לא הנפט, לא סין ולא ארה"ב - הנה הסיבה לפאניקה בבורסות בימים האחרונים

מדדי המניות מסביב לעולם פתחו את השבוע בנפילות, והפעם הסיבה באה ככל הנראה ממקום אחר

מערכת Bizportal | 09/02/2016 09:03 (34)

נושאים בכתבה אירופה

הבורסות מסביב לעולם חטפו עם פתיחת שבוע המסחר מכה קשה נוספת. ומי שעקב אתמול אחר מהלך העניינים, ראה בקלות שזו אירופה שנותנת את הטון ומושכת מטה את המדדים מסביב לעולם. ולא, הפעם זה לא הסיפור של סין או של הנפט, הפעם זו המפולת בענקיות הבנקאות האירופיות שמלחיצה את השווקים - בדגש על הפאניקה סביב דויטשה בנק.

מניית הבנק הגדול בגרמניה דויטשה בנק התרסקה אתמול 10% (היום הגרוע ביותר מזה כמעט 7 שנים) והשלימה נפילה של כמעט 40% מתחילת השנה לרמת שפל מאז 1992. מניית ענקית בנקאות גרמנית נוספת Commerzbank צללה אתמול 9.5% והשלימה נפילה של 30% מתחילת השנה. לגבי דויטשה בנק, החששות אתמול היו כ"כ גדולים עד שהבנק נאלץ להוציא הודעת הרגעה לפיה יש בידיו מספיק מזומנים בכדי לעמוד בהתחייבויותיו.

מדובר בפעם הראשונה מאז 2011 שבנק גדול מפרסם הודעה שכזו. סביבת המאקרו המאתגרת בנוסף לריבית השלילית באירופה (בגוש האירו, בשוויץ, בדנמרק ובמדינות נוספות) מקשה מאוד על הבנקים ביבשת לייצר רווחיות ובמידה ונראה הורדת ריבית נוספת או צדים אחרים מצד ה-ECB, המצב עלול רק להחריף מבחינת הבנקים שבמצב הנוכחי לא מסוגלים להגיל את ההון שלהם - כלומר את רשת הביטחון.

ההודעה המאוד חריגה מצד דויטשה בנק (שיצאה לאחר הסגירה באירופה והצליחה למתן מעט את הנפילות במניה בארה"ב) הגיעה לאחר סקירה שפרסם אנליסט ב-CreditSights שהביע חששות כבדים לגבי יכולת הבנק לפרוע את חובותיו ב-2017 במידה והתוצאות התפעלויות יהיו מאכזבות או שהבנק יצטרך להפריש סכומים גבוהים לטובת הוצאות משפטיות. אגב, מדובר באג"חים מסוג coco שלגביהם ישנם כעת החששות, אותו הסוג שלאומי ומזרחי הנפיקו בארץ רק לאחרונה. ובינתיים מחיר ההגנה מפני דיפולט של דויטשה בנק (credit-default swaps) זינק כבר פי 2 מאז סוף 2015 לרמה הגבוהה ביותר מזה 4 שנים. כלומר הסוחרים מביעים את דעתם לגבי חוסנו של הבנק.

והמצב אינו ייחודי לגרמניה, בדיוק לפני שבוע הייתה זו ענקית הבנקאות השוויצרית UBS שצלה 7.8% ביום אחד אחרי פרסום הדו"חות (בין היתר בשל החשיפה הענקית לתחום האנרגיה), ובינתיים השלימה נפילה של 23% מתחילת השנה. קרדיט סוויס צללה 10.8% ביום חמישי האחרון ובינתיים השלימה מפולת של 34% מתחילת השנה. והדברים נכונים גם בבריטניה, כך למשל ענקית הבנקאות ברקליס שצללה אתמול 5.3% השלימה מפולת של 26% מתחילת השנה. וגם בארה"ב המצב דומה. מניית ענקית הבנקאות סיטי שצללה אתמול 5.1%, השלימה מפולת של 27% מתחילת השנה. מורגן סטנלי שצללה אתמול 6.9%, השלימה נפילה של 29% מתחילת השנה.

אנליסט בכיר אמר הבוקר בשיחה עם Bizportal אמר כי "אין פה ממש סיבה אחת ספציפית לגל החששות לבגי המערכת הבנקאית באירופה, זה כמה גורמי סיכון שהצטברו ויוצאים את הלחץ, החל מהחשיפה של הבנקים באירופה לתחום האנרגיה, דרך החשש מהחובות הבעייתיים של הבנקים באיטליה, ועד ההחרפה במצב במדינות הפריפריה כמו יוון או פורטוגל ויש עוד ועוד גורמי סיכון שהרימו ראש לאחרונה. כל אלו מגיעים לבסוף למערכת הבנקאית ויוצרים לחץ".

והיום: אחרי קריסה של 5.9% אתמול, מדד ה-Stoxx Europe 600 banks פתח בירידות של 1.4% אבל כעת עולה 1%. מניית דויטשה בנק עולה 2.5% בתגובה להודעת ההרגעה שפרסם אמש הבנק. הדאקס מנסה לבחור כיוון.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מניית דויטשה בנק מאז 2005, שברה בימים האחרונים גם את השפל של 2008

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(34):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

23.
ממשלה שמאפשרת ושוותפה לדיבידנדים מנופחים (ל"ת)
צפון 13/02/2016 15:17
הגב לתגובה זו
22.
חיים 10/02/2016 09:27
הגב לתגובה זו
זה אומר שאף אחד לא יודע מה קורה בשווקים !. מדוע ? כי כנראה לא מסוגלים לנתח את השוק בדיוק סביר ,כאשר יש כ"כ הרבה פרמטרים במשוואה ! פעם זה היה כלכלת מדינות, היום זו כלכלה גלובלית שלא יודעים כ"כ לעכל את זה.
21.
כמו שאמרתי אתמול היום הראשון של הנפילות (ל"ת)
יום טוב לכולם 09/02/2016 15:56
הגב לתגובה זו
מה אתה מדבר? יש כבר נפילות (מתונות) מעל שנה (ל"ת)
חיים 10/02/2016 09:28
הגב לתגובה זו
20.
תגזרו ותשמרו,הדאקס ירד ל 8500 ורק אז יתחילו עליות! (ל"ת)
ד"ר דאקס 09/02/2016 14:30
הגב לתגובה זו
19.
דני 09/02/2016 13:19
הגב לתגובה זו
מוכרים ועושים שורטים אז הכל נופל...
אבל למה אנשים מוכרים? מצחיקול... (ל"ת)
וו 09/02/2016 13:53
הגב לתגובה זו
יוסף פותר החלומות 09/02/2016 16:06
השאלה למה מוכרים זהה בדיוק לשאלה למה קונים -במערכת רבת משתנים כגון שוק ההון יש משתנים גלויים ויש משתנים סמויים שאי אפשר להצביע בוודאות ולמצוא סיבה יחידה למסובב יש לה חיים מפני עצמה והיא סימבויוטית . הסיבות יכולות להיות מגוונות נפט,חשש מקריסת בנקים ,סיבבת רבית נמוחה ,עליות שנמשכות זמן רב ,פניקה ,תסוגה לממוצע ועוד סיבות רבות וניסתרות .לכל מערכת כאוטית כזו יש מחזורים ובדיוק כמו שאתה לא יכול לדעת איזה גרגיר חול יפיל בסוף את ההרמה כך קשה מאוד לדעת איזה משתנה הוא הדומננטי לירידות החדות . הבשורה הטובה שבדרך כלל לאחר ירידות חדות חוזרות העליות מהסיבה הפשוטה שהעולם בנתיים ממשיך לצמוח .לכן זה ללכת נגד המגמה .
18.
שוק 09/02/2016 13:03
הגב לתגובה זו
שעשוי להמשך חודשים. בנקים גדולים באירופה כבר ירדו 40% ללא כל סיבה.
יש הרבה סיבות (ל"ת)
הברבור השחור 09/02/2016 14:35
הגב לתגובה זו
17.
קלוד 09/02/2016 12:26
הגב לתגובה זו
כמה דרמטים הכתבות והכותרות השחורות של דיווחכם. אתם מה זה מתאמצים להתחרות נגד עצמכםץ תרגעו קצת
16.
אינפלציה 09/02/2016 12:12
הגב לתגובה זו
יש להם חובות של 7טריליון דולר באגח זבל.תראו איך נראת תעודת בל xlf .זה עלול למוטט את השוק.
15.
הסיבה האמיתית היא יוון (ל"ת)
צרלי 09/02/2016 12:02
הגב לתגובה זו
14.
הכי חשוב: יש סיבה למסיבה (ל"ת)
מאיר 09/02/2016 11:37
הגב לתגובה זו
13.
/ 09/02/2016 11:29
הגב לתגובה זו
יתכן שמשהו קורה בהקשר החוב של השווקים המתעוררים ו/או חברות אנרגיה , צריך לשמור על עיינים פקוחות.
12.
השבוע ילן תרים את השוק (ל"ת)
א 09/02/2016 11:05
הגב לתגובה זו
זה כבר לא כזה קל, יש קונפליקטים. (ל"ת)
/ 09/02/2016 11:30
הגב לתגובה זו
11.
לא טוב שהדאקס עולה אחרי שמכרתי זה בורח לי (ל"ת)
דן 09/02/2016 11:03
הגב לתגובה זו
10.
מעוצבנופשווילי 09/02/2016 11:01
הגב לתגובה זו
מעוף תלוי מהוריד היום.
9.
סיבה חדשה? אם לא יודעים מה הסיבה , כנראה זה וירוס. (ל"ת)
EMMA 09/02/2016 10:39
הגב לתגובה זו
8.
העתקה יפה מהברונס לפחות תנו קרדיט (ל"ת)
דודי 09/02/2016 10:27
הגב לתגובה זו
7.
דמיקולו חצר 09/02/2016 10:23
הגב לתגובה זו
המשבר הפיננסי נובע מנפילת מחיר הנפט, כך שהכותרת לא נכונה.
6.
פותר הבעיות 09/02/2016 10:19
הגב לתגובה זו
נגיד הבנק האירופאי יתמוך בבנקים והשווקים יחזרו לעלות
5.
פותר בעיות 09/02/2016 10:02
הגב לתגובה זו
דארגי ירגיע את כולם וכול השווקים יחזרו לעלות.
4.
דני 09/02/2016 10:02
הגב לתגובה זו
בסהכ השווקים רצו תיקון..והם קיבלו..החוזים עוברים לירוק ופתיחה ירוקה באירופה שהולכת ומתחזקת..המדדים באירופה וארצות הברית יעלו ב3% היום..דרך הגב הנפט יעלה היום 7%
איתן 09/02/2016 10:23
הגב לתגובה זו
היית מת וואלק חחחח.
איתן 09/02/2016 12:14
דני הגב , תתפייש לך ליקטוף קעלו שטויות אתה לא זוכר שלמדנו בעוטו בצפר ביחד . היינו מפריזים ומעשנים וויסקי במחששה עכשיו זוכר זוכר ..חחחח
רון 09/02/2016 10:23
הגב לתגובה זו
קודם תלמד עברית - דרך אגב והשוק הולך להמשיך למטה
3.
כל משבר הוא הזדמנות השאלה היכן ומתי (ל"ת)
חזי 09/02/2016 09:55
הגב לתגובה זו
השאלה הכי קריטית היא איפה התחתית ומתי להיכנס??? (ל"ת)
אחד ששואל 09/02/2016 10:57
הגב לתגובה זו
יוסף פותר החלומות 09/02/2016 16:11
התשובה היא ללכת נגד המגמה זאת אומרת להכנס כל פעם במנות קטנות לתוך הירידות כדאי להגדיל את הפוזיציה . זה הדרך היחידה שלך להרוויח בטווח הארוך אלה עם כן היה לך מזל מהשמיים ותכנס בדיוק בהפוך המגמה דבר שההסתברות שלו קטנה מאוד אבל קימת הדומה כמו לזוכה בלוטו .
1375 (ל"ת)
EMMA 09/02/2016 15:28
2.
אף בנק בגרמניה לא יפשוט רגל (ל"ת)
האנשים השתגעו 09/02/2016 09:55
הגב לתגובה זו
1.
כנראה שסורוס צדק,המצב מזכיר את 2008 (ל"ת)
רם 09/02/2016 09:51
הגב לתגובה זו

רונן גינזבורג. קרדיט: רשתות חברתיות

564 מיליון שקלים: דניה סיבוס זכתה במכרז להרחבת כביש 6

העבודות צפויות להימשך כ-3 שנים מרגע קבלת צו התחלה, התשלום לפי כמויות בפועל ובהצמדה למדדים, אך בינתיים ההתקשרות עדיין לא נסגרה

ליאור דנקנר | 15/12/2025 10:48

נושאים בכתבה דניה סיבוס מכרז זכייה

דניה סיבוס דניה סיבוס 0% מודיעה על זכייתה במכרז של דרך ארץ הייווייז (1997), החברה שמפעילה ומתחזקת את כביש 6, לביצוע הרחבת הכביש בשני מקטעים באזור מחלף דניאל ועד מנהרת חדיד. מדובר בפרויקט תשתית רחב שמצטרף לצבר העבודות של החברה בתחום התחבורה, עם עבודות שמתפרסות על כמה חזיתות ולא מסתכמות רק בהוספת נתיב.

היקף התמורה הכולל מוערך בכ-564 מיליון שקלים בתוספת מע"מ. התמורה צמודה לתמהיל מדדים שכולל את מדד תשומות הבניה למגורים ואת מדד תשומות סלילה וגישור, בהתאם למנגנון שנקבע בין הצדדים. בענף שבו עלויות החומרים והעבודה משתנות מהר, להצמדה הזו יש משמעות, גם אם היא לא מעלימה את חוסר הוודאות סביב מה שיקרה בשטח בפועל, מתי זה יתחיל ובאיזה קצב. נכון לעכשיו עדיין לא נחתמו חוזים מפורטים ומחייבים מול המזמינה, ועדיין לא התקבל צו התחלת עבודה.

המניה נסחרת היום סביב 149 שקלים, וכרגע בעלייה קלה של אזור ה-1%. מתחילת השנה היא מציגה עלייה של כ-34%, והיא כבר נוגעת באזור הגבוה של הטווח השנתי, אחרי שבשפל של השנה האחרונה הייתה סביב 90 שקלים. גם במחזור יש תנועה, עם מסחר יומי של כ-33 מיליון שקלים, ושווי שוק של כ-4.9 מיליארד שקלים.

ברקע הזכייה: הצבר גדל והפעילות מתרחבת

בדוח האחרון שפרסמה דניה סיבוס באוגוסט היא הציגה המשך התרחבות בפעילות, עם גידול בהכנסות וצבר הזמנות שהמשיך לעלות. ההכנסות ברבעון השני הסתכמו בכ-1.7 מיליארד שקלים, והצבר הגיע לכ-18.6 מיליארד שקלים, בין היתר בעקבות כניסת חלקה בפרויקט הקו הכחול של הרכבת הקלה בירושלים לדוחות.

להמשך הכתבה לחץ כאן

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

היום בבורסה: ירידות מסביב לעולם; ת"א צפויה לפתוח בירידות

ירידות חדות באסיה, ירידות גם בחוזים על וול סטריט; ואיך ישפיע מדד המחירים על אגרות החוב?

מערכת ביזפורטל | 16/12/2025 07:49

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

וול סטריט ירדה גם אתמול - נעילה שלילית בוול-סטריט; צים זינקה ב-8%, מובילאיי נפלה ב-5%. המניות הדואליות צפויות לירידה קלה של 0.1% - לטבלת המניות הדואליות ופערי הארביטראז'. טאואר 0% צפויה לרדת כ-1%, נייס 0% תרד ב-1.7%, קמטק 0% בקרוב ל-2%.

השווקים באסיה בירידות חדות של 1.5%-2% והחוזים על וול סטריט ממשיכים להיות אדומים - החוזה על הנאסד"ק יורד ב-0.8%. זה מרמז על פתיחה שלילית בתל אביב.

אתמול אחרי המסחר פורסם מדד המחירים לצרכן - המדד ירד ב-0.5% וכך גם מחירי הדירות - מדד המחירים בנובמבר ירד ב-0.5%; מחירי הדירות ירדו גם ב-0.5%. המדד נמוך, אבל חשוב להבין שהוא לא הפתיע. הוא גלום במחירי האג"ח. התחזיות היו למדד שלילי של 0.4% עד 0.5% ולכן ההשפעה שלו על שוק האג"ח תהיה נמוכה.

רק להמחשה, אם למשל הוא היה יורד ב-0.8%, הרי שמדובר בהפתעה גדולה, וזה היה מחייב התאמה - בראש וראשונה במחירי אגרות החוב הצמודות שהיו יורדות כגודל ההפתעה, וכנראה גם אגרות החוב השקליות היו מושפעות - לכיוון החיובי. מדד כה נמוך מגדיל סיכויים להורדת ריבית והורדת ריבית מעלה את מחירי אגרות החוב השקליות.

המקום שבו כן צפויה השפעה הוא מניות יזמיות הנדל"ן. ירידת המחירים היא לא סוד, אבל ירידת המחירים לצד היקף עסקאות קטן, הבנה שהריבית לא תשפיע על מחירי הדירות בהמשך - כלומר הורדת ריבית לא תשפיע משמעותית על הציבור לרכוש דירה, מובילים למחשבה שיזמיות הנדל"ן המקומיות לא מגלמות את גודל המשבר. אולי הן חיות על ציפיות להיפוך המצב, אבל הנתונים מראים אחרת.

להמשך הכתבה לחץ כאן