המניה של קויינבייס מזנקת: הקריפטו חוזר לחיים
תוצאות חזקות לרבעון האחרון דחפו את המניה למעלה, כשהמשקיעים חוזרים לשוק הקריפטו ■ רגולציה חדשה תחת ממשל טראמפ עשויה להקל על הפעילות ולפתוח אפיקי הכנסה חדשים ■ האם זו רק ההתחלה?
קויינבייס הכתה את התחזיות עם רווח של 4.68 דולר למניה, יותר מכפול מהציפיות שעמדו על 2.11 דולר. גם ההכנסות הפתיעו לטובה עם 2.27 מיליארד דולר, לעומת ציפיות של 1.84 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2023 ההכנסות עמדו על 954 מיליון דולר בלבד.
המשקיעים הגיבו בהתאם – המניה עלתה 2% במסחר המאוחר
אך נחלשה וכעת היא יורדת ב-0.8%, אחרי שכבר זינקה 8.4% אתמול בעקבות דוחות מרשימים של רובינהוד, שדיווחה על קפיצה של 700% בהכנסות מקריפטו.
הממשל החדש – חדשות טובות לקריפטו
מאז ניצחונו של טראמפ בבחירות, מניית קויינבייס קפצה ביותר מ-40%, בדומה לעלייה של 42% במחיר הביטקוין, שהגיע ל-96,882 דולר. ההסבר פשוט – טראמפ הכריז שהוא רוצה להפוך את ארה"ב למעצמת קריפטו, מה שאומר פחות רגולציה והקלות משמעותיות לשחקנים בשוק.
יו"ר ה-SEC החדש, מארק אויאדה, כבר עובד על מתווה רגולטורי חדש שיאפשר פלטפורמות כמו קויינבייס לפעול בצורה מסודרת. גם בבית הלבן עוסקים בנושא – איש ההון סיכון דיוויד סאקס מוביל מהלך דומה.
- קוינבייס צונחת לאחר דוח רבעון מדאיג ותחזית זהירה
- מזנקת 81% בטרום: Webuy הכריזה על אינטגריציה עם Coinbase
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קויינבייס עשויה להרוויח מכך פעמיים –
גם פתרון לבעיות רגולטוריות שהעיקו על החברה, וגם פתיחת אפשרויות הכנסה חדשות.
זינוק בהיקפי המסחר – והכנסות ממנויים ושירותים
קויינבייס דיווחה על 439 מיליארד דולר במחזור מסחר ברבעון האחרון – קפיצה אדירה לעומת 185 מיליארד דולר ברבעון הקודם ו-154 מיליארד דולר בלבד בתקופה המקבילה אשתקד. התחזיות היו ל-216 מיליארד דולר בלבד, כך שמדובר בהפתעה ענקית לטובה.
גם תחום המנויים והשירותים של החברה (כולל הכנסות מסטייבלקוינים כמו USDC) רשם גידול מרשים. ההכנסות הגיעו ל-641 מיליון דולר, לעומת 375 מיליון דולר בשנה הקודמת –
שוב, מעל הציפיות שעמדו על 611 מיליון דולר.
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- למה שוק הקריפטו מדמם, והאם הלוויתנים יודעים משהו שאנחנו לא?
שאלות ותשובות – כל מה שצריך לדעת על קויינבייס
מה זה קויינבייס בכלל?
זו אחת מפלטפורמות המסחר בקריפטו הגדולות בעולם. היא מאפשרת לקנות, למכור, ולאחסן מטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין ואתריום.
מי הקים את קויינבייס?
בריאן ארמסטרונג ופרד ארסם הקימו את החברה ב-2012. המטרה הייתה להפוך את המסחר בביטקוין לפשוט ונגיש לכולם.
מי המנכ"ל של קויינבייס?
בריאן ארמסטרונג, אחד המייסדים, משמש כמנכ"ל החברה מאז הקמתה.
איך קויינבייס
מרוויחה כסף?
בעיקר מעמלות על מסחר בקריפטו, אבל גם משירותים כמו אחסון מטבעות דיגיטליים והכנסות מסטייבלקוינים.
מה השווי של קויינבייס?
המניה נסחרת כיום בסביבות 300 דולר, מה שנותן לחברה שווי שוק של כ-70 מיליארד דולר.
למה קויינבייס הייתה בבעיה עם ה-SEC?
ב-2023 הוגשה נגדה תביעה בטענה שהיא פועלת כבורסה ללא רישיון. תחת ממשל טראמפ, יש סיכוי שהתביעה תיסגר או שתהיה פשרה שתאפשר לה להמשיך לפעול כרגיל.
