האח הגדול ומכונות המסחר האוטומטיות - ככה זה עובד
בתקופה האחרונה גובר השימוש במערכות מסחר אוטומטיות בבורסה הישראלית. חלק לא מבוטל ממחזורי המסחר מבוצע ע"י מכונות אוטומטיות המורגשות בעיקר במסחר באופציות.
בזמן העברת ההוראה, תוך מאית השנייה עוקף אותך ציטוט שלא היה שם קודם. המכונות גורמות לציטוטי קניה ומכירה במרווחים נמוכים והן מהוות אחד הגורמים הישירים לעליית נפח המסחר בבורסה ומאפשרות נזילות גבוהה יותר בשווקים.
מסחר אוטומטי המכונה גם מסחר אלגוריתמי, הוא תוכנת מחשב למסחר בבורסה. התוכנה שולחת פקודות מסחר באמצעות אלגוריתם ממוחשב והאלגוריתם שולח פקודות קניה ומכירה ללא מגע יד אדם וללא הפעלת שיקול דעת.
שימוש במערכות מסחר אוטומטיות מתבצע בעיקר ע"י שחקנים גדולים בשוק. חברות תעודות הסל היו בין הראשונות לאמץ את השיטה ולצטט מחירי קניה ומכירה בתעודות ע"י אלגוריתם שנבנה לצורך כך. חברות אלו גם מתכסות בשוק על פוזיציות בעזרת המכונות.
עם הגברת השימוש במכונות, הגיע תורם של שחקני הנוסטרו הגדולים שמטרתם למכן את הפעילות הידנית לפעילות אוטומטית ללא התערבות מגע יד אדם ולהניב רווחיות גבוהה יותר לחברות תוך כדי שיפור מהירות שליחת ההוראות והתגובה.
גופים נוספים המשתמשים במערכות מסחר אלו הם קרנות גידור המנסות לבצע פעולות ארביטרז' או ספקולציה וחברות קרנות נאמנות אשר לחלקן קרנות ייחודיות השולחות פקודות אוטומטיות לפי אסטרטגיה שנקבעה מראש.
בבורסות בארה"ב השימוש במסחר אלגוריתמי שכיח יותר בעיקר בקרב עושי השוק הראשיים במניות, מכיוון שהמסחר במניות מתבצע דרך עושי שוק בשיטת מסחר שונה מהנהוג בארץ. עושה השוק מטרתו לספק נזילות למניות ולכן ע"י שליחת ציטוטים אוטומטים הוא מצטט הוראות קניה ומכירה במרווחים נמוכים מאד.
בשנים האחרונות מציעות חברות מט"ח וחוזים עתידים שירותים להתחבר למכונות אוטומטיות לפי אסטרטגיה אותה בוחר הסוחר וכן ניהול התיקים האוטומטי צובר תאוצה.
השימוש בתכנות מסחר האוטומטיות הגיע גם אל הסוחרים העצמאיים. בדרך כלל הם מורכבים משלושה סוגים של משתמשים: המתמטיקאי, המתכנת וסוחר ני"ע. שילוב של השלושה מאפשר בנייה של מודלים מתמטיים בניסיון להגדיל את הרווחיות ממסחר.
חברות התוכנה של חברי הבורסה מאפשרות להתחבר באמצעות ממשק API המאפשר קישור בין האלגוריתם שבנה הלקוח למערכת העברת ההוראות. תחילה ניתן לבצע טסטים במערכת על מנת לבדוק שהתוכנה עובדת על יבש ולאחר מכן לאפשר את שליחת ההוראות לבורסה.
יתרונות המסחר האוטומטי/אלגוריתמי:
1. שיפור מהירות העברת ההוראות במאיות השנייה. רוב הפעילים בשוק רוצים לשפר את מהירות שליחת ההוראה לבורסה ולקבל עדיפות על פני סוחרים אחרים. מעבר להגדלת מהירות הקו, השימוש במכונות משפר משמעותית את מהירות שליחת ההוראות.
2. שיפור מהירות התגובה לשינויי שוק. בניית האלגוריתם מאפשר תכנון מראש של מהלך התגובה לשינוי בשוק. לכן המכונה האוטומטית מגיבה במהירות גבוהה יותר לשינויים מאשר חשיבה של סוחר.
3. נטרול רגשות בפעילות המסחר. רוב המשקיעים "חוטאים" בכך שהם מערבים אמוציות במהלך המסחר. המערכות מנטרלות את האפקט הפסיכולוגי.
4. פעילות במספר ני"ע ונכסים פיננסים במקביל. אפילו הסוחר המוכשר ביותר לא יכול לצטט ביותר מ 50 ני"ע במקביל. המכונות מאפשרות לצטט פעולות קניה ומכירה במספר רב של ני"ע בו זמנית.
