הבנקים מאכזבים, סין לוחצת על השבבים והסייבר - מה קורה בחוזים העתידיים?

אחרי פתיחת שנה חזקה ששלחה את המדדים לשיאים חדשים, וול סטריט נכנסת למצב של חישוב מסלול. היינו במצב של נרטיב, התלהבות כללית, כל מניה שהתהדרה ב-AI - טסה. עכשיו, וגם במקביל לעונת הדוחות לרבעון הרביעי המשקיעים מתמקדים בנתונים הפונדמנטליים, תכל'ס - האם החברות מציגות רווחיות מהכלים אותן מכרו לנו? וכשמתחילים לנתח את העבר ובעיקר פוגשים בתחזיות על השקעות הקפקס הגדולות בעתיד אנחנו מקבלים סדקים ראשונים, במיוחד במגזר הפיננסי שמתקשה לספק את הסחורה.

אפילו נתוני האינפלציה המעודדים שפורסמו אתמול שהראו כי מדד הליבה ירד לקצב שנתי של 2.6%, הרמה הנמוכה ביותר מזה ארבע שנים, לא הצליחו להחזיק את השוק בירוק. מדד ליבה מתון נותן לפד' עוד מרווח תמרון ויכולת לחכות עם הורדות ריבית, בהחלטה הקרובה השוק מתמחר למעלה מ-95% שהפד' לא יוריד ריבית. ואם הזכרנו את הבנק המרכזי אז הלחצים עליו הופכים לישירים ובוטים יותר מצד טראמפ, בייחוד עם ההסלמה של חקירה פלילית של משרד המשפטים.

כך או אחרת המסחר בוול סטריט צפוי להיפתח היום בירידות שערים, כשהמשקיעים מעכלים שילוב של דוחות כספיים מאכזבים מהמגזר הבנקאי, הסנטימנט השלילי ממשיך את אתמול, בו המדדים ירדו מהשיאים של תחילת השבוע, בעיקר בשל החששות מיציבות הצמיחה ברווחי החברות והמשך הלחצים הממשלתיים על הפד'. החוזים על הדאו נחלשים ב-0.3%, החוזים על ה-S&P יורדים ב-0.3%, והחוזים על הנאסד"ק מאבדים 0.5%.

עונת הדוחות של הרבעון הרביעי נפתחה ברגל שמאל עבור הבנקים הגדולים. אחרי הפספוס של ג'יי.פי מורגן שאכזב את השוק עם ירידה ברווחים ועם תחזית שמרנית קדימה, המיקוד והלחץ עובר היום לבנקים הגדולים האחרים. וולס פארגו נופל אחרי שדיווח על הכנסות נמוכות מהצפוי, בעוד בנק אוף אמריקה מצליח להציג תמונה חיובית יותר עם תוצאות שעקפו את הערכות האנליסטים. במקביל, השוק ממתין לנתוני מדד המחירים ליצרן (PPI) ולנתוני המכירות הקמעונאיות לחודש דצמבר, שיספקו רמזים נוספים על מצב האינפלציה והצריכה הפרטית.

• הבנקים הגדולים מגיעים לדוחות עם מניות בשיא - עכשיו הם צריכים לספק את הסחורה
• ג'יי פי מורגן נחלשת 2.8%, נפילות בחברות האשראי; וולמארט מתחזקת 3% - מה עושים החוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מעבר לנתונים הכלכליים היבשים, חוסר הוודאות הפוליטי תופס מקום מרכזי. המשקיעים עוקבים בדריכות אחר פסיקה אפשרית של בית המשפט העליון בנוגע למכסים שהטיל ממשל טראמפ, וכן אחר המתיחות הגוברת בין הבית הלבן ליו"ר הפד, ג'רום פאוול. 

בתוך כך, בשוק הקריפטו נרשמת מגמה הפוכה, כאשר הביטקוין מזנק ביותר מ-3% ומתקרב לרף ה-95,000 דולר, בזמן שהתשואות על אגרות החוב ל-10 שנים נותרות יציבות סביב 4.18%.

פוקוס על התוצאות של הבנקים 

בבנק אוף אמריקה Bank of America Corp  נסחר בעלייה קלה, אחרי שהבנק מציג דוחות רבעון רביעי טובים מהצפוי. הרווח עומד על 98 סנט למניה, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 96 סנט, וגם ההכנסות, 28.4 מיליארד דולר, עולות על הציפיות. המשקיעים מגיבים בעיקר לכך שהבנק מצליח לשמור על רווחיות גבוהה גם בסביבה של חוסר ודאות, והמספרים מחזקים את התחושה שהבנקים הגדולים מגיעים לעונת הדוחות מעמדה יחסית יציבה.

