אחרי הקריסה: מה מנהלי הכספים צפויים לעשות עם תיק המניות?
וול סטריט הירידות בשווקים בסוף השבוע המחישו עד כמה המשקיעים מחזיקים אצבע קלה על ההדק בעוד המדדים אתגרו את רמת שיא כל הזמנים. הסיכונים מסין וירידת מחירי הסחורות בעולם הצליחו להלחיץ את המשקיעים שזרקו סחורה והפילו את S&P 500 ב-5.2% ביומיים וגם את הדאקס בשעור זהה, ונראה כי כל נתון שיפורסם בשוק נושא עמו פוטנציאל לתנודתיות חריפה.
לקראת החזרה למסחר בעולם ביום שני (מחר), מנהלי הכספים בשוק הבינלאומי מספרים מה הם ממליצים לעשות לאחר ירידה שבועית של עד 7% בשוק האמריקאי וזינוק של מדד הפחד לשיא מאז 2011.
קייט וורן, אסטרטג השקעות באדוארד ג'ונס: "אנו ממליצים ללקוחות להישאר בשוק ואף לנצל את ירידת מחירי המניות כדי להוסיף מניות איכות לתיק ההשקעות. קשה לדעת לאן יזוז השוק בטווח הקצר, שכן החששות מהאטה בשוק הסיני יימשכו. מנגד, יש סימנים לפיהם הצמיחה של הכלכלה האמריקאית משתפרת ואם סין תתייצב - הדאגות הללו לגבי הצמיחה העולמית ייעלמו כלעומת שבאו".
ג'יימס פולסון, Wells Capital: "אנחנו עדיין מצפים לתיקון של 15%-10% בשווקים עד סוף השנה. גם אם השוק יחזור לעלות - המדדים ייפלו שוב לרמה של 1,900-1,800 נקודות. אני ממליץ לשים מניות מעבר לים (מחוץ לארה"ב) שכן הבנקים המרכזיים שם עדיין ממריצים את השווקים. אני ממליץ בנוסף להחזיק קצת מזומנים , לא הרבה, וסכום מסויים באג"חים. נראה כי ענפי התעשייה, החומרי ואף האנרגייה ספגו מכירות יתר משמעותית ונראה כי בנקושה הזו מצאו תחתית - מה שעושה אותם אטרקטיביים כעת. מגזר השרותים והצרכנות מהווה כעת אלטרנטיבה לשמרנים יותר".
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיאן יפה, מנהל תיקים ב-TCW: "אנו ממליצים למשקיעים להישאר בשוק, אם לא להגדיל חשיפה".
קווין מאהן, Hennion & Walsh: "המשקעים יהיו חכמים אם יקצו כסף למניות בינלאומיות וקרנות ריט".
- 2.אני לא רק נשאר אלא מנצל הירידות לקניות (ל"ת)יעקב 23/08/2015 12:46הגב לתגובה זו
- 1.בקיצר כולם להישאר :) כמובן (ל"ת)אמיר 23/08/2015 10:07הגב לתגובה זו
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.15% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
בגיל 95 וורן באפט מעביר את המושכות - עידן חדש בברקשייר האת’ווי
המשקיע האגדי מוסר את ניהול האימפריה הפיננסית לגרג אייבל, תורם 1.3 מיליארד דולר נוספים לצדקה וחושף את קווי המתאר של הצוואה שתעביר את הונו לשלושת ילדיו, שינהלו יחד קרן משפחתית חדשה ברוח עקרונותיו
וורן באפט סוגר עידן בוול סטריט. בגיל 95, המשקיע האגדי החליט להעביר את השליטה בברקשייר האת’ווי Berkshire Hathaway Inc 0% לגרג אייבל, מי שנבחר כיורשו לאחר שנים של חיפושים. עם זאת, המעבר לא יתבצע בבת אחת - באפט מתכנן תהליך הדרגתי שנועד לשמור על יציבות וביטחון בקרב המשקיעים.
במכתב שפרסם למשקיעים, הודיע באפט כי יתרום 1.3 מיליארד דולר לארבע קרנות צדקה משפחתיות ויאיץ את קצב התרומות שלו. הוא מתכנן להמיר 1,800 מניות מסוג A ל־2.7 מיליון מניות מסוג B ולחלקן: 1.5 מיליון מניות לקרן סוזן תומפסון באפט, הנקראת על שם אשתו המנוחה, ו־400 אלף מניות לכל אחת משלוש הקרנות של ילדיו.
המהלך המרכזי הוא העברת התפקידים הניהוליים. אייבל ייכנס לתפקיד המנכ"ל עד סוף השנה, בעוד באפט יישאר יו"ר הדירקטוריון, תפקיד בעיקר סמלי. מי שיקבל מעתה את ההחלטות בפועל הוא אייבל. הכרזת הירושה הגיעה לראשונה בפגישה השנתית של החברה במאי, והפתיעה את חלק מבעלי המניות.
המכתב השנתי עובר לידיים חדשות
באפט לא ממהר לוותר על הכל ומתכנן להחזיק בחלק ניכר מהמניות שלו מסוג A עד שבעלי המניות יבטחו באייבל כפי שבטחו בו ובשותפו הוותיק, צ’רלי מאנגר. מבחינתו, זו ערובה אישית, כל עוד הוא מחזיק במניות, המשקיעים יודעים שהוא עדיין מעורב. השינוי יורגש במיוחד במסורות שהפכו לחלק מהזהות של ברקשייר. אייבל יהיה אחראי על המכתב השנתי לבעלי המניות ויוביל את העצרת השנתית של החברה. באפט הודיע כי יפסיק לכתוב את הדוח השנתי המפורסם ולא יופיע עוד על הבמה, אלא ישב לצד חברי הדירקטוריון.
- אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
- באפט מגייס חוב במטבע היפני - רמז להגדלת פוזיציה במניות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המכתבים השנתיים של באפט היו במשך עשרות שנים אירוע בפני עצמו. משקיעים מכל העולם חיכו להם מדי שנה כדי לשמוע את דעתו על הכלכלה, על שוק ההון ועל ניהול עסקים. כעת המסורת הזו תעבור לידיים חדשות, והשאלה היא אם אייבל יצליח לשמר את רוח הדברים שהפכו את באפט לדמות מוערכת כל כך.
