אי.בי.איי מתחילים לסקר את מניית בזן: "השקעה בסיכון נמוך"

מניית בזן אשר רשמה מתחילת השנה עליה של כ-28% ובחודש האחרון בלבד תשואה נאה של 7.5% הביאה את בית ההשקעות IBI לסקר את המנייה בהמלצת "קניה" ולנקוב במחיר יעד של 4.13 שקל הגבוה בכ-17.3% למחיר הסגירה אמש.

נועה ויסברג מאי.בי.איי מציינת בסקירתה, כי בתי הזיקוק בחיפה צפויים להמשיך להנות בנים הקרובות מתנאי שוק טובים. בז"ן הוכיחה בעבר שיש לה את הכלים להכות את מרווח הזיקוק הממוצע באגן הים התיכון ולהשיג תוצאות גבוהות ממתחרותיה.

באמצעות תוכנית השקעות חדשה ל-5 שנים בז"ן תוכל לייצר מרווחי זיקוק גבוהים מהממוצע וגבוהים ממרווחים אותם מציגה כיום. עד שנת 2010 ההערכות בשוק הן של המשך גידול בביקושים וללא גידול בהיצעים של תזקיקי נפט.

לבזן מנועי צמיחה נוספים מלבד הזיקוק אשר כוללים את התעשייה הפטרוכימית והארומטית, תעשיות אלה מפזרות סיכון ומייצרות סינרגיה תפעולית עם בית הזיקוק.

ויסברג מוסיפה, כי לחברה הזדמנויות צמיחה רבות אשר כוללות חדירה לשווקים סמוכים (בעיקר טורקיה) כאשר לבז"ן יתרון תחרותי בזכות שינויים בתקני איכות הסביבה ומעבר לדלקים באיכות גבוהה יותר. כמו כן, לחברה יש הזדמנויות צמיחה בתעשייה הפטרוכימית והשלמת השדרוג במפעל שמאפשר לייצר כמות כפולה של פוליאתילן.

ויסברג מציינת בנוסף כי לחברה הזדמנויות צמיחה במעבר לגז טבעי שיוריד את עלות הייצור לחבית ויוריד עלויות טיפול לצרכי איכות הסביבה. כמו כן, בפני בזן בעקבות ההפרטה והבעלות החדשה והבעלות החדשה אפשרות להרחיב את תחומי הפעילות כגון: הקמת רשת תחנות תדלוק.

ויסברג מסכמת כי השקעה בבזן היא השקעה עם סיכון נמוך. החברה צפויה לחלק דיבידנד בסך 75% מהרווח הנקי אשר צפוי להיות גבוה בשנים הקרובות.