5. הגדלת הזמן הפנוי. התוכנות לא מצריכות מעקב. ע"י בניית האלגוריתם הסוחר יכול להתפנות לענייניו האחרים.
המסחר האוטומטי טומן בתוכו גם סיכונים. לפני מספר חודשים נפלה הבורסה האמריקאית ביותר מ 10% במהלך המסחר. אמנם במהלך אותו יום הגיע תיקון מהיר, אך כבר באותו רגע החלו להתפשט שמועות על חברת ברוקרים גדולה שהתוכנה למסחר אוטומטי שלה נכנסה לסחרור ושלחה פקודות שגויות רבות לשוק.
השמועה הביאה לפאניקה ולירידות חדות בשווקים. בדיעבד, השמועה התבררה כנכונה. היום מנסים לבנות מנגנוני פיקוח ורגולציה על השימוש במערכות המסחר ולנסות למנוע תקלות מסוג זה בעתיד.
המסחר האוטומטי מאפשר שימוש בטכנולוגיה מתקדמת בשילוב המח האנושי. וכמו בתוכנית הריאליטי, לפני שהסוחר האנושי מזרים את הפקודה, ה"אח הגדול" (המכונה האוטומטית) כבר צופה בו ומגיב בצורה מידית.
הכותב הוא אושר טובול, משנה למנכ"ל גאון טרייד
***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)רשות המסים הצליחה - 10 מיליארד שקל ממיסוי רווחים כלואים זורמים לקופה
רבבות רבות של עסקים ישלמו מסים על חלוקת רווחי עבר, חלק יעדיפו לשלם את הקנס; עד סוף נובמבר 3,000 בעלי מניות יבקשו בהתאם להוראת שעה לפרק את החברה שלהם כדי לדחות מסים; בקרוב: סימולטור באתר רשות המסים שיעשה סדר לגבי חבות המס שלכם - ביזפורטל עושים סדר בחוק כנראה הכי לא חוקי ולא הוגן שחוקק בישראל בשנים האחרונות
רווחים כלואים החוק על מיסוי הרווחים הכלואים מקומם מכמה סיבות. בראש וראשונה כי הוא לא היה אמור לחול על עסקים לגיטימיים, יצרנים, כלכליים. הוא היה אמור לחול על עסקים שיצרו מבנים של תכנון מס מתוחכם שבעיקר דוחה את המס על השכר. לא הוגן שכל העובדים במשק ישלמו מס, אבל עשירים יקימו חברה שדרכה יצליחו לברוח ממס וישלמו רק 23% מס על הרווחים. אם כולם משלמים עד 50%, אז בטח שעשירים צריכים לשלם 50%.
אלא שרשות המסים שהתחילה בהתמקדות בגופים האלו ובעיקר בשיטה שנקראת - חברות ארנק, לקחה את ההזדמנות בשתי ידיים ומיסתה את כולם. כמעט כולם - חוץ מהעשירים. זה אפילו מקומם מהנקודה הקודמת. דווקא את העשירים שמשתכרים מעל 30 מיליון שקל ודווקא מבני שותפויות עם מעל 5 שותפים היא הוציאה מתחולת החוק. במילים אחרות, רצו למסות את אלו שמתכננים לברוח ממס, ובסוף מיסו את כולם והוציאו דווקא את אלו עם תכנוני המס, לרבות משרדי רואי החשבון ועורכי הדין הגדולים שהתחמקו מהמס הזה.
המס הזה מסדר למדינה את הקופה ומקטין את הגירעון. הוא צפוי להביא 10 מיליארד שקל השנה ובכנס של יועצי המס, נציגי רשות המסים אמרו שהם בפרוש רואים את זה קורה, למרות כל הספקות שהיו בתחילת הדרך. זה המקום להדגיש כי רשות המסים מצליחה הרבה יותר מהתחזית. היא תגבה ב-30 מיליארד שקל יותר מהתחזית וכך היא בעצם "מצילה" את הגירעון. הכלכלה הישראלית חזקה גם בזכות גבייה חזקה. ההוצאות אומנם עלו מאוד בשנתיים של מלחמה, אבל המסים קיזזו חלק גדול מהעלייה הזו (שי אהרונוביץ מציל את הגירעון התקציבי; גביית המסים זינקה ב-16.6%)
רו"ח כארים כנעאן, ראש מטה מנהל רשות המסים, אמר בכנס של יועצי המס כי עד כה הוגשו מעל 1,200 בקשות לניצול הוראת השעה שמשמעותה בגדול סוג של שינוי מבנה החברה (פירוק, חלוקה) שבמסגרתו יש הקלות במס. מעביירם את הנכסים לבעל השליטה ודוחים את המס ובמקביל יש הקלה גם במס רכישה.
- עתירה נגד החוק על רווחים כלואים - האם יש סיכוי למנוע את החוק?
