תחזיקו חזק: ניתוח ביצועי המעו"ף בימים של מערכות בחירות - אז מה הכיוון?

האם הבחירות הן טובות לשוק ההון? האם בתקופת בחירות הבורסה בדרך כלל עולה? מניתוח מיוחד שערך Bizporatal של שש מערכות הבחירות האחרונות עולה כי בחצי השנה שלפני הבחירות ועד חצי שנה שלאחר הבחירות - משיגה הבורסה תשואה חיובית של כ-6% בממוצע. מי מוכר היום בהיסטריה - הנה הנתונים

הבחירות האחרונות לכנסת ה-19 התקיימו ב-22 בינואר. מאז ההכרזה על ההליכה לבחירות (כחצי שנה לפני הבחירות) ועד חצי שנה לאחר הבחירות רשם מדד המעו"ף תשואה חיובית של 13.6%. כאשר משקללים את שש מערכות הבחירות האחרונות שהתקיימו - התשואה הממוצעת שהשיג המעו"ף עומדת על כ-6.4%.

השקלול נערך על פני כל מערכות הבחירות שנערכו בישראל מאז שנת 1999. אמנם, בשנת הבחירות שנערכה ב-2001 נרשמה תשואה שלילית של 17% במדד המעו"ף - אך ניתן להסביר זאת בכך שהבחירות התקיימו כשברקע התפוצצותה של בועת האינטרנט לצד הידרדרות ביטחונית בישראל.

כאשר מנסים לנטרל את השפעות השוק ובודקים האם השיג מדד המעו"ף תשואה עודפת על פני מדד הייחוס האמריקני ה-S&P 500 מגלים תמונה מפתיעה. בטרם הבחירות האחרונות לכנסת - השיג מדד המעו"ף תשואה עודפת של כ-9% על פני מדד ה-S&P 500 בפרק הזמן של חצי שנה לפני הבחירות ועד חצי שנה שאחרי הבחירות.

• מה יקרה לבורסה אם ארה"ב תגיע להסכם עם איראן?
• האם זה באמת עובד - "Sell in May and go away"

הבחירות האחרונות לכנסת - הורידו בצורה דרמטית את הסטטיסטיקה. באותו פרק זמן - מדד ה-S&P 500 רשם תשואה אדירה של 24% והשאיר רחוק מאחור את מדד המעו"ף (13.6% בלבד). בעקבות זאת, התשואה העודפת של מדד המעו"ף שעמדה על 9% התכווצה ל-5.8% בלבד.