האם קויינבייס
מתכננת להיכנס לתחומים חדשים?
כן. החברה רוצה לחזור לנושא של הנפקת מניות ומסחר בנכסים מבוססי בלוקצ'יין. בנוסף, היא עשויה להרחיב את הפעילות שלה בתחום הסטייבלקוינס.
מה החיסרון של רגולציה מקלה לקריפטו?
מצד אחד זה טוב לחברות כמו קויינבייס, אבל מצד שני זה יכול להביא לתחרות מוגברת מצד ברוקרים מסורתיים כמו פידליטי ו-Schwab, שירצו גם הם להיכנס
לתחום.
אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
הביטקוין איבד מעל 30% מאז השיא, אך השוק מגיב באופן מתון מהעבר עם כניסת מוסדיים, שינוי בציפיות הריבית ותפקיד קרנות הסל תורמים ליציבות, במקביל לחזרה הדרגתית של ביקושי לונג ואופציות קול
בעבר, כל ירידה חדה בביטקוין הייתה גוררת תגובה אלימה של המשקיעים והופכת את המטבע לכר פורה למסחר ספקולטיבי. כיום, גם כשמחיר הביטקוין נופל בחדות, תנאי המסחר נשארים יציבים יחסית. שינוי זה מעיד על כך שהשוק נשען פחות על סוחרי יום ויותר
על משקיעים מוסדיים, שמייצבים את תנועות המחיר ומשנים את דפוסי ההתנהגות של הנכס.
מאז השיא ההיסטורי בתחילת אוקטובר איבד הביטקוין יותר מ-30%, אך בניגוד לעבר, התנודתיות הגלומה נותרה הפעם יציבה יחסית. המטבע שנסחר סביב 90 אלף דולר הצליח לשמור על רמת תנודתיות נמוכה, גם לאחר שמחק יותר מטריליון דולר מערך שוק הקריפטו ויצר גל של חיסולי פוזיציות.
בעבר, ירידות חדות בביטקוין היו גורמות כמעט מיד לזינוק בתנודתיות ולעלייה במדדי הסיכון. כך היה למשל בתקופת ״החורף של שוק הקריפטו״ של 2021–2022, אז לקח חודשים ארוכים עד שהמחירים התייצבו, וכל תנועה בשוק לוותה בתנודות חריפות. בניגוד לכך, הירידה הנוכחית מייצרת תגובה מתונה יותר. ההסבר המרכזי שמציעים בוול-סטריט הוא התבגרות המערכת. בשוק מצביעים על מהפך מבני: בסיס משקיעים מגוון יותר, שימוש רחב באסטרטגיות גידור באופציות, והעובדה שככל שהשוק גדל, קשה יותר להזיז את המחיר בתנועות חדות. קרנות סל גדולות מחזיקות כיום חלק משמעותי מההיצע, ומבצעות באופן קבוע מכירת תנודתיות וקניית אופציות פוט, מה שמחליש את הסיכוי לתנועות קיצון.
השפעות מאקרו ותמונת השוק הרחבה
ירידת התנודתיות מתרחשת גם על רקע שינוי בציפיות המאקרו. הסבירות להפחתת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר עלתה משמעותית, מה שתומך בעליות רוחביות בשווקי הסיכון ומשפיע גם על שוק הקריפטו. עבור חלק מהמשקיעים, ציפייה להקלה מוניטרית נתפסת כגורם שיכול לסייע לייצב את השוק לאחר גל החיסולים והירידות שנרשמו בחודשים האחרונים. עם זאת, התנודתיות הנמוכה יותר אינה מסתירה את גודל המכה שחווה השוק באוקטובר. הירידה של יותר משליש מערך הביטקוין היא החדה ביותר מאז כניסתם של קרנות הסל המבוססות על ביטקוין לשוק האמריקאי בתחילת 2024, והירידה החודשית הקשה ביותר מאז משברי 2022.
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- איך מעריכים נכסים והאם נפילת הביטקוין מייצרת הזדמנות קניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש נובמבר משכו המשקיעים כ-3.6 מיליארד דולר מקרנות הסל האמריקאיות, היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז השקתו של המוצר. יחד עם זאת, הקרנות משמשות גם "מאגר ספיגה" מסוים, ומרכזות כיום כ-40 מיליארד דולר בנפח אופציות, כמעט כפול מאשר בשנה שעברה. חלקן היחסי של הקרנות בהיצע עבר את רף 5%, והן מתנהלות בצורה שמייצרת שוק מסודר יותר מאשר פלטפורמות הנגזרים המסורתיות של עולם הקריפטו. משקיעים מנוסים מדגישים כי ירידות של 30% אינן יוצאות דופן בנכסים דיגיטליים, אך הניהול המוסדי מפחית את קצב התגובה.
