סיטי חותך את בזק: הוריד את ההמלצה ל'מכירה' - כמה המניה צריכה לרדת?
מניית בזק שרשמה את המהלך החזק ביותר מבין מניות מדד המעו"ף מתחילת השנה (זינוק של 90%) סופגת היום המלצת 'מכירה' מצד סיטי ישראל.
אנליסט סיטי מייקל קלאר הוריד את ההמלצה מ'ניטרלי' ל'מכירה' ואת מחיר היעד קבע על 5.4 שקלים, זה העלאה ביחס למחיר היעד הקודם שעמד על 4.26 שקלים ועדיין נמוך בכ-19% ממחיר המניה בשוק. עם זאת, קלאר רואה בבזק תשואת דיבידנד שנתית של 9.7% ולכן בפועל מבחינת סיטי מחיר המניה צריך לרדת בכ-10%.
קלאר כותב כך: "כבר ראינו את זה בעבר: מניה בראלי לפני שינוי משמעותי בשוק התחרותי שלה. את השפעת השינוי הזה קשה לחזות ונראה שעוד נותרה כברת דרך עד שהוא יגיע. תזרים המזומנים ימשיך להיות חזק בטווח הקצר, אבל אז התוצאות של התחרות יכו. תמחור המניה והמסחר בה יובילו לנפילה מהירה יותר מהציפיות. מנייית בזק עשתה מהלך של 126% מאז השפל האחרון ב-2012. ייתכן שאנחנו מקדימים עם ההמלצה הזו, אבל אנחנו חושבים שזו ה'הורה' האחרונה של בזק לפני השוק התחרותי החדש. ובאופן טיבעי ההמלצה היא: מכירה."
קלאר אינו מתחייב לגבי עוצמת הפגיעה, מפני האיומים על חברת התקשורת המובילה בישראל, אבל הוא בהחלט מייחס חשיבות לאי הבהירות שהאיומים יוצרים "ההכנסות הנובעות משירות הטלפוניה הקווית והטלוויזיה מסתכמות ב-66%שהם 74% מה-EBITDA. ההכנסות האלה חשופות לפתיחת התחרות של השוק הסיטונאי ולתחרות אפשרית בתחום הרשת מכיוון פרוייקט הסיבים של חברת החשמל - אנחנו צופים כי נדע יותר על מהות הסיכונים האלה במחצית השנייה של 2014." קלאר מסכם את האיומים וכותב כי "השפעת רמת המחירים בשל השוק הסיטונאי, הצלחת או כישלון פרוייקט הסיבים, הפיקוח הרגולטורי ורצונם של הלקוחות בחבילות צרות וזולות יותר בתחום הטלוויזיה - הם נעלמים נכון להיום."
קלאר מעריך את השפעת האיומים על ההכנסות של החברה אם כי הוא אינו מציין מתי זה יקרה "מגוון האפשרויות הנו רחב, אבל אנחנו מנסים להציג מה עשוי להתרחש בעידן הפוסט תחרותי מבחינת החברה. אנחנו צופים כי הכנסות הקבוצה (כולל מ-100% ההחזקה ב-יס) יירדו ב-14%-17%, תזרים המזומנים מפעולות רגילות יירד מ-3 מיליארד שקל ל-2.2-2.6 מיליארד כשגם קיצוצים והתייעלות לא יספיקו כדי לשמור על אותה רמת הכנסות. אנחנו רואים גם ירידה במרווחי ה-EBITDA לרמה ממוצעת של 25.1% לעומת 26.5% היום, אבל זו עדיין רמה גבוהה מהמקובל בסקטור ברחבי העולם שעומדת על 15%."
- ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?
- משרד התקשורת בדרך לביטול ההפרדה המבנית - בשורה גדולה לבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 20.שקע ותקע 23/10/2013 20:43הגב לתגובה זוהאנליסט עצמו מודה שיתכן שהערכותיו הו מוקדמות מדי ..! ולמיטב הערכתי הן מוקדמות בלפחות 5 שנים אם בכלל....מכל מקום,כל מתחרה חדש הוא מן הסתם ירוק וחסר נסיון בתחום בעוד בזק ותיקה ומנוסה בזירה מזה שנים רבות ובזה בעצם יתרונה הגדול...לכן מי שאין לו סבלות ולב חזק שלא יכנס לבזק המניה המנצחת ופורצת דרך
- 19.מ.ב.ד 23/10/2013 19:52הגב לתגובה זומניית בזק היא מניה שהוכיחה עצמה כמניה מנצחת, יציבה ופורצת דרך בשנה האחרונה ,ועל כל אלה יש להוסיף את עוצמתה בחלוקת דיבידנדים בנדיבות רבה האופיינית לבעליה....במילים אחרות...לפחדנים ולבעלי רגליים קרות לא תהא ישועה מהמלצות אנליסטים שמגמת פניהם היא להלך אימים ולזרוע פחד בשווקים ...וכל ההפסד הוא שלהם בלבד..!
