לאחרונה דובר רבות כי המשקיעים הזרים עוזבים בהדרגתיות את שוק ההון המקומי. היו כאלה שטענו כי החולשה בשוק המניות המקומי נעוצה בעובדה כי שוק ההון הישראל אינו אטרטקטיבי מספיק עבור השחקנים הזרים. כעת נבחן את המגמה ששלטה בשוק בחודש מארס וניראה כי הבריחה הגדולה הייתה דווקא במק"מ ולא במניות.

בבנק ישראל פירסמו היום (ב') את נתוני השקעות תושבי חוץ בישראל, ותושבי ישראל בחו"ל בחודש מארס 2011. מהנתונים עולה נתון חריג אחד והוא המימוש החד במק"מ.

תושבי חוץ מימשו החודש מק"מ בהיקף של מיליארד דולרים, זאת לאחר השקעות נטו של כ-2.4 מיליארד דולרים במק"מ בחודשים ינואר ופברואר. המימושים במק"מ קוזזו חלקית ע"י השקעות נטו של כ-200 מיליוני דולרים באג"ח ממשלתיות.

במקביל נרשמו החודש מימושים נטו של כמיליארד דולרים באג"ח חברות ישראליות הנסחרות בחו"ל, מזה כ-800 מיליוני דולרים פירעון אג"ח של חברה בענף הפרמצבטיקה, וכ-100 מיליוני דולרים של חברת אנרגיה.

פישר הבריח את הזרים

נזכיר כי בסוף חודש ינואר נקט פישר בצעדים אדמיניסטרטיביים שנכנסו לתוקף בפברואר ולפיהם תהיה חובת דיווח על זרים שביצעו עסקאות במק"מ ובאג"ח ממשלתיות קצרות בסכומים של 10 מיליון שקל ומעלה ביום אחד.

דבר נוסף שעשה פישר זה חובת נזילות בשיעור 10% על עסקאות בנגזרות מט"ח (SWAP ו-FORWARDS) מול זרים. מדובר בפועליות אותן מבצעים הזרים לצורך רכישת המק''מ.

ניתן לומר כי בחודש פברואר לא הייתה שום השפעה למהלך של פישר והזרים דווקא הגדילו את רכישות המק"מ לשיא, אלא שכעת אנו רואים שינוי במגמה.

השקעות במניות ישראליות

בחודש מרץ הסתכמו ההשקעות נטו של תושבי חוץ במניות בבורסה לני"ע בת"א בהיקף של כ-90 מיליוני דולרים, לאחר מימושים נטו בהיקף קטן בפברואר. מהחטיבה למידע ולסטטיסטיקה בבנק ישראל נמסר כי, עיקר ההשקעות התרכזו בחברות מענף הפרמצבטיקה והכימיה. במקביל, נרשמו החודש השקעות נטו של כ-200 מיליונים במניות ישראליות הנסחרות בחו"ל, לאחר מימושים נטו של כ-250 מיליוני דולרים בחודשיים הראשונים של השנה.

ההשקעות הישירות באמצעות הבנקים בישראל, הסתכמו במרץ בכ-600 מיליוני דולרים והתרכזו בענפי הטכנולוגיה העילית ובענף ההובלה הימית.

נציין כי נתונים הם על חודש מארס בעוד סוגיית ההחמרה במצב הגיאופוליטי עלתה לכותרות במהלך אפריל, כלומר מעניין יהיה לראות את הנתונים לחודש אפריל.