לקנות את פריגו בתוך הנפילה? תראו את המסמך שהוציאו ב-IBI

חברת התרופות פריגו דיווחה הלילה כי היא מוכרת את התמלוגים על תרופת הטיסברי ובתוך כך פרסמה תחזיות מונמכות ל-2017 (לכתבה המלאה על הדיווח של פריגו). במסחר המאוחר צללה המניה בשיעור של 10.7% למחיר של 75 דולר והיום בת"א המניה צוללת 11% במחזור גדול. סטיבן טפר מ-IBI, חושב שלמניה יש עוד מקום לנפילות. בהמלצה שהעביר ללקוחות, ושהגיעה לידי Bizoprtal, כותב טפר כך: "החלק המשמעותי בפרסום הינו מתן תחזיות לשנת 2017 שהיו מאוד מאכזבות (ההדגשה במקור, י.פ) עם ציפייה להכנסות של 5-5.2 מיליארד דולר (שחיקה שנתית של 7%)... ורווח נקי מתואם של 6.30-6.65 דולר למניה (שחיקה של 10%).... התחזיות החלשות משקפות חולשה בכלל הפעילויות העסקיות של החברה ללא יוצא מן הכלל". עוד כותב טפר: "חשוב להדגיש שאף על פי שפריגו כבר הגיעה להסכם למכירת הטיסברי, העסקה טרם נסגרה ועל כן החברה משאירה את הטיסברי בתחזיות. אם ננכה את הטיסברי כולל ההשפעה החיובית על הוצאות הריבית כתוצאה מהורדת החוב, תחזית החציון לרווח מתואם תעמוד על 4.31 דולר למניה, נמושך משמעותית מההערכות שלנו ומהערכות השוק, ורווח שמחזיק את החברה 6 שנים אחורה". מתוך שלל ההודעות של פריגו מהי העובדה הכי מדאיגה? האזינו לתשובה של טפר:

לגבי ההתפטרות של סמנכ"לית הכפסים הוותיקה של פריגו, ג'ודי בראון, כותב טפר כך: מדובר במכה נוספת ולא מפתיעה לניהול החברה לאחר עזיבתו של המנכ"ל הקודם פאפא לפני פחות משנה. העזיבה של ג'ודי ממשיכה לאותת שהמצב של פריגו עדיין לא התייצב ורחוק מלחזור לפסים של צמיחה". טפר חותך את ההמלצה ל'תשואת חסר' ואת מחיר היעד ל-65 דולר בלבד.