תשובה יזרים 50 מיליון שקל לקבוצת דלק בתמורה לדחיית הגיוס
דלק קבוצה יצחק תשובה משפר את ההצעה למחזיקי האג"ח והבנקים ומתחייב להזרים בהנפקת המניות 50 מיליון שקל במידה והמועד האחרון שלה ידחה עד לסוף חודש ספטמבר.
יש לציין כי מדובר בשיפור עמדות משמעותי עבור בעלי האג"ח כי עד כה תשובה לא היה מחויב להזרמה אישית לחברה וכעת הוא מוכן להזרים 50 מיליון שקל. יחד עם זאת יש לציין כי מדובר בטיפה בים זאת בשל העובדה כי החברה חייבת לבעלי האג"ח כ-5.8 מיליארד שקל וכל תמורת ההנפקה אמורה להיות משורשרת למערכת הבנקאית שמחזיקה בשעבודים ראשונים על נכסיה – שעבודים שיתפנו לטובת מחזיקי האג"ח במקרה של כשל פירעון.
מהודעה שפרסמה קבוצת דלק עולה כי עד כה שילמה החברה מחצית מהחוב הבנקאי. בסך הכל מימשה קבוצת דלק בשלושת החודשים האחרונים נכסים בהיקף של 1.8 מיליארד שקל. נתון מעניין הוא שמתוך מימוש קרקעות דלק ישראל בהיקף של 750 מיליון שקל עלה לקבוצת דלק סכום נמוך ש ל150 מיליון שקל בלבד.
בקבוצת דלק כותבים כי להערכת יועציה החיצוניים תנאי השוק כרגע אינם מאפשרים גיוס מוצלח ואם הגיוס לא יצליח הרי שתקום עילת פירעון מוקדם למערכת הבנקאית ומחזיקי האג"ח כך שיקיץ הקץ על קבוצת דלק כחברה חיה, נושמת ובועטת.
בקבוצת דלק מעריכים כי תרומה של 50 מיליון שקל של יצחק תשובה להנפקה תשפר באופן ניכר את סיכוייה להצליח.
- 15.ארמגדון 17/07/2020 20:09הגב לתגובה זותראו איך יש לו להביא כסף כשהוא רוצה אבל 2 מיליארד הוא שרף מהפנסיונרים ולא החזיר.
- 14.הגיון כלכלי 17/07/2020 19:14הגב לתגובה זובתחילת מרץ 2020 מחיר ממוצע אג"חים דלק 100 נקודות , כיום המחיר הממוצע של אג"חים דלק 35 נקודות , צריכת האנרגיה בעולם עולה ועולה מיום ליום , עולם התעופה מתחיל שוב ויגדל יותר ויותר עם התיירות בעולם וצריכת דלק מטוסים.... ואתם מבלבלים את המוח אחד לשני ממש לשווא!!! שוק האנרגיה יעלה ויצמח אקספוננצילית מעתה ואיתו חברת דלק בעלי אסדות הנפט והגז בשווי אדיר מליארדים של דולרים של דלק תשובה בים בחודשים מרץ עד יוני 2020 קבוצת דלק שילמה מלוא הריבית והקרן לבעלי האגח"ים י"ג , ל"ד ועוד במועדם...... מהעיתון..... "אמריקן רשמה את העלייה היומית החדה מעולם - המריאה ב-41 אחוז, מניות התעופה והקרוזים בלמו ירידות חדות יותר בוול סטריט - אמריקן איירליינס הודיעה כי תגביר את טיסותיה, יונייטד זינקה ב-16.2%, נורוויג'יאן קרוז קפצה ב-9%; הסתערה על נאסד"ק ....." Oil is up $80 in seven weeks. The remarkable recovery could be too good to be true By Matt Egan, CNN Business Updated 1:21 PM EDT, Tue June 09, 2020
- 13.Yl 17/07/2020 15:46הגב לתגובה זוסופו כמו בקזינו ויוצא עם כיסים רייקים
- 12.ישראל 16/07/2020 12:42הגב לתגובה זוראיתם מה קרה למחזיקי אגח דלק נדלן . לא למדתם כלום .
- 11.איתמר 16/07/2020 08:58הגב לתגובה זומאגר ליותן גדול פי כמה משווי המניות - ולכן המסקנה ברורה. שגורם סיכון מתמוסס או בפוטנציאל להתמוסס המניות חיובת לעלות זה לגבי דלק ק לגבי רציו , השער שלה לגמרי מעוות ת לה אין אפילו את גורם הסיכון של תשובה ולכן לא תישאר הרבה זמן השעריםם הנמוכים המגוחכים בהם נמצאת
- אתה שוכח את החובותדלק חדלת פרעון (ל"ת)הגולש 18/07/2020 00:40הגב לתגובה זו
- 10.בעלי האגח יקבלו את ההצעה כי גם ככה הם בני ערובה (ל"ת)משה 16/07/2020 08:05הגב לתגובה זו
- 9.יוסף 16/07/2020 06:23הגב לתגובה זועובד על כולם
- 8.מחיר הנפט 16/07/2020 06:07הגב לתגובה זוהמניה תעלה במידה למחיר הנפט יעלה . סביר שהעולם לא ישאר סגור לנצח. לכן סביר שמחיר הנפט יעלה גם כי אין כדאיות להפיק להשקיע לחפש במחירי הנפט הנוכחי
- 7.תם 16/07/2020 05:12הגב לתגובה זו50 מליון ש״ח בהנפקה ידללו אותו שוב !
