בוננזה: כמה הרוויח היום בזכויות מי שקנה לפני שבועיים מניות בזן?
המסחר במניית בזן ובזכויות של בזן ריכזו היום את המחזורים הגדולים ביותר בבורסה, 108 מיליון שקל וכ-55 מיליון שקל בהתאמה בסיום היום. Bizportal שוחח עם צחי קלמין, מנהל השקעות ומחקר מבית ההשקעות MORE על המהלך שעשו המשקיעים המתוחכמים ועל הרווחים שגרפו תוך שבועיים.
לדברי קלמין, "בגלל שבזן היתה כל כך נואשת למזומנים כשהודיעה על הנפקת הזכויות היא בעצם נתנה את הזכויות בדיסקאונט עמוק של כ-20%. למעשה כל מי שהחזיק ב-200 מניות של בזן ביום הקובע (ה-8 בדצמבר) קיבל את הזכות לקנות 63 מניות נוספות במחיר של 69 אגורות, כלומר ההטבה היא של כ-43 אגורות לכל יחידת זכות".
"המשקיעים המתוחכמים בשוק קנו את המניה ביום הקובע כדי לקבל את הזכות, מתוך כוונה להפטר מהמניה ביום עדכון המדדים שהיה ב-15 בדצמבר. באותו היום למרות שבזן יצאה ממדד המעו"ף ועברה למדד ת"א 75, היא זכתה לביקושים מכיוונן של תעודות הסל, מה שאיפשר למחזיקים בה להתפטר ממנה בקלות בערך באותו המחיר תוך שהם שומרים לעצמם את הזכויות, מבלי להיות חשופים יותר למניה".
"היום, ביום המסחר בזכויות, נרשם לחץ על הזכויות מכיוונם של אותם גופים שרכשו מבעוד מועד את המניות, מימשו אותם בעדכון המדדים ועתה כל שנותר להם הוא לממש את זכויותיהם ולהישאר עם המזומנים.
- בזן הפסידה 37 מיליון ד' ברבעון - מרווח הזיקוק הסתכם על 10.5 דולר לחבית
- בזן נכנסת לתחום הפקת הנפט בהשקעה של 100 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"לצורך הדוגמא, מי שהחזיק ביום הקובע 1,000 מניות של בזן בשווי של 1,112 שקל (112 אגורות*1000 מניות) קיבל ביום הקובע 5 זכויות שכל אחת מהן מקנה את הזכות לקבל 63 מניות של בזן במחיר של 69 אגורות למניה, כלומר 43.47 שקל. מכירה של 5 הזכויות היום במהלך המסחר במחיר של כ-27 שקלים (מחיר הפתיחה) גרמה לכך שבעל הזכויות שילשל לכיסו רווח של כ-135 שקל, או רווח של כ-13.5% תוך שבועיים, שמהם רק שבוע אחד עם חשיפה למניה. נציין כי הרווח של 20% שתומחר בתשקיף התכווץ, עכב הירידה במחיר המניה בשבועיים החולפים בשל לחץ המוכרים, אולם גם היום עדיין נותר בידי המשתתפים בהנפקת הזכויות רווח יפה ביד".
- 11.אזרח ישראלי 23/12/2013 11:35הגב לתגובה זוורווח כזה תוך כמה ימים הוא לא מהשקעה אלא מניצול אפליה של משקיעים קטנים ועל חשבונם. יש לחקור ברשות ני"ע איך מאפשרים לחלוב את ציבור המשקיעים ע"י כמה שחקנים שהורסים את האמון בשוק ההון.
- 10.אמיר לוי 23/12/2013 11:25הגב לתגובה זוגנבים עם רישיון. הבנקים לא נותנים את כל המידע למחזיקי המניות. הם מוכרים זכויות מבלי להסביר ללקוחות שניתן לבקש הגבלת שער ומבלי לגלות ללקוחות שניתן לסחור בזכויות ואף לחכות עם הודעת המימוש עד לתאריך האחרון ולא לפני. זוהי הפרה בוטה ניצול ואפליה ויש לחקור את הבנקים לעומק בעניין זה וברור שיש לחקור את מי שמנצל את זה ואת הקשר שלו לבנקים ולבתי ההשקעות.
