כלכלני לאומי: "האפיק המנייתי נותר המרכזי - ממליצים על מניות ישראל"
כלכלני מערך הייעוץ בבנק לאומי מתייחסים בסקירתם השבועית לאירועים הדרמטיים האחרונים בשווקים, כשבראשם הכרזת ראש ממשלת בריטניה על בחירות בזק במדינה ודריכות השיא בגוש האירו לקראת תוצאות הסבב הראשון של הבחירות בצרפת היום (א'). בלאומי מציינים כי "הקדמת הבחירות בבריטניה, סימני השאלה לגבי תוצאות הסיבוב הראשון בבחירות בצרפת, ועליה מסויימת בסיכונים הגיאו-פוליטיים בעולם (מזרח תיכון, צפון קוריאה), היו במרכז תשומת הלב של המשקיעים בתקופה האחרונה. התפתחויות במוקדי עניין אלו עשויות להמשיך ולהשפיע על המגמות בשווקים בטווח הקצר".
"נתוני המאקרו בישראל מעידים על התרחבות הכלכלה המקומית, זאת במקביל לעלייה בסביבת האינפלציה, והמשך הלחצים לתיסוף בשער החליפין של השקל. בשלב זה סביבה זו מאפשרת את הותרת הריבית המוניטארית ברמה אפסית על ידי בנק ישראל. כל אלו, עשויים להמשיך ולתמוך בשוק ההון המקומי בתקופה הקרובה. גם בכלכלה העולמית נתוני המאקרו מצביעים על המשך שיפור, תוך עליה איטית בסביבת האינפלציה בעולם. מגמות אלו, ככל שימשכו, יתמכו במעבר הדרגתי לסביבה מוניטארית מרחיבה פחות בהשוואה לשנים האחרונות. עליה בסביבת הריבית עשויה להביא לאורך זמן לשינוי באופן התמחור של כלל אפיקי ההשקעה בתיקים".
"במבט כולל, אנו ממליצים על חשיפה מנייתית ממוצעת. התמחור באפיק זה אמנם גבוה, אך זאת במקביל לתמחור יקר גם בשאר אפיקי ההשקעה. לאור זאת, האפיק המנייתי נותר אפיק מרכזי בתיק ההשקעות המומלץ. אנו ממליצים על אחזקה מהותית במניות ישראל. רווחי הפירמות המקומיות צפויים לגדול לאור השיפור בקצב ובהרכב הצמיחה בישראל, שוק העבודה החזק, וההערכה שהעלאת ריבית בישראל לא צפויה בחודשים הקרובים. בנוסף, תמחור שוק המניות הישראלי עדיף על שוקי המניות העיקריים בחו"ל. יחד עם זאת, לאור התמחור הגבוה בשווקים - קיימת עדיפות לבחירת מניות באופן סלקטיבי ולא באמצעות רכישת המדדים הכלליים, הן בישראל והן בחו"ל".
