המניה של קויינבייס מזנקת: הקריפטו חוזר לחיים
תוצאות חזקות לרבעון האחרון דחפו את המניה למעלה, כשהמשקיעים חוזרים לשוק הקריפטו ■ רגולציה חדשה תחת ממשל טראמפ עשויה להקל על הפעילות ולפתוח אפיקי הכנסה חדשים ■ האם זו רק ההתחלה?
קויינבייס הכתה את התחזיות עם רווח של 4.68 דולר למניה, יותר מכפול מהציפיות שעמדו על 2.11 דולר. גם ההכנסות הפתיעו לטובה עם 2.27 מיליארד דולר, לעומת ציפיות של 1.84 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2023 ההכנסות עמדו על 954 מיליון דולר בלבד.
המשקיעים הגיבו בהתאם – המניה עלתה 2% במסחר המאוחר
אך נחלשה וכעת היא יורדת ב-0.8%, אחרי שכבר זינקה 8.4% אתמול בעקבות דוחות מרשימים של רובינהוד, שדיווחה על קפיצה של 700% בהכנסות מקריפטו.
הממשל החדש – חדשות טובות לקריפטו
מאז ניצחונו של טראמפ בבחירות, מניית קויינבייס קפצה ביותר מ-40%, בדומה לעלייה של 42% במחיר הביטקוין, שהגיע ל-96,882 דולר. ההסבר פשוט – טראמפ הכריז שהוא רוצה להפוך את ארה"ב למעצמת קריפטו, מה שאומר פחות רגולציה והקלות משמעותיות לשחקנים בשוק.
יו"ר ה-SEC החדש, מארק אויאדה, כבר עובד על מתווה רגולטורי חדש שיאפשר פלטפורמות כמו קויינבייס לפעול בצורה מסודרת. גם בבית הלבן עוסקים בנושא – איש ההון סיכון דיוויד סאקס מוביל מהלך דומה.
- קוינבייס צונחת לאחר דוח רבעון מדאיג ותחזית זהירה
- מזנקת 81% בטרום: Webuy הכריזה על אינטגריציה עם Coinbase
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קויינבייס עשויה להרוויח מכך פעמיים –
גם פתרון לבעיות רגולטוריות שהעיקו על החברה, וגם פתיחת אפשרויות הכנסה חדשות.
זינוק בהיקפי המסחר – והכנסות ממנויים ושירותים
קויינבייס דיווחה על 439 מיליארד דולר במחזור מסחר ברבעון האחרון – קפיצה אדירה לעומת 185 מיליארד דולר ברבעון הקודם ו-154 מיליארד דולר בלבד בתקופה המקבילה אשתקד. התחזיות היו ל-216 מיליארד דולר בלבד, כך שמדובר בהפתעה ענקית לטובה.
גם תחום המנויים והשירותים של החברה (כולל הכנסות מסטייבלקוינים כמו USDC) רשם גידול מרשים. ההכנסות הגיעו ל-641 מיליון דולר, לעומת 375 מיליון דולר בשנה הקודמת –
שוב, מעל הציפיות שעמדו על 611 מיליון דולר.
- בפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר
- בנק אנגליה קובע תקרה: כל אזרח יוכל להחזיק עד 20 אלף פאונד במטבעות יציבים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מורגן סטנלי: התחילה השנה השלילית בסייקל ה-4 שנתי של הביטקוין
שאלות ותשובות – כל מה שצריך לדעת על קויינבייס
מה זה קויינבייס בכלל?
זו אחת מפלטפורמות המסחר בקריפטו הגדולות בעולם. היא מאפשרת לקנות, למכור, ולאחסן מטבעות דיגיטליים כמו ביטקוין ואתריום.
מי הקים את קויינבייס?
בריאן ארמסטרונג ופרד ארסם הקימו את החברה ב-2012. המטרה הייתה להפוך את המסחר בביטקוין לפשוט ונגיש לכולם.
מי המנכ"ל של קויינבייס?
בריאן ארמסטרונג, אחד המייסדים, משמש כמנכ"ל החברה מאז הקמתה.
איך קויינבייס
מרוויחה כסף?
בעיקר מעמלות על מסחר בקריפטו, אבל גם משירותים כמו אחסון מטבעות דיגיטליים והכנסות מסטייבלקוינים.
מה השווי של קויינבייס?
המניה נסחרת כיום בסביבות 300 דולר, מה שנותן לחברה שווי שוק של כ-70 מיליארד דולר.
למה קויינבייס הייתה בבעיה עם ה-SEC?
ב-2023 הוגשה נגדה תביעה בטענה שהיא פועלת כבורסה ללא רישיון. תחת ממשל טראמפ, יש סיכוי שהתביעה תיסגר או שתהיה פשרה שתאפשר לה להמשיך לפעול כרגיל.