- 18.אנליסט עממי 23/10/2013 15:48הגב לתגובה זולמה ביזפורטל לא מודעים למשמעות של פירסומים כאלה המחסלים ביום אחד מניה כה חזקה - זה גובל בהפקרות וחוסר אחריות.
- 17.קריסת בבילון רק דוגמית למה שמחכה יום לאחר פקיעת המעוף (ל"ת)gg 23/10/2013 15:23הגב לתגובה זו
- 16.אחד העם 23/10/2013 14:28הגב לתגובה זושיודעים איך הולך להראות השוק ,מה יהיה תמחור השירותים בשוק הסיטונטי,איך ישפיע השינוי המבני של בזק(איחוד עם יס ובזק בינלאומי וכד),כמה תשקיע ח.חשמל וכתוצאה מה יהיו המחירים בשוק,. ישנם המון נעלמים שהוא גם מציין אותם בכתבה כנעלמים כך שזה יומרני לקבוע שווי מוקדם כל כך .אני מתפלא שהשוק לוקח את הנתיוח בכזאת רצינות
- 15.א 23/10/2013 14:00הגב לתגובה זומדבר מתוך פוזיציה אבל הוא יתפס ויפסיד הרבה כסף
- 14.אבי קול 23/10/2013 13:38הגב לתגובה זוהתיקון הרצחני...בוצע על ידי חפרפרת שרוצה לקנות בזול...מכל אלה שנכנסו לפאניקה...השוק של בביליון ושל בזק לא נעלם...הוא נדרש...ותוך ימים הכול יירגע...מה קרה לכם? היעד נשאר לעליה והראלי יגיע עד ת"א-25 ל-1350 ...תעשו לפי שיקולכם בלבד.
- 13.ברוך 23/10/2013 11:40הגב לתגובה זוכי ככה מתאים להם מי הסובל החברות ציבור המשקיעים והאנשים בסכנת פיטורים לדעתי בזק חברה מעולה והיא עדיין נמוכה משוויה לי אין בתיק אבל ביספורטל גם משתף פעולה ומפרסם דיעה של כל אנליסט גם אם יש ספיקות
- 12.סיטי בעצמו מושקע דרך הלקוחות שלו...מה הכתבה הזידונית (ל"ת)חיים 23/10/2013 11:28הגב לתגובה זו
- 11.חיים 23/10/2013 11:19הגב לתגובה זוהיא מחכה לאישור ואז היא תהיה מתחרה להוט אנילוביץ מחזיק במניות של יס... והיתה כתבה לפני כחודש..בטלויזיה ובעיתון כלכלי ....האישור משר התיקשורת...
- 10.אנליסט עממי 23/10/2013 11:15הגב לתגובה זולפחות 5% ותוך זמן קצר המניה תמשיך לעלות. פשוט הם גורמים נזק לאנשים תמימים ולא מבינים והמאמינים ל"אנליסטים החכמים".
- 9.ארנון 23/10/2013 10:58הגב לתגובה זוהפקרות של אנליסט. האם הריץ את המניה? הוא עשה את המליונים שלו ואולי יעשה עוד לאחר שיקנה פעם חמישית עם הורדת המחיר לרצפה שמענינת אותו. למה לא כתב כך כשהמניה עברה את ה-430?
- 8.שימו לב לסייפא יחסית לחברות אחרות בעולם (ל"ת)EBITDA 23/10/2013 10:48הגב לתגובה זו
- 7.רון 23/10/2013 09:55הגב לתגובה זובזק חברה מצוינת שמחלקת דיוידנדים ובעלת שיעורי ריווחיות גבוהה. סביר להניח שגם בשנה , שנתיים הקרובות תמשיך להציג שיעורי ריווחיות גבוהים. חבל שאנשים מקשיבים לכל אנליסט פלצן שחושב שהוא מבין משהוא......
- אופטימי 23/10/2013 10:36הגב לתגובה זופיספסו בגדול האנליסטים בארץ לעומת הזרים . בזק עדיין חברת התקשורת המתקדמת בעולם עם תשתית חזקה ולדעתי ההשקעