מריל לינץ' חותך תחזיות לליפמן אבל אופטימי לעתיד

העדר שקיפות מספקת באשר לרבעון השלישי של השנה, הביא את האנליסטים גרגורי סמית' ודיוויד פארקר, מבנק ההשקעות מריל לינץ' לנקוט בגישה קונסרבטיבית יותר בכל הנוגע לליפמן ולהנמיך את תחזיות הרבעון כמו גם שנת 2005 כולה.

בבנק ההשקעות חוזים לליפמן רווח של 43 סנט למניה ברבעון זה על הכנסות של 71.4 מילין דולר (לעומת תחזית מקורית לרווח של 48 סנט למניה על הכנסות של 75 מיליון דולר) וב-2005 כולה, רווח של 1.58 דולר למניה - גידול של 17% לעומת שנת 2004 על הכנסות של 274.3 מיליון דולר - זינוק של 52% אל מול הכנסות 2004 (לעומת תחזיתם המקורית של האנליסטים לרווח של 1.62 דולר למניה על הכנסות של 278.2 מיליון דולר).

ב-2006, אומרים שני האנליסטים, נותרה הנחת קצב הצמיחה של ליפמן על כנה, אך יחד עם זאת הם החליטו לחתוך את תחזית הרווח למניה שלה ב-5 סנט ל-1.93 דולר למניה (עליה של 22% אל מול הרווח הצפוי ב-2005) ואת תחזית ההכנסות בכ-5 מיליון דולר ל-323.7 מיליון דולר (גידול של 18% אל מול ההכנסות הצפויות ב-2005).

ערוצי הבדיקה השונים של מריל לינץ' מצביעים על סביבה עסקית בריאה לליפמן, מספרים פארקר וסמית', אך יחד עם זאת, בדומה לרבעון השני של השנה, הם סבורים, כי ליפמן תלויה במספר עסקאות בסיום הרבעון שסגירתן מטולת בספק.

במריל לינץ' מאמינים, כי תחזית קונסרביטיבית יותר עבור תוצאות הרבעון ה-3 של ליפמן מגולמת ברובה במניה, בהנתן ירידות השערים האחרונות מהן סבלה.

ובכל הנוגע לתחזית ארוכת טווח, אומרים במריל לינץ', כי אין כל שינוי. הם צופים כי הצמיחה בפעילות ליפמן תתמך על ידי גידול במספר כרטיסי האשראי במדינות המתפתחות, משלוחי הסמארט-קארד של ליפמן לאירופה חדירה עמוקה יותר לשוק האמריקני, הפופולאריות הגוברת של תחנות אלחוטיות ורכישות חדשות.

בשורה התחתונה, ממשיכים לראות במריל לינץ' את ליפמן כמניה אטרקטיבית מבין מניות ה-Small cap, כשהיא מתומחרת באופן הגיוני לגמרי לדעתם. מחיר היעד שלהם נותר בגובה 36 דולר - מייצג מכפיל של 18.6 על רווחי 2006. וגם את ההמלצה הם מותירים ברמת "קניה".