- 9.שוקי 23/12/2013 08:48הגב לתגובה זומי שקנה בזן ב 5.12 כדי לקבל את הזכויות ומכר אותה ב 12.12 בעדכון מדדים ומכר את הזכויות אתמול הרוויח לפי הדוגמא שלמעלה בסך הכל 33 ש"ח ולא 135. הסבר: קנית ב 5.12 (כדי להיות זכאי לקבל זכויות) ב 124.4 מכרת ב 12.12 (בעדכון מדדים( ב 114.2 על המהלך הזה הפסדת 10.2 אג לכל מניה ובסך הכל 102 ש"ח (124.4-114.2) כפול 1000 מניות. מנגד הרווחת אתמול 135ש"ח (27 כפול 5). הרווחת 135 והפסדת 102 ולכן נשארת עם רווח של 33 ש"ח. על השקעה של 1244 ש"ח (124.4 כפול 1000 מניות) מדובר על תשואה של 2.65%. משקיע מתוחכם? תחליטו אתם. וכל מי שקורא תיגר על החישוב המוצג לעיל, או שיכין שיעורי בית לפני או שיקרא את זה שוב ושוב על מנת להבין את החישוב. אז... שלא יעבדו עלייכם!!!
- 8.גבריאל 23/12/2013 07:09הגב לתגובה זוקנה ביום ה x מחר לפני עדכון המדדים מימש זכויות קנה שוב אתמול ביום המסחר בזכויות ויקנה שוב היום כי הדרך של בזן צפונה סלולה באבנים טובות ..........!!!
- 7.הגולש 23/12/2013 04:19הגב לתגובה זוזכויות הן תמיד עמוק בכסף וזאת ע,מ שהכסף יוזרם אמנם קוראים להן הטבות - אך אין בהן שום הטבה, השער יותאם ע"י הברסה לדוגמא: אם מניה שווה 10 ובעל מניה יש זכות לרכוש מניה ב 6 אזי הברסה תקבע את שווי המניה ל 8 תחילה היתה מניה אחת בשער 10 ולאחר התשלום של 6 יש לו 2 מניות של 8 - שום רווח אין כאן לחילופין ניתן לממש את הזכויות בשווי 2 [הקונה יוסף 6 ויקבל מניה של 8] מכאן ברור שבזכויות אין שום רווח ויציר כסף מאין הרווח הוא תוצאה של עלית מחיר המניה , אם המניה היתה יורדת עוד לאחר הX הרי שהיה הפסד היות והזכויות נסחרות לאחר יום ה X הרי שבהתאם לתנודת המניה כך גם הרווח/הפסד
- 6.סטגר 22/12/2013 21:29הגב לתגובה זולכותב הכתבה אנא עשה שיעורי בית לפני שמגיע למסקנה הלא נכונה כדי לקבל את הזכויות צריך להחזיק במנייה בסוך יום של ה 5.12.13 נניח וקנית את המנייה בשער סגירה ב 124.4 אג.יום אחכ הבורסה מתקנת את שער האקס של המנייה בגודל ההטבה ל 111.5 .מה שנעלם לך בנייר תקבל בצורת זכויות בהמשך.אם הנייר יעלה תרוויח תהפרש ואם ירד תפסיד.אין פה לא ארביטראז ולא רווח קל ואין לי מושג מאיפה הבאת תחישוב הזה.
- 5.אנונימי 22/12/2013 19:33הגב לתגובה זולא משהוא שמשקיע מתוחכם ככול שהיה יכול לחזות מראש .סתם הימור עץ או פאלי.
- בדיוק. (ל"ת)פ 22/12/2013 20:37הגב לתגובה זו
- 4.לא הבנתי באמת 22/12/2013 19:26הגב לתגובה זוהרי אם בזן מוכנה למכור מניות שלה ב 70 אגורות סימן שהמניות שוות הרבה פחות נכון לעכשיו. בניגוד להערכה של הכותב שבזן מכרה בזול רק בגלל לחץ מזומנים. אם עושים את החישוב של המחיר ב 8 בדצמבר זה יוצא שבזן שווה ערך עתידי של היום 101 אגורות. אז היה ברור שצריך לעשות שורט לפחות עד 104
- 3.משקיע פשוט 22/12/2013 19:22הגב לתגובה זונכון שזה מתוחכם , אבל שום משקיע קטן לא היה מצליח לפעול כך וכנראה גם לא היה יודע שביום עדכון מדדים אם המניה תעלה או תרד. לכן אתם תמשיכו עם התחכומים הגדולים ואנו נמשיך עם המסחר הקטן והפשוט.
- הגולש 23/12/2013 04:20הגב לתגובה זוזכויות כשלעצמן לא מהוות שום רווח הרווח מקורו בתנועת המניה מעלה לא בזכויות
- 2.לנו קודם. וכן לכמה המניה תרד עוד (ל"ת)הייתם צריכים לספר 22/12/2013 18:37הגב לתגובה זו
- 1.לא כולם הרוויחו , תלוי מתי קנית ומתי מכרת לאורך הדרך (ל"ת)ציז'י איזי 22/12/2013 18:14הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