- 6.יגחגח 16/07/2020 00:01הגב לתגובה זונראה שבקרוב דלק תחזור לשערים פי 10...רק תגלה לנו כמה נפט יש מתחת לגז בלוויתן.מיליארד או או יותר?
- 5.הוא לא יוותר על החברה. (ל"ת)יש ר אלי 16/07/2020 00:00הגב לתגובה זו
- 4.מחר דלק מזנקת (ל"ת)כלכבלופ 15/07/2020 22:43הגב לתגובה זו
- הגולש 18/07/2020 00:43הגב לתגובה זוהכתבה עצמה מטעה
- מכיוון שצפויים מספר המפקות לגיוסים דלק לא הולכת לאף מקו (ל"ת)א 16/07/2020 08:27הגב לתגובה זו
- 3.אלוהים אתך יצחק תשובה, אתה ראוי לפרס נובל על עמידה בלחץ (ל"ת)אלי בובליל ר"ג 15/07/2020 22:04הגב לתגובה זו
- הגולש 18/07/2020 00:43הגב לתגובה זולען המניה תמשיך להתדרדר
- 2.חחח איזה מלך 15/07/2020 20:34הגב לתגובה זוכרגיל הבנקים יקבלו הכל ומחזיקי האגח יקבלו צינור נפט באורך 7 קילומטר
- חחחחחחח.... המניה טובה. סתם מורידים אותה. (ל"ת)כלכלן דמיקולו 16/07/2020 00:08הגב לתגובה זו
- 1.בעזהש יחטוף קורונה ויגאל את עם ישראל. 15/07/2020 19:50הגב לתגובה זובעזהש יחטוף קורונה ויגאל את עם ישראל.
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות 0% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
זהב וכסףזהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
המתכות מטפסות לשיאים חדשים עם תמחור של שתי הורדות ריבית בארה״ב ב-2026 ועם עליית פרמיית הסיכון סביב ונצואלה, רוסיה ואוקראינה
הזהב זהב 0.45% והכסף כסף 0.31% מטפסים לשיאים היסטוריים, על רקע שילוב שמקבל עכשיו יותר משקל בשוק. מצד אחד, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב מקטינות את האטרקטיביות של נכסים נושאי ריבית ביחס למתכות שלא מייצרות תשואה שוטפת. מצד שני, חיכוך גיאופוליטי סביב אנרגיה ונתיבי שיט מחזיר את השפה של נכסי מקלט, כלומר נכסים שנוטים למשוך ביקוש כשעולה מפלס הסיכון בשווקים, גם אצל סוחרים שמסתכלים בעיקר על טווח קצר.
במהלך המסחר הזהב מטפס ביותר מ-1.5% ושובר את השיא הקודם שנקבע באוקטובר, כשהוא עולה מעל 4,381 דולר לאונקיה. הכסף מזנק בשיעור חד יותר ומגיע עד כ-3.4% במהלך היום, כשהוא מתקרב ל-70 דולר לאונקיה. שתי המתכות מתקדמות לעבר השנה החזקה ביותר במונחים שנתיים מאז 1979.
הפד׳ חוזר לקדמת הבמה והורדות הריבית עוברות לתמחור
הדחיפה המרכזית מגיעה מהציפיות סביב הפדרל ריזרב. סוחרים מתמחרים שתי הורדות ריבית במהלך 2026, והקו הזה מקבל רוח גבית גם מהמסר הפוליטי בוושינגטון. הנשיא דונלד טראמפ מקדם עמדה בעד מדיניות מוניטרית מרחיבה יותר, והשווקים קולטים את זה כעוד גורם שמחזק את ההסתברות לסביבת ריבית נמוכה יותר בהמשך.
הרקע המאקרו כלכלי תומך בסיפור דרך נתונים שמרככים את התמונה בארה״ב. צמיחה חלשה יותר בשוק העבודה ואינפלציה נמוכה מהצפוי בנובמבר מחזקים את הנרטיב של עוד הקלות, וברגע שהריבית הצפויה יורדת העלות האלטרנטיבית של החזקת מתכות נראית נמוכה יותר. זה בולט במיוחד מול אג״ח קצרות שמושפעות מהריבית המיידית, בעוד זהב וכסף לא משלמים ריבית.
- הזהב בדרך לשיא היסטורי, הפלטינה מזנקת: שוק המתכות מגיב לריבית ולמתיחות הגלובלית
- מחיר הכסף חצה את רף 60 הדולר לאונקיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיחות סביב נפט וים תיכון מחזירה לשוק את פרמיית ה״מקלט״
במקביל למדיניות הריבית, נכנס לשוק עוד גורם שמוסיף עצבים. ארה״ב מחמירה צעדים שמצמצמים בפועל את יכולת יצוא הנפט של ונצואלה, כחלק מהידוק הלחץ על ממשלת הנשיא ניקולאס מדורו. בשווקים מפרשים את זה כנקודת חיכוך שעלולה לחלחל למחירי אנרגיה, למגבלות סחר ולזעזועים במסלולי תשלום ושרשראות אספקה.