האם קויינבייס
מתכננת להיכנס לתחומים חדשים?
כן. החברה רוצה לחזור לנושא של הנפקת מניות ומסחר בנכסים מבוססי בלוקצ'יין. בנוסף, היא עשויה להרחיב את הפעילות שלה בתחום הסטייבלקוינס.
מה החיסרון של רגולציה מקלה לקריפטו?
מצד אחד זה טוב לחברות כמו קויינבייס, אבל מצד שני זה יכול להביא לתחרות מוגברת מצד ברוקרים מסורתיים כמו פידליטי ו-Schwab, שירצו גם הם להיכנס
לתחום.
ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמןבפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר
הביטקוין שוב נסחר מתחת לרף ה-100 אלף דולר, ברקע ביקוש נחלש, יציאות מקרנות הסל ומינופים רגישים שעלולים להתפרק אם הלחץ יימשך; פעם שלישית גלידה?
ביטקוין מחיר הביטקוין יורד פעם נוספת מתחת לרף ה-100 אלף דולר, הפעם השלישית החודש שהמטבע שובר את הקו הפסיכולוגי הזה. אלא שבשוק מעריכים כי ייתכן שהפעם זו לא תהיה ירידה רגעית שמסתיימת בתיקון מהיר כלפי מעלה, אלא שבירה שעשויה להיסגר גם מתחת לרמה הזו. ברקע חולשה שהולכת ומעמיקה, יש הרגשה של שינוי באוויר.
ברקע, יותר ויותר סימנים מעידים על מעבר של השוק למצב Risk-Off, כלומר המשקיעים עוברים מנכסי סיכון לאפיקים שמרניים יותר, מתוך תחושה שהרמות הנוכחיות של נכסי הסיכון בכלל, ושוק הקריפטו בפרט, היו מבוססות על שווים מנופחים ומינוף גבוה מדי בשילוב עם כניסה מסיבית של משקיעים שהסתמכו על המשך הראלי. עכשיו, עם ירידה במומנטום ותחושה של הידוק התנאים הפיננסיים בשווקים, המינופים הללו עשויים להפוך למעמסה.
הנתונים נראים היטב בנתוני ההנזלות, סגירה אוטומטית של פוזיציות ממונפות בהפסד כשהביטחונות לא מספיקים, מה שמגביר את הלחץ בירידות. כבר מעל חצי מיליארד דולר נמחקו ביממה האחרונה בלבד מפוזיציות ממונפות, חלקן הגדול בפוזיציות לונג שבנו על המשך העליות. המשמעות פשוטה, אם המחיר ימשיך לרדת ויתבסס מתחת ל-100 אלף, עוד שכבת מינופים עשויה לצאת מהמערכת, מה שעלול להעמיק את הלחץ ולמשוך את המטבע לעבר רמות נמוכות יותר.
סייקל שלילי
יש מי שכבר מדברים על תחילתו של "סייקל שלילי" בקריפטו, כשהסימן הבולט מגיע דווקא מארה"ב: מדד הפרמיה של קוינבייס, שמודד את פער המחירים בין קוינבייס לבינאנס, מצביע על רצף שלילי ממושך שלא נראה מאז התיקון של אפריל. זהו אינדיקטור ישיר לחולשת ביקוש מצד המשקיע האמריקאי, שבעבר היה כוח מרכזי בראליים הגדולים של הביטקוין. גם מניות הכרייה וחברות הקשורות לקריפטו נשחקות, ובנוסף לכך נרשמת יציאה של מיליארדי דולרים מקרנות הסל על ביטקוין.
- מורגן סטנלי: התחילה השנה השלילית בסייקל ה-4 שנתי של הביטקוין
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החולשה זולגת גם לשוק החברות הציבוריות בתחום. סטרטג'י MicroStrategy Inc 8.75% המחזיקה הגדולה ביותר בביטקוין, נסחרה לאחרונה אפילו מתחת לשווי הנכסים שהיא מחזיקה, אירוע נדיר שממחיש את עומק הספקנות בשוק. החברה מחזיקה על פי הדיווח האחרון 641,692 ביטקוין, שווה ערך לכ-63.3 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של החברה עומד על כ-60 מיליארד דולר. עם זאת חשוב לציין כי שווי הפעילות של החברה גבוה יותר מההחזקה, שכוללת כמובן את החוב בנטרול המזומנים. הניתוק בין מניית החברה לביטקוין, שהחל כבר בקיץ, מייצר חשש שהמודל המבוסס על החזקת קריפטו בלבד מגיע לקצה. יותר מ־200 חברות "אוצר קריפטו", שצמחו בהשראת ההצלחה המוקדמת של סטרטג'י, מנסות כעת לפנות למטבעות פחות תנודתיים כדי לשמור תשואה, מה שמעלה סיכון למעגל נוסף של לחץ ומחיקות אם המגמה השלילית תעמיק.
ביטקוין ירידות; קרדיט: רוי שיינמןבפעם השלישית החודש - הביטקוין נסחר מתחת ל-100 אלף דולר
הביטקוין שוב נסחר מתחת לרף ה-100 אלף דולר, ברקע ביקוש נחלש, יציאות מקרנות הסל ומינופים רגישים שעלולים להתפרק אם הלחץ יימשך; פעם שלישית גלידה?
ביטקוין מחיר הביטקוין יורד פעם נוספת מתחת לרף ה-100 אלף דולר, הפעם השלישית החודש שהמטבע שובר את הקו הפסיכולוגי הזה. אלא שבשוק מעריכים כי ייתכן שהפעם זו לא תהיה ירידה רגעית שמסתיימת בתיקון מהיר כלפי מעלה, אלא שבירה שעשויה להיסגר גם מתחת לרמה הזו. ברקע חולשה שהולכת ומעמיקה, יש הרגשה של שינוי באוויר.
ברקע, יותר ויותר סימנים מעידים על מעבר של השוק למצב Risk-Off, כלומר המשקיעים עוברים מנכסי סיכון לאפיקים שמרניים יותר, מתוך תחושה שהרמות הנוכחיות של נכסי הסיכון בכלל, ושוק הקריפטו בפרט, היו מבוססות על שווים מנופחים ומינוף גבוה מדי בשילוב עם כניסה מסיבית של משקיעים שהסתמכו על המשך הראלי. עכשיו, עם ירידה במומנטום ותחושה של הידוק התנאים הפיננסיים בשווקים, המינופים הללו עשויים להפוך למעמסה.
הנתונים נראים היטב בנתוני ההנזלות, סגירה אוטומטית של פוזיציות ממונפות בהפסד כשהביטחונות לא מספיקים, מה שמגביר את הלחץ בירידות. כבר מעל חצי מיליארד דולר נמחקו ביממה האחרונה בלבד מפוזיציות ממונפות, חלקן הגדול בפוזיציות לונג שבנו על המשך העליות. המשמעות פשוטה, אם המחיר ימשיך לרדת ויתבסס מתחת ל-100 אלף, עוד שכבת מינופים עשויה לצאת מהמערכת, מה שעלול להעמיק את הלחץ ולמשוך את המטבע לעבר רמות נמוכות יותר.
סייקל שלילי
יש מי שכבר מדברים על תחילתו של "סייקל שלילי" בקריפטו, כשהסימן הבולט מגיע דווקא מארה"ב: מדד הפרמיה של קוינבייס, שמודד את פער המחירים בין קוינבייס לבינאנס, מצביע על רצף שלילי ממושך שלא נראה מאז התיקון של אפריל. זהו אינדיקטור ישיר לחולשת ביקוש מצד המשקיע האמריקאי, שבעבר היה כוח מרכזי בראליים הגדולים של הביטקוין. גם מניות הכרייה וחברות הקשורות לקריפטו נשחקות, ובנוסף לכך נרשמת יציאה של מיליארדי דולרים מקרנות הסל על ביטקוין.
- מורגן סטנלי: התחילה השנה השלילית בסייקל ה-4 שנתי של הביטקוין
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החולשה זולגת גם לשוק החברות הציבוריות בתחום. סטרטג'י MicroStrategy Inc 8.75% המחזיקה הגדולה ביותר בביטקוין, נסחרה לאחרונה אפילו מתחת לשווי הנכסים שהיא מחזיקה, אירוע נדיר שממחיש את עומק הספקנות בשוק. החברה מחזיקה על פי הדיווח האחרון 641,692 ביטקוין, שווה ערך לכ-63.3 מיליארד דולר, בעוד שווי השוק של החברה עומד על כ-60 מיליארד דולר. עם זאת חשוב לציין כי שווי הפעילות של החברה גבוה יותר מההחזקה, שכוללת כמובן את החוב בנטרול המזומנים. הניתוק בין מניית החברה לביטקוין, שהחל כבר בקיץ, מייצר חשש שהמודל המבוסס על החזקת קריפטו בלבד מגיע לקצה. יותר מ־200 חברות "אוצר קריפטו", שצמחו בהשראת ההצלחה המוקדמת של סטרטג'י, מנסות כעת לפנות למטבעות פחות תנודתיים כדי לשמור תשואה, מה שמעלה סיכון למעגל נוסף של לחץ ומחיקות אם המגמה השלילית תעמיק.