אחרי הירידות: התנודתיות נרגעת והמשקיעים מתחילים לחזור לביטקוין
הביטקוין איבד מעל 30% מאז השיא, אך השוק מגיב באופן מתון מהעבר עם כניסת מוסדיים, שינוי בציפיות הריבית ותפקיד קרנות הסל תורמים ליציבות, במקביל לחזרה הדרגתית של ביקושי לונג ואופציות קול
בעבר, כל ירידה חדה בביטקוין הייתה גוררת תגובה אלימה של המשקיעים והופכת את המטבע לכר פורה למסחר ספקולטיבי. כיום, גם כשמחיר הביטקוין נופל בחדות, תנאי המסחר נשארים יציבים יחסית. שינוי זה מעיד על כך שהשוק נשען פחות על סוחרי יום ויותר
על משקיעים מוסדיים, שמייצבים את תנועות המחיר ומשנים את דפוסי ההתנהגות של הנכס.
מאז השיא ההיסטורי בתחילת אוקטובר איבד הביטקוין יותר מ-30%, אך בניגוד לעבר, התנודתיות הגלומה נותרה הפעם יציבה יחסית. המטבע שנסחר סביב 90 אלף דולר הצליח לשמור על רמת תנודתיות נמוכה, גם לאחר שמחק יותר מטריליון דולר מערך שוק הקריפטו ויצר גל של חיסולי פוזיציות.
בעבר, ירידות חדות בביטקוין היו גורמות כמעט מיד לזינוק בתנודתיות ולעלייה במדדי הסיכון. כך היה למשל בתקופת ״החורף של שוק הקריפטו״ של 2021–2022, אז לקח חודשים ארוכים עד שהמחירים התייצבו, וכל תנועה בשוק לוותה בתנודות חריפות. בניגוד לכך, הירידה הנוכחית מייצרת תגובה מתונה יותר. ההסבר המרכזי שמציעים בוול-סטריט הוא התבגרות המערכת. בשוק מצביעים על מהפך מבני: בסיס משקיעים מגוון יותר, שימוש רחב באסטרטגיות גידור באופציות, והעובדה שככל שהשוק גדל, קשה יותר להזיז את המחיר בתנועות חדות. קרנות סל גדולות מחזיקות כיום חלק משמעותי מההיצע, ומבצעות באופן קבוע מכירת תנודתיות וקניית אופציות פוט, מה שמחליש את הסיכוי לתנועות קיצון.
השפעות מאקרו ותמונת השוק הרחבה
ירידת התנודתיות מתרחשת גם על רקע שינוי בציפיות המאקרו. הסבירות להפחתת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר עלתה משמעותית, מה שתומך בעליות רוחביות בשווקי הסיכון ומשפיע גם על שוק הקריפטו. עבור חלק מהמשקיעים, ציפייה להקלה מוניטרית נתפסת כגורם שיכול לסייע לייצב את השוק לאחר גל החיסולים והירידות שנרשמו בחודשים האחרונים. עם זאת, התנודתיות הנמוכה יותר אינה מסתירה את גודל המכה שחווה השוק באוקטובר. הירידה של יותר משליש מערך הביטקוין היא החדה ביותר מאז כניסתם של קרנות הסל המבוססות על ביטקוין לשוק האמריקאי בתחילת 2024, והירידה החודשית הקשה ביותר מאז משברי 2022.
- עיתונות המיין סטרים ברצף כתבות שליליות על הקריפטו, האם זה מסמן תחתית?
- איך מעריכים נכסים והאם נפילת הביטקוין מייצרת הזדמנות קניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחודש נובמבר משכו המשקיעים כ-3.6 מיליארד דולר מקרנות הסל האמריקאיות, היציאה החודשית הגדולה ביותר מאז השקתו של המוצר. יחד עם זאת, הקרנות משמשות גם "מאגר ספיגה" מסוים, ומרכזות כיום כ-40 מיליארד דולר בנפח אופציות, כמעט כפול מאשר בשנה שעברה. חלקן היחסי של הקרנות בהיצע עבר את רף 5%, והן מתנהלות בצורה שמייצרת שוק מסודר יותר מאשר פלטפורמות הנגזרים המסורתיות של עולם הקריפטו. משקיעים מנוסים מדגישים כי ירידות של 30% אינן יוצאות דופן בנכסים דיגיטליים, אך הניהול המוסדי מפחית את קצב התגובה.
