דרמה בשיחת המשקיעים של טסלה: יופסק הייצור של מודלי ה-S וה-X

טסלה Tesla 0.13%  מתכוננת להפסיק את הייצור של שני הדגמים הוותיקים ביותר שלה, Model S ו-Model X. מנכ"ל החברה, אילון מאסק, הודיע על כך בשיחת המשקיעים לרבעון הרביעי, ואמר כי הייצור צפוי להסתיים בתחילת 2026. לדבריו, מדובר בהחלטה שלא התקבלה בקלות. "זה קצת עצוב, אבל הגיע הזמן לתת ל-Model S ו-X פרישה מכובדת", אמר מאסק, והוסיף כי מי שמתכנן לרכוש אחד מהדגמים, "זה כנראה חלון ההזדמנויות האחרון". השיחה הגיעה בהמשך לתוצאות המעורבות שהציגה טסלה לרבעון הרביעי - להרחבה על הדוחות: טסלה משפרת רווחיות וממקדת את האסטרטגיה ברובוטים ואוטונומיה.

לדברי מאסק, קווי הייצור במפעל פרימונט שבקליפורניה, ששימשו עד היום לייצור הדגמים היוקרתיים, יוסבו לייצור רובוטים הומנואידיים מסוג Optimus. "אנחנו מחליפים את פס הייצור של S ו-X בפס שיכול לייצר עד מיליון יחידות אופטמוס בשנה", אמר. הוא הדגיש כי לא מדובר בהסבה טכנית פשוטה, אלא בהקמה של פעילות חדשה כמעט מאפס. "זו שרשרת אספקה שונה לחלוטין, אין כמעט שום דבר משותף בין הייצור של רכב לבין הייצור של Optimus".

ה-Model S, מכונית הסדאן החשמלית שהושקה ב-2012, הייתה זו שהוכיחה לעולם שרכב חשמלי יכול להיות מוצר נחשק ויוקרתי. שלוש שנים לאחר מכן הצטרפה אליה ה-Model X עם דלתות ה"כנף" המפורסמות. אולם עם השנים, הדגמים הללו הפכו לשחקני משנה בדו"חות של טסלה.

עם השנים, ובמיוחד על רקע התחרות הגוברת בשוק הרכב החשמלי, טסלה קיצצה מחירים בדגמים הללו, אך הם נותרו מוצרי נישה יחסית. כיום המחיר ההתחלתי של Model S עומד על כ-95 אלף דולר, ושל Model X על כ-100 אלף דולר. מנגד, עיקר הפעילות של החברה נשען על Model 3 ו-Model Y, שמתחילים בכ-37 אלף ו-40 אלף דולר בהתאמה. שני הדגמים הללו היו אחראים ל-97% מתוך כ-1.59 מיליון מסירות של טסלה בשנה החולפת.

• לקראת דוחות טסלה: סימני השאלה סביב החזון של מאסק מתרבים
• טסלה מסירה את Autopilot מדגמי הבסיס ומתמקדת ב-FSD
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המפעל בפרימונט ישתנה מקצה לקצה

הדרמה האמיתית אינה רק בעצירת הייצור, אלא במה שיבוא במקומו. המפעל המרכזי בפרימונט, קליפורניה, יעבור הסבה מקיפה. במקום להרכיב מכוניות שמחירן נע סביב 100,000 דולר, פסי הייצור יותאמו לייצור הרובוט ההומנואידי של החברה, "אופטימוס".

מאסק עצמו לא הסתיר את העובדה שהמיקוד של החברה השתנה. "העתיד של טסלה הוא לא רק מכוניות", אמר בשיחה, והבהיר כי החברה רואה את עיקר פוטנציאל הצמיחה בנהיגה אוטונומית וברובוטיקה.

מאסק הציב יעד שאפתני במיוחד: הקמת קו ייצור המסוגל להפיק מיליון רובוטים בשנה. "מדובר בשרשרת אספקה חדשה לחלוטין", הסביר מאסק, "אין שום דבר ממה שיש עכשיו שמתאים לאופטימוס". בטסלה מאמינים כי הרובוט, שנועד לבצע עבודות פיזיות בבתי חרושת ואף לסייע במטלות ביתיות, הוא המפתח לצמיחה העתידית של החברה, במיוחד לאור השחיקה ברווחיות הרכבים החשמליים.

• מכה לסקטור המינרלים: טראמפ נסוג מהבטחת "מחיר מינימום" - המניות יורדות
• איך דוחות מיקרוסופט משפיעים על אנבידיה?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

טסלה מנסה להמציא את עצמה מחדש

הדברים נאמרו על רקע דוחות שמצביעים על תקופה פחות נוחה עבור פעילות הרכב. טסלה דיווחה על ירידה שנתית בהכנסות, לראשונה בתולדותיה, כאשר המכירות ירדו בשלושה מתוך ארבעת הרבעונים האחרונים, גם אם ברבעון הרביעי החברה עקפה את תחזיות האנליסטים.

לצד העמידה מעל תחזיות האנליסטים ברבעון הרביעי, החברה מסיימת את השנה עם ירידה שנתית בהכנסות, תוצאה של שילוב בין האטה בביקושים, תחרות חריפה והמשך מדיניות הורדות המחירים. המכירות ירדו בשלושה מתוך ארבעת הרבעונים האחרונים, והלחץ על שורת ההכנסות חלחל גם לשורת הרווח, כאשר שיעורי הרווחיות הגולמית של תחום הרכב המשיכו להישחק לעומת השנים הקודמות.

טסלה אמנם נהנתה מגידול מסוים בהיקף המסירות ברבעון הרביעי, אך הקצב אינו מספיק כדי לפצות על הפגיעה במחיר הממוצע לרכב. החברה המשיכה להציע גרסאות מוזלות ל-Model 3 ול-Model Y, בעיקר בשווקים המרכזיים, בניסיון לשמור על נתח שוק מול יצרניות סיניות ואירופיות שמגבירות נוכחות. במקביל, העלייה בעלויות הייצור, לצד השקעות מתמשכות בפיתוח טכנולוגיות עתידיות, מצמצמת את מרחב התמרון הפיננסי של פעילות הליבה.

בדברי ההנהלה ניכר ניסיון למסגר את הנתונים כחלק מתקופת מעבר. מאסק חזר והדגיש כי שנת 2024 ותחילת 2025 הן שלב ביניים, שבו טסלה מקריבה חלק מהביצועים הפיננסיים של פעילות הרכב לטובת בניית מנועי הצמיחה הבאים. עם זאת, בשוק ההון בוחנים מקרוב עד כמה ניתן להמשיך ולהישען על הדגמים הקיימים, בזמן שהכנסות מתחומים כמו נהיגה אוטונומית ורובוטיקה עדיין אינן מהוות תרומה מהותית לדוחות.

עבור חובבי דגמי היוקרה של החברה, המסר של מאסק היה: "אם אתם רוצים להזמין Model S או X, עכשיו זה הזמן". נכון לעכשיו, טסלה לא מתכננת צמצום בכוח האדם בעקבות המהלך, אלא דווקא הגדלת מספר העובדים במפעל בפרימונט כדי לתמוך במעבר המורכב לייצור הרובוטים.