס ואחרים, מגיע גם בשל הציפייה הגדולה לצמיחה מהותית בשנים הקרובות, וזאת על סמך העובדה כי החברה מחזיקה במספר פרויקטים משמעותיים שנמצאים כעת בשלבי הקמה ועדיין לא מתומחרים במחירה.

ברוסאריו ייעוץ ומחקר מוציאים היום התייחסות לדו"חות אנלייט כאשר כותבים כך: "התקבולים ממכירת חשמל בפרויקטים המניבים של החברה עמדו על כ-27 מיליון ש"ח ברבעון הראשון (לעומת 33 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד) ו-152 מיליון שקל ב-12 חודשים שהסתיימו ב-31 למרץ 2017. הירידה ברבעון נובעת מהפסקת תקבולי החשמל בעקבות מכירת הפרויקטים באיטליה, ונכון לתקופת הדוח, תקבולי החשמל נובעים רק מהשוק המקומי, כאשר בשנה הקרובה צפויים להתחיל תקבולי החשמל מהפרויקט באירלנד (תקבולי חשמל צפויים של 10 מיליון שקל בשנה)".

"כניסת קבוצת "הראל" למיזם "מובילים" להשקעות באנרגיות מתחדשות בשוק הבינלאומי. במאי 2017, הראל רכשה כ- 10% במיזם, בתמורה לסכום כולל של כ-3.5 מיליון יורו (כ-14 מיליון ₪). לאחר כניסת הראל לשותפות, אחזקות אנלייט בשותפות עומדות על כ- 50.1%, כאשר החברה ממשיכה לנהל את המיזם ומחזיקה כ-100% בשותף הכללי המנהל. עד היום אושרו שלוש השקעות תחת מיזם "מובילים"– באירלנד, בקרואטיה ובסרביה, בעלות כוללת של כ-278 מיליון אירו. כניסת הגופים המוסדיים, מצביעה על אמון מצד השוק בתחום האנרגיות המתחדשות".

• ב-380 מילון שקל - אנלייט תמכור חשמל ל-Vishay ישראל
• אנלייט תספק חשמל בהיקף 80 מיליון שקל לנת"ע

"במרץ 2017, זכתה החברה במכרז להקמת מתקני ייצור חשמל מאנרגיה סולארית בהספק של 40 מגה וואט, במחיר קבוע הנקבע על כ- 19.9 אג' לקוט"ש. כפי שכבר ציינו בתחילת הסיקור, שנת 2017 צפויה להיות משמעותית במשק הישראלי בהיקפי המכרזים בתחום, ואנו צופים שהחברה תמשיך להיות שחקנית מרכזית גם במכרזים העתידיים".

עוד מוסיפים ברוסאריו כי "החברה ממשיכה בפיתוח הפרויקטים בשלבי היזום וההקמה בהתאם ללוחות הזמנים, תוך המשך פיתוח מנועי צמיחה וכניסה לפרויקטים נוספים. הגדלת האחזקות של הגופים המוסדיים במיזם "מובילים" מחזקת את רמת הביטחון בפרויקטים בחו"ל וביכולות המקצועיות של החברה. מבנה ההון של החברה מאפשר כניסה לפרויקטים בהיקפים משמעותיים, כאשר בקופת החברה יתרת מזומנים של כ-223.5 מיליון שקל ותיק ניירות ערך בשווי של 68 מיליון שקל".

"מבחינת השווי והמומנטום, הערכת השווי של החברה נעשתה באמצעות היוון של הפרויקטים המניבים (בהתאם לתקופת הפעילות והתעריף המובטח מחברת החשמל). הערכת שווי הפרויקטים בשלבי ההקמה ולקראת הקמה, בוצעה באופן דומה, כאשר שיעורי ההיוון משתנים בהתאם להתקדמות הפרויקט וציוני דרך משמעותיים (סגירה פיננסית וכו'). במודל לא ניתן ביטוי לזכיה האחרונה במכרז המדינה בהספק של 40 מגה וואט ולפרויקטים נוספים בשלבי היזום, בניהם פרויקט רוח בראשית. המחיר ההוגן למניה בשלב זה עומד על כ-1.51 שקל, גבוה בכ- 8% מהמחיר הנוכחי, כאשר קיים עוד פוטנציאל אפסייד משמעותי בפרויקטים בשלבי היזום ולקראת הקמה שיבשילו בשנים הקרובות, שאינם באים לידי ביטוי בתמחור הנוכחי".

• פוקס מזנקת ב-10%; מתרחבת בקנדה עם מותג יווני - JUMBO
• "המשקיעים חוששים מהאטה, ה-SP 500 יסגור במינוס 10% השנה"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית אנלייט אנרגיה רשמה מאז תחילת השנה הנוכחית תשואה חיובית של 45%, זאת לאחר שאת השנה החולפת חתמה המניה בעלייה של כ-35%. כיום משייטת המניה סביב שיא כל הזמנים.

תנועת מניית אנלייט אנרגיה ב-12 החודשים האחרונים: