השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
תשתיות נשמע תחום אפור ומשעמם. השקעות בתשתיות נשמע לא מעניין, במיוחד כשיש השקעות בטכנולוגיה, והשקעות ב-AI. אלו הדברים האמיתיים, מי צריך תשתיות, ומה זה בכלל?
תשתיות זה עולם ענק. עולם מענק עם תדמית משעממת. תשתיות זה כבישים, קבלני ביצוע, נדל"ן, תחבורה, תקשורת, מים. אנרגיה. תשתיות זה הבסיס שעליו בונים את כל התפעול. התשתית היא האדמה ובה נוטעים את העץ שמניב פירות. הסיבים האופטיים הם התשתית שעליה מייצרים תקשורת מהירה בין אנשים ובין עסקים. הכבישים הם התשתית שעלייה מייצרים תנועה כדי להיפגש, כדי להעביר דברים. אי אפשר בלי זה.
התחום הזה זינק בשנה האחרונה בבורסה בכ-55%, בדומה למדד ת"א 125, ובחמש השנים האחרונות זינק בכ-110% בדומה למדד. תשואות לא משעממת שהושגו בסיכון נמוך יותר כי יש הערכה-הנחה שהשקעה בתשתית היא השקעה בסיכון נמוך. אלו הרי תחומים בסיסיים עם ביקוש קבוע, ברור; ולרוב גם מדובר בלקוחות ממשלתיים או פרויקטים במעורבות ממשלתית.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
עמוד 1: דירוג מניות התשתית
| פריט | מה הוא עושה |
|---|---|
| חיפוש מניה | הקלדת חלק משם המניה מציגה בטבלה רק את המניות שהשם שלהן כולל את הטקסט. כשהשדה ריק הטבלה מוסתרת. |
| לכל מניות התשתית | מציג בטבלה את כל 32 המניות ופותח מתחתיה את שורת הממוצעים. |
| ייצא לאקסל | מוריד קובץ CSV עם כל המניות ועם כל העמודות: שם, שער, שווי שוק, תשואה שנתית, ערך כלכלי, צמיחה, מומחים, ציון משוקלל וסיכון. |
| עמודה | מה היא מראה |
|---|---|
| שם המניה | שם החברה. הוא פותח את כרטיס הפירוט של המניה (עמוד 2). |
| שער | שער המניה כפי שמופיע בנתוני המסך |
| שווי שוק (מ' ש') | שווי השוק במיליוני שקלים |
| תשואה שנתית | אחוז השינוי בשנה. עלייה בירוק עם סימן פלוס, ירידה באדום |
| ציון משוקלל | הציון הכולל של המניה, בקנה מידה של עד 10 |
| סיכון | רמת הסיכון של המניה, כשמספר נמוך יותר פירושו סיכון נמוך יותר |
| מקום | מניה | שער | שווי שוק (מ' ש') | תשואה שנתית | ציון משוקלל | סיכון |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | אלומיי | 6,119 | 843.1 | +2.3% | 8.38 | 4.5 |
| 2 | רפק | 4,894 | 750.4 | +77.3% | 8.18 | 4.8 |
| 3 | אלקטרה פאוור | 2,864 | 512.4 | +42.2% | 7.78 | 4.8 |
| 4 | בית זיקוק אשדוד | 5,638 | 704.4 | +8.0% | 7.76 | 4 |
| 5 | בזן | 86.3 | 2,683.2 | -0.0% | 7.72 | 4 |
| 6 | סלקום | 3,291 | 5,529.5 | +60.5% | 7.64 | 4.5 |
| 7 | פרטנר | 3,210 | 6,003 | +45.7% | 7.56 | 4.5 |
| 8 | לסיכו | 321.5 | 163.8 | -15.9% | 7.5 | 8 |
| 9 | ג'נריישן קפיטל | 111.1 | 1,411 | +55.4% | 7.4 | 4 |
| 10 | קיסטון אינפרא | 950.8 | 1,781.8 | +65.9% | 7.34 | 4 |
| 11 | או פי סי אנרגיה | 5,242 | 15,525.1 | +79.2% | 7.32 | 4.3 |
| 12 | מספנות ישראל | 12,690 | 3,172.5 | +6.1% | 7.32 | 4.8 |
| 13 | קבוצת אקרשטיין | 889.6 | 2,566.3 | +7.5% | 7.32 | 4.7 |
| 14 | רימון | 7,019 | 2,542.9 | +66.3% | 7.32 | 5.1 |
| 15 | אנלייט אנרגיה | 9,615 | 12,674.7 | +4.9% | 7.28 | 4.3 |
| 16 | דוראל אנרגיה | 1,632 | 2,905.7 | +9.7% | 7.24 | 4.6 |
| 17 | אורון קבוצה | 877.1 | 571.9 | -7.1% | 7.22 | 7.6 |
| 18 | מנדלסון תשת | 1,363 | 540 | +8.0% | 7.22 | 5.8 |
| 19 | גולד | 19,510 | 785.7 | +18.3% | 7.2 | 4.8 |
| 20 | משק אנרגיה | 499.8 | 3,551.8 | +86.3% | 7.18 | 4.7 |
| 21 | אלמור חשמל | 1,384 | 496.6 | -1.9% | 7.16 | 6.4 |
| 22 | דניה סיבוס | 12,170 | 3,990.8 | +9.9% | 7.14 | 6 |
| 23 | אנרג'יקס | 1,337 | 7,370.2 | +4.2% | 7.08 | 4.5 |
| 24 | בזק | 631.5 | 17,509.8 | +28.2% | 7 | 3.4 |
| 25 | שוב אנרגיה | 245.7 | 2,252.5 | -1.6% | 7 | 4.8 |
| 26 | לוינשטין הנדסה | 45,000 | 2,059.7 | +10.5% | 6.96 | 6 |
| 27 | נופר אנרג'י | 10,120 | 3,596.7 | +16.9% | 6.88 | 5 |
| 28 | אפקון החזקות | 22,640 | 1,201.6 | +28.7% | 6.68 | 5.7 |
| 29 | אשטרום קבוצה | 6,694 | 7,465.7 | +7.7% | 6.56 | 6 |
| 30 | שפיר הנדסה | 2,580 | 9,227.5 | -4.5% | 6.56 | 6 |
| 31 | שיכון ובינוי | 1,422 | 8,081.6 | +8.3% | 6.48 | 6.8 |
| 32 | אלקטרה | 187,840 | 7,200 | -6.0% | 6.42 | 6 |
| ממוצע | ערך |
|---|---|
| ממוצע תשתיות | 7.24 |
| ערך כלכלי ממוצע | 7.25 |
| צמיחה ממוצעת | 7.11 |
| מומחים ממוצע | 7.30 |
| סיכון ממוצע | 5.14 |
| ממוצע בורסה | 7.00 |
עמוד 2: כרטיס פירוט של מניה
| שדה | מה הוא מראה |
|---|---|
| שער | שער המניה |
| שווי שוק | שווי השוק במיליוני שקלים |
| תשואה שנתית | השינוי בשנה, באחוזים |
| ערך כלכלי | ציון הערכת השווי של המניה |
| צמיחה | ציון פוטנציאל הצמיחה |
| מומחים | ציון הערכת המומחים |
| ציון משוקלל | הציון הכולל |
| סיכון | רמת הסיכון |
| מניה | ערך כלכלי | צמיחה | מומחים | ציון משוקלל | סיכון |
|---|---|---|---|---|---|
| או פי סי אנרגיה | 7.2 | 7.6 | 7.3 | 7.32 | 4.3 |
| אורון קבוצה | 7.2 | 7.1 | 7.3 | 7.22 | 7.6 |
| אלומיי | 8.8 | 7.3 | 8.5 | 8.38 | 4.5 |
| אלמור חשמל | 7.3 | 7 | 7.1 | 7.16 | 6.4 |
| אלקטרה | 6.2 | 7.1 | 6.3 | 6.42 | 6 |
| אלקטרה פאוור | 8.2 | 7.7 | 7.7 | 7.78 | 4.8 |
| אנלייט אנרגיה | 7.3 | 7.2 | 7.2 | 7.28 | 4.3 |
| אנרג'יקס | 6.9 | 7.2 | 7.2 | 7.08 | 4.5 |
| אפקון החזקות | 6.5 | 7 | 6.7 | 6.68 | 5.7 |
| אשטרום קבוצה | 6.5 | 7 | 6.4 | 6.56 | 6 |
| בזן | 7.9 | 6.8 | 8 | 7.72 | 4 |
| בזק | 7 | 7 | 7 | 7 | 3.4 |
| בית זיקוק אשדוד | 8 | 6.8 | 8 | 7.76 | 4 |
| גולד | 7 | 7.2 | 7.4 | 7.2 | 4.8 |
| ג'נריישן קפיטל | 7.4 | 7.2 | 7.5 | 7.4 | 4 |
| דוראל אנרגיה | 7.3 | 7 | 7.3 | 7.24 | 4.6 |
| דניה סיבוס | 7 | 7.1 | 7.3 | 7.14 | 6 |
| לוינשטין הנדסה | 6.8 | 7 | 7.1 | 6.96 | 6 |
| לסיכו | 7.5 | 7.1 | 7.7 | 7.5 | 8 |
| מנדלסון תשת | 7 | 7.1 | 7.5 | 7.22 | 5.8 |
| מספנות ישראל | 7.5 | 7 | 7.3 | 7.32 | 4.8 |
| משק אנרגיה | 7.1 | 7.1 | 7.3 | 7.18 | 4.7 |
| נופר אנרג'י | 6.9 | 7 | 6.8 | 6.88 | 5 |
| סלקום | 7.7 | 7.2 | 7.8 | 7.64 | 4.5 |
| פרטנר | 7.6 | 7.2 | 7.7 | 7.56 | 4.5 |
| קבוצת אקרשטיין | 7.5 | 7.2 | 7.2 | 7.32 | 4.7 |
| קיסטון אינפרא | 7.4 | 7.1 | 7.4 | 7.34 | 4 |
| רימון | 7.2 | 7.2 | 7.5 | 7.32 | 5.1 |
| רפק | 8.4 | 7.3 | 8.4 | 8.18 | 4.8 |
| שוב אנרגיה | 7.1 | 7.2 | 6.8 | 7 | 4.8 |
| שיכון ובינוי | 6.2 | 7 | 6.5 | 6.48 | 6.8 |
| שפיר הנדסה | 6.5 | 7 | 6.4 | 6.56 | 6 |
הנחות והסתייגויות
לא בטוח שהסיכון הנמוך תקף למכלול החברות בתחום, אבל מה שבטוח שהתשואות אכן טובות. ומי שעדיין לא השתכנע שהתחום הזה לא משעמם כמו שנשמע. כדאי להזכיר לו שאורקל הענקית שזינקה שבוע שעבר ביום אחד ב-36%, היא בסופו של דבר חברה שהפעילות העיקרית שלה היא תשתיות. תשתיות לטכנולוגיה. היא משכפלת בעולם את חוות השרתים הענקיות שלה, מעדכנת אותם בפיצ'רים של אבטחת מידע, ניתוח נתונים, שליפת נתונים, עמידה בעומסי נתונים, ועוד, ומוכרת את זה כשירות בענן. הביקוש מטורף בגלל ה-AI. ההשקעה בתשתיות ל-AI הולכות ומזנקות. כן, התשתיות הן חלק ממהפכת ה-AI.
לנו אין תשתיות טכנולוגיה, לפחות לא בבורסה המקומית. כאן, החברות הן בתחומי האנרגיה, נדל"ן במובן הרחב, תחבורה ותקשורת. המניות כאמור סיפקו תשואה דומה למדד המרכזי, והשאלה מה הלאה? המפתח כאן הוא תקציבים של הממשלה, לצד צפי להורדת הריבית. מדובר בתחום ממונף והורדת הריבית תעזור להגדיל רווחים. מדובר גם בתחום שחלקו מושתת על תקציבים ממשלתיים (תשתיות במובן הביסיס - בנייה, סלילה וכו').
כדי לנסות לענות על מה הלאה, דגש על ניסיון. הכנו כלי עזר לקבלת החלטות. הוא לא ממליץ, הוא נותן לכם עוד כמה נקודות ופרספקטיבה. הוא עובד בשיטה הבאה. מדרגים מ-1 עד 10 את המניות לפי פרמטרים של ערך כלכלי וצמיחה. ערך כלכלי נובע מנתונים בדוחות ובשוק - רווחים, מכפילי רווח, רווחיות, נכסים, מזומנים, מינוף. את הצמיחה מדרגים גם מ-1 עד 10 כשמדובר בצמיחה בשנים אחרונות וצפי לצמיחה קדימה.
הדירוג הפנימי השלישי הוא הערכה של בכירים בגופי השקעות שגם עזרו בשלבים הקודמים ונותנים ציון הערכה למניה. את שלוש הציונים שיקללנו (40% לערך, 20% לצמיחה, 40% למומחים) וקיבלנו ציון לכל חברה/ מניה.
במקביל דירגנו את הסיכון הכולל של החברה מניה גם בין 1 ל-10. ככל שהיא מסוכנת יותר זה גבוה יותר.
הדירוגים הם יחסיים. הדירוג הממוצע, דירוג השוק, הוא 7 בציון הכללי ו-5 בדירוג הסיכון. השאלה לכל מניה היא איך היא ביחס לדירוג הזה. אם למשל היא 7 בציון הכללי אבל 4 בדירוג הסיכון, כלומר פחות מסוכנת, על פניו היא עדיפה מהממוצע כי היא עושה את אותה התשואה בפחות סיכון.
- אירופה חוששת ממתקפות על תשתיות האנרגיה - ומגייסת בכירי ביטחון
- אם בום ה-AI יתמתן, התשואה כבר מחכה באנרגיה, בבריאות ובמוצרי היסוד
מדובר בדירוג ראשוני שלנו, כשבהמשך נחשוף ענפים נוספים. חשוב להבהיר, הוא לא מדע מדויק, הוא אוסף של נתונים ומידע וההערכה שמשתקלל לציון שמבטא את הסיכוי, וציון שמבטא את הסיכון. הציונים האלו הם לנקודת זמן מסוימת, כשבאופן שוטף יש אירועים בחברה ובכלל שמשפיעים על המניה ועל הדירוג (בינתיים הדירוג הזה סטטי, לא דינמי במקביל לשינויים בשוק).
- 5.למה קבוצת גאון לא ברשימה (ל"ת)אלון 16/09/2025 07:49הגב לתגובה זו
- 4.רם 15/09/2025 15:45הגב לתגובה זוהאם פיספסתם
- 3.נו ו מה עושים עם המידע שחסר (ל"ת)אנונימי 15/09/2025 12:09הגב לתגובה זו
- 2.אנונימי 15/09/2025 10:16הגב לתגובה זוחמודה רבהמה הדירוג של חברת אברות
- 1.לא הבנתי איפה הכלי (ל"ת)אנונימי 15/09/2025 08:59הגב לתגובה זו
