מה צפויים להיות נתוני האינפלציה בישראל מחר ואיך השווקים יגיבו?
האינפלציה בחודש יולי עלתה ב-1.1% בחודש ועמדה על 5.2% בראייה שנתית. הנתון הגיע בהפתעה גדולה לאחר שהצפי עמד על עלייה של 0.7% בין חודש לחודש. הנתון החד הוביל את בנק ישראל להעלות את הריבית כשבוע לאחר פרסום הנתון ב0.75% - העלאת הריבית החדה ביותר מזה 20 שנה. מחר בשעה 18:30 בערב צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה וכעת האנליסטים צופים דווקא ירידה חודשית לאחר הזינוק בחודש יולי, בדומה לנתונים באנגליה.
לפי הערכתו של אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי במיטב, האינפלציה בחודש אוגוסט צפויה לרדת ב-0.1% לעומת חודש יולי. זבז'ינסקי מוסיף כי לפי סקרים נראה שאין הרעה במצבם של העסקים בישראל - מה שעלול להעיד על כך שבנק ישראל יוכל להמשיך בהעלאות הריבית ללא חשש מפגיעה בכלכלה ההישראלית, ובכך להוריד את האינפלציה מהר וביעילות. על פי תחזיות הכלכלן, האינפלציה תגיע בעוד 12 חודשים לרמה שנתית של 2.7%, הערכתו של בנק ישראל עומדת על 2.5% נכון לחודש אוגוסט. באשר לארה"ב, לפי הניתוח של זבז'ינסקי האינפלציה צפויה להתמתן אך הפד' ימשיך בהעלאות הריבית האגרסיביות, לנוכח הירידה בתביעות לדמי אבטלה ושוק העבודה החזק, ההצדקה העיקרית של הפד להעלאות החדות.
איך יגיב השוק?
ת"א 35 ירד אתמול ב-1.35% לאור פרסום נתוני האינפלציה בארה"ב והשפעתם על וול סטריט. במקרה והאינפלציה אכן תמשיך לעלות על אף הזינוק הלא צפוי שנרשם ביולי, יהיה זה סימן עבור בנק ישראל לכך שיש להמשיך באגרסיביות בהתמודדות האינפלציה והמשמעות היא - המשך העלאות חדות של הריבית. בשבוע הבא צפוי להחליט בנק ישראל על גובה הריבית וככל הנראה שעלייה נוספת של 0.75% לא תרד מהשולחן, בטח שלא במקרה בו נראה כי האינפלציה לא יורדת. ההשפעה על השווקים תהיה שלילית מאוד, שכן עד כה היה נדמה שמצבנו טוב יותר משאר העולם אך הנתונים של חודש יולי התחילו לערער זאת.
- 7.אזרח מבין 15/09/2022 09:11הגב לתגובה זוזה הדלק יורד זה לא אומר, ההתייקרות עברה לשירותים והמשכורות מתחילות לעלות, אנחנו בסכנת סחרור.
- 6.רפול 14/09/2022 20:11הגב לתגובה זואני מבוגר ומסודר גם ילדיי.אני מתחנן למקבלי ההחלטות רחמים על צעירי המדינה האהובה שלנו. אל תקברו את הצעירים בין ארבע קירות.הם העתיד שלנו.
- יוסי 14/09/2022 22:35הגב לתגובה זומה יהיה עם הצעירים? לצערי, הרבה מהם יירדו לארה"ב יימאס להם מהאכזריות של המדינה כלפי אזרחיה
- 5.רומן 14/09/2022 17:48הגב לתגובה זוהנתונים בשטח הרבה יותר גרועים, עליות מחירים ואינפלציה של 10% לפחות
- יובל 15/09/2022 14:12הגב לתגובה זושמה המדד מפוברק כלפי מעלה כמו שמדד המחירים מפוברק כלפי מטה
- זליג 15/09/2022 06:48הגב לתגובה זולפני חודש עלתה 35 ש"ח אתמול קפץ ל 40 ש"ח למה? אוטוטו יעלו ל 45 ש"ח
- 4.מיקליס 14/09/2022 15:00הגב לתגובה זואתמול ציפו בארהב לאינפלציה שלילית בגלל מחירי הנפא ויצא חיובי ולכן גם פה לא צריך להיות שלילי אחרת ברור שעובדים עלינו למרות הבלו כי היו מספיק סממנים לעליה בגלל עונתיות בנוסף לעליית מחירי החשמל, באנגליה היה עכשיו מדד 0.5 אבל בגלל ראיה שנתית החלטתם לקרוא לזה האטה כשזה ממש לא , זה מה שנקרא עיוות תודעה
- 3.מבין2 14/09/2022 15:00הגב לתגובה זובמזון בעליה, המים, החשמל, אנשים מדווחים על עליות מטורפות בשכירות בימים אלה. האינפלציה תעלה מחר.
- 2.סוקרטס 14/09/2022 13:48הגב לתגובה זומחירי הדירות ברור שלא יורדים. השכירות בשמיים. ומחירי כל השירותים דוהרים כל הזמן. הממשלה רק משחקת עם מחירי הדלק ומחירי הירקות והפירות. בסוף זה יתפוצץ לה בפנים כמו בכל העולם. לציבור בכללותו יש מיליארדים של שקלים והוא לא יקטין את הצריכה!
- 1.דביבון 14/09/2022 12:58הגב לתגובה זוהריבית הריאלית הנוכחית מינוס 3 אחוז !!!!! איך בדיוק האינפלציה תרד? הרי כל מי שלמד מבוא לכלכלה יודע שאינפלציה עולה כשהריבית הריאלית שלילית. האינפלציה הולכת להתהפך בפנים של הבנקים המרכזיים שעשו מניפולציות מטורפות ב-10 השנים האחרונות. ברבעון הבא יתחילו להגיע סעיפי ה"חובות המסופקים" לדוחו"ת הבנקים. יהיה פה מרחץ דמים
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.59% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי יורדת 7%, סקופ עולה 4.7%; מגמה חיובית בת"א
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, והמדדים פותחים ביציבות; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל במגמה חיובית למרות ארביטרז' שלילי של כ-0.4%, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.3% ומדד ת"א 90 עולה ב-0.6%.
במבט על הסקטורים, מדד הביטוח ממשיך לבלוט לחיוב עם עלייה של כ-1.1%, מדד הבנקים עולה ב-1.1%, מדד הנדל"ן עולה 0.5% ומדד הנפט וגז יורד 0.1%.
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 3.34% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.01% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.65% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -1.59% ו- נובה 1.5% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
מניות במוקד
האם קיבלנו פרומו לדוחות החברות הביטחוניות? על פי דוחות סקופ סקופ 4.76% , הגידול במכירות בישראל של החברה נבעו בעיקר מיישום אסטרטגיית צמיחה ומעלייה בביקוש למוצרי החברה המשמשים את הלקוחות המייצרים מוצרים ביטחוניים וכן עלייה במכירות המוצרים הטכניים. ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה. השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט. סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