- שי אהרונוביץ' על הרווחים הכלואים: "חברות דוגרות על מיליארדים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנחנו בקצב של 100 בקשות ביום, נגיע ל-3,000 עד סוף נובמבר", מעריך כנעאן. הבקשות האלו דווקא דוחות מס, אבל כנעאן מסביר כי צפי הגבייה נותר 10 מיליארד שקל; כשאתם רואים גירעון תקציבי נמוך, תזכרו שזה בזכות רשות המסים לרבות גביית מס על דיבידנדים (חלוקתם מפחיתה, מונעת את המיסוי על רווחים ראויים לחלוקה). רשות המסים בעצם אומרת דבר מאוד פשוט - הרווחתם בעבר - תשלמו את הרווחים האלו כדיבידנד, אל תאגרו רווחים בחברה. חלוקת דיבידנד מחויבת במס - בעל השליטה מחויב ב-30% וזה במקרים רבים עולה לאור מס על עשירים (הרחבה: מס על עשירים)
יאיר נתניהו (רשתות)"אל תיגעו בכסף שלנו" הדיל המפוקפק של נתניהו ולפיד
יאיר נתניהו יקבל משרה נחשקת בעלות שכר של 80 אלף שקל, צוות ולשכה. יאיר לפיד ימנה מקורבים לתפקידים בכירים - בושה; ולמה על זה הציבור לא יסלח
כנראה שחלק גדול מהעם מתייחס בסלחנות או באדישות כשנתניהו מקבל סיגרים מחבר. חלק גדול מהעם גם מעריך שמשפטי נתניהו הם כלום ושום דבר. מבלי להיכנס לשאלה אם יש צדק בדברים או לא, מה שברור הוא שעשרות רבות של מיליוני שקלים הושקעו מצד הפרקליטות במשפטים, וכשלוקחים את הזמן והמשאבים של כל המערכות שהיו מעורבות, כולל משטרה, בתי המשפט, מקבלים עלות של מאות מיליוני שקלים.
אז מה? - צדק צריך להיעשות גם אם עולה הרבה כסף. אין מחיר לצדק. הבעיה שלא בטוח שזה מה שחושב העם ואם בסוף התהליך הארוך והמייגע הזה נתניהו ייצא עם "מכה קלה", כמה סעיפי אווירה, אז אמון הציבור בפרקליטות ובמערכת המשפט יירד עוד יותר מהשפל שהוא נמצא בו היום. לא בטוח איך המשפטים האלה יסתיימו אבל מה שבטוח שהם כבר משאירים תחושה חמוצה. העם יזכור איך הפרקליטות התעקשה להכניס את נתניהו לדיון שעתיים אחרי שנחת מפסגה היסטורית בוושינגטון, או שהשופטים היו צריכים להיחשף לפרטים מסווגים הקשורים למערכה הבטחונית כדי שיואילו לשחרר את ראש הממשלה לאשר את התקיפות.
המעמד של בית המשפט והיוקרה שלו נפגעה אבל להבדיל משופטים ועורכי דין שמעמדם הציבורי ייפגע, הפוליטקאים לא יפגעו - אף אחד לא מצפה שהם יהיו הוגנים וישרים. לא נעים לומר, אבל, קבלת מתנות, שיחות עם עיתונאים, שיחות עם בעלי עיתון כדי להשפיע על סיקור, אלו לא דברים שפוליטיקאים לא עושים. העם סולח על זה, כל עוד זה לא על חשבונו, כל עוד לא פוגעים ומזלזלים בכבודו. אם מנצלים ו"גונבים" אותו, אז הוא זוכר את זה בקלפי.
בסוף, כולם אנשים והכל אישי. מנסים לסדר עכשיו עבודה מכובדת ליאיר נתניהו בעלות שכר של 70-80 אלף שקל בחודש. זה היה אמור להיות בהסתדרות הציונית או בקק"ל. אלו ג'ובים עשירים בלי שליטה עם ייעוד-מטרה טובה, אבל עם שחיתות פוליטית גדולה. אלו גופים שמספקים ג'ובים למקורבים רבים, כולל בני משפחה. סכומי עתק שאמורים לשמש לטובת הציבור נגנבים בדרך הזו. אבל לא נראה שמישהו עשה זאת בצורה בוטה כמו הפעם.
- יאיר נתניהו ישלם לניר חפץ 75 אלף שקל
- "פרסם לשון הרע בכוונה לפגוע": יאיר נתניהו ישלם 160 אלף לדנה כשדי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
זה לא עניין של ימין ושמאל, זה עניין בסיסי יותר - כבוד. בלי טיפת כבוד עצמית, בלי טיפת כבוד כלפי המשפחה שלו ובלי טיפת כבוד כלפי הציבור, ניסה יאיר נתניהו להיות בתפקיד מכובד ולקבל שכר בעלות של 70-80 אלף שקל.
