כלל פיננסים על וריפון: תשואת שוק במחיר 41 ד' למניה

בבית ההשקעות כלל פיננסים מותירים היום (ה') את ההמלצה על וריפון על "תשואת שוק", אך מעלים את מחיר היעד מ-40 ל-41 דולר למניה, הגבוה בכ-9.6% ממחיר המניה בשוק.

כלכלני בית ההשקעות מציינים כי שורה של פרמטרים חיוביים תומכים בחברה, אך מתבטאים כבר במחיר הנוכחי. אנחנו מעדכנים את מחיר היעד ל- 41 דולר בתשואת שוק.

"אנו מעריכים כי הרווח למניה הצפוי בשנת 2007 (Non GAAP) יעמוד על 1.55 דולר למניה (לעומת 1.46 דולר בעבר). מחיר היעד שלנו מהווה מכפיל של 26.4 ו-22.1 לרווחי שנת 2007 ו- 2008 בהתאמה", אומרים בכלל.

בכלל מעריכים כי רצף הרבעונים שבה הציגה וריפון עליה הדרגתית במרווח הגולמי צפוי לעצור בשל נתח שוק גדול יותר בשוק הבינלאומי שמאופיין במרווחים נמוכים יותר ווריפון תפצה על זה במכירת שיעור גדול יותר של מכשירים אלחוטיים שנהנים ממרווח גבוה יותר. 21% מהכנסות רבעון 1 נבעו מהכנסות מכשירי אלחוט. המרווח הגולמי פרופורמה צפוי להישאר בסביבה של 46-48 אחוזים.

EBITDA – החברה הציגה מרווח של 25.7% והיא צופה מינוף תפעולי ברבעונים ובשנים הבאות.כתוצאה מביטול פעילות כפולה, שימוש ביתרון לגודל בייצור וייעול שרשרת האספקה.