• כשהשוק רועד: בנק אוף אמריקה סופר רווחים ועוקף את התחזיות ברבעון הרביעי
• דנסו שמה עד 29 מיליון שקל על אלקטריאון - זה עדיין חוזה פיתוח ולא מסחור
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו

סיטיגרופ Citi Inc -1.19%   נרשמת עלייה של כ-0.2% בטרום, וגם כאן זו לא תנועה דרמטית אלא יותר מדד למתח בשוק. אחרי האיתות שקיבלנו אתמול, המשקיעים רוצים לראות אם יש לחץ במרווחים ואם הבנקים מדברים בזהירות או בביטחון על ההמשך.

וולס פארגו Wells Fargo & Co.  יורד, אחרי אכזבה קלה בשורת הרווח. הבנק מדווח על רווח של 1.62 דולר למניה, מתחת לצפי של 1.66 דולר, גם אם ההכנסות הרבעוניות עולות ב־4% ל־21.3 מיליארד דולר. בתוך הדוח מופיעה גם הוצאה חד פעמית של 612 מיליון דולר בגין פיצויי פיטורים, נתון שמכביד על השורה התחתונה ומסביר חלק מהתגובה השלילית במניה במסחר המוקדם.

נטפליקס Netflix, Inc   המניה עולה בכ-1.3% בטרום על רקע דיבור על מהלך רכישה אפשרי של נכסי הסטרימינג והאולפנים של וורנר ברדרס. בשוק מסתכלים בעיקר על המבנה, עם אפשרות להצעה במזומן, ועל הקצב, כי נטפליקס מנסה לקדם עסקה מהר ולא להיגרר.

במקביל וורנר ברדרס Warner Bros. Discovery 1.62%   יורדת בכ-0.7% בטרום, וגם זה מתחבר לתחרות סביב הנכסים. קבוצת פרמאונט-סקיידאנס ממשיכה לדחוף הצעה מתחרה, וכשיש יותר ידיים על אותו נכס זה מייצר רעש, גם סביב המחיר וגם סביב הוודאות.

אנבידיה NVIDIA Corp. 0.47%    המניה יורדת בכ-0.7% בטרום, וזה קורה דווקא אחרי אישור מרשויות בארה״ב לשילוח שבבי בינה מלאכותית מדגם H200 לסין שתקלו באיתותים מגורמים רישמיים בסין שהם לא רוצים את השבבים ומנחים חברות לקנות אותם ״רק אם אין ברירה״. מבחינת השוק זה “כן” מצד וושינגטון, אבל עדיין מהצד השני המסרים לא ברורים וגם לא סופיים, כולם מחכים לראות אם בייג’ינג תאפשר בפועל את המכירה.

סין לוחצת על הסייבר

פורטינט Fortinet -0.42%   ופאלו אלטו Palo Alto Networks 1.04%   נסחרות בירידות חדות יחסית, אחרי דיווח שלפיו הרשויות בסין הנחו חברות מקומיות להפסיק להשתמש בתוכנות סייבר של חברות אמריקאיות וישראליות. אף אחת מהחברות לא מגיבה לדיווח, אבל עצם האפשרות לפגיעה בגישה לשוק הסיני מספיקה כדי ללחוץ את המניות כלפי מטה במסחר המוקדם סין לפי הדיווחים נתנה הנחיה לחברות מקומיות להפסיק להשתמש בתוכנות אבטחת מידע של כתריסר חברות אמריקאיות וישראליות. החברות לא מספקות הבוקר תגובה פומבית לנושא.

אינטל Intel Corp 7.33%   ממשיכה את המומנטום החיובי מאתמול. המניה נהנית מהגל הרחב סביב תחום הבינה המלאכותית, וגם משדרוג המלצה שקיבלה לאחרונה, על רקע ביקושים חזקים מצד ספקיות ענן. בשוק רואים באינטל שחקן שמנסה לחזור למרכז הבמה, והתגובה במסחר המוקדם משקפת את הציפייה להמשך התאוששות.

ריביאן Rivian Automotive -1.57%    הסיפור הולך לצד השני, עם ירידה של כ-3.5% בטרום למחיר של 18.2 דולר. ההורדה ל״מכירה״ מ״ניטרלי״ מגיעה גם כשבמקביל יעד המחיר עולה ל-15 דולר מ-13, וזה משדר שהוויכוח הוא פחות על החברה ויותר על התמחור של המניה עכשיו.