רובולוקס טסה ביום ההנפקה ב-55% לשווי של 45 מיליארד דולר

בשנת 2020, החברה מדווחת על כ-33 מיליון משתמשים ביום, עם הכנסות של כ-920 מיליארד דולר: החברה לא חלמה על השווי המסחרר, לפני פחות מחצי שנה הוערכה בכ-8 מיליארד דולר
אור צרפתי | (3)

השם החם בתחום המשחקים, רובולוקס (סימול:RBLX) החלה את דרכה עם זינוק של 63% בפתיחת הסחר- אפילו החברה לא העזה לחלום על כך. רובולוקס הונפקה במחיר של 45 דולר למניה המשקף שווי של כ-29 מיליארד דולר, ונכון לרגעים אלו החברה נסחרת לפי שווי של 45 מיליארד דולר.  רובולוקס היא הראשונה לשנת 2021 שהונפקה ברישום ישיר, כלומר לא הנפיקה מניות חדשות ומכרה מניות קיימות ולכן לא גייסה הון בהנפקה. 

 

נכון לסוף שנת 2020, רובולוקס מדווחת על 32.6 מיליון משתמשים פעילים מדי יום (DAU), עלייה של 85% לעומת שנת 2019. ההכנסות זינקו ב-82% ל-924 מיליון דולר, בעוד השורה התחתונה גדלה מ-71 מיליון דולר ל-253 מיליון דולר. עם זאת החברה הנמיכה ציפיות לקראת שנת 2021 באומרה כי ״הגענו אל שנת 2020 עם צמיחה אורגנית חזקה, שקיבלה חיזוק משמעותי מההגבלות החברתיות. כאשר הממשלות החלו להקל בהגבלות, אנו מצפים כי שיעורי הצמיחה בשנת 2021 יהיו מתחת לאלו שבשנת 2020.״ 

 

מייסד ומנכ״ל החברה, David Baszucki, הוא המרוויח הגדול של הערב, כאשר סך מניותיו שוות כ-4.7 מיליארד דולר. דיויד, מהנדס חשמל, הקים את החברה בשנת 2004 יחד עם שותפו שנפטר בשנת 2013, לאחר שהשניים פיתחו משחק חינוכי ללימודי פיזיקה. המנכ״ל צפוי לקבל עוד כ-11.5 מיליון אם החברה תעמוד ביעדי רווח בטווח הארוך. 

 

אל תגידו שלא אמרנו,  לקראת 2021: כל מה שצריך לדעת לפני ההנפקה של Roblox. באמצעות Roblox Studio המשתמשים יכולים לבנות משחקים באמצעות ״בלוקים״ אינטרנטיים. המערכת פועלת בשפת התכנות הפשוטה Lua, שמיועדת גם לשימוש של ילדים. רוב המשחקים של רובולוקס נוצרים על ידי ילדים ומשוחקים על ידי ילדים אחרים. זוהי מערכת אקולוגית שמזינה את עצמה, בכך שהיא מלמדת ילדים ליצור משחקים ויותר חשוב, להפיק מהם רווחים. במהלך השנה, רובולוקס ציינה כי יש לפלטפורמה שלה ממוצע של מעל ל-150 מיליון משתמשים פעילים בחודש (MAU).

 

החברה מקליפורניה כבר הגישה את התשקיף לרשות לניירות ערך, והייתה צפויה לגייס בחודש נובמבר מיליארד דולר, על בסיס הערכות של 8 מיליארד דולר. הערכת השווי הפרטית האחרונה של החברה עמדה על כ-4 מיליארד דולר.

 

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    רועי 11/03/2021 07:01
    הגב לתגובה זו
    עושה את זה בשווי דימיוני ואז עוד עולה בכמה מאות אחוזים ,יש בועה ענקית בשוק עקב כסף זול זה יתפוצץ לנו בפרצוף
  • 1.
    920 מיליארד? (ל"ת)
    אנונימי 11/03/2021 01:09
    הגב לתגובה זו
  • התכוון 920 מיליון..., היום חושבים רק במיליארדים ... (ל"ת)
    SIV 11/03/2021 13:38
    הגב לתגובה זו
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר אלכס קארפ

פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?

המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה

אדיר בן עמי |

מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -9.35%  צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.


אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.


פלנטיר לעומת OpenAI

חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.


אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.


שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.


שוק שבדרך לרוויה

פלנטיר אלכס קארפפלנטיר אלכס קארפ

פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?

המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה

אדיר בן עמי |

מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -9.35%  צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.


אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.


פלנטיר לעומת OpenAI

חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.


אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.


שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.


שוק שבדרך לרוויה