דויטשה בנק: מרצדס עלולה להחטיא את יעד הרווחיות - והמניה דווקא עולה

דויטשה בנק מעריך שמרצדס-בנץ עלולה לדווח ברבעון השלישי על שיעור רווח תפעולי מתואם בחטיבת המכוניות שנמוך מטווח התחזית שלה לשנה כולה, 3% עד 5%. לפי האנליסט טים רוקוסה, מכירות המכוניות של החברה ירדו ברבעון בכ-8% לעומת התקופה המקבילה, בעיקר בגלל צניחה של כ-31% בסין. באירופה ובארה"ב נרשמה דווקא צמיחה של כמה אחוזים.

גם תמהיל המכירות פגע. מכירות הדגמים היקרים ביותר, שמהם מרצדס מרוויחה את השוליים הגבוהים, ירדו בכ-21%, לעומת ירידה של כ-6% בדגמי הליבה וכ-4% בדגמי הכניסה. בבנק מעריכים שמעבר להיקף ולתמהיל, הרווחיות תיפגע גם מהתייקרות חומרי הגלם, מעלייה בפחת ובהפחתות ומהוצאות גבוהות יותר מול ספקים.

הירידה בסין היא הבעיה המרכזית של יצרניות הרכב הגרמניות בשנים האחרונות. יצרניות מקומיות כמו BYD תופסות נתח הולך וגדל משוק הרכב החשמלי והמתקדם, והביקוש של הלקוחות הסינים למותגי יוקרה מערביים נחלש.

למרות התחזית העגומה לרבעון, דויטשה בנק נשאר עם המלצת קנייה על המניה ומחיר יעד של 70 אירו, כמעט פי 1.8 ממחיר השוק. המניה עולה היום בפרנקפורט בכ-1.7% לכ-39.7 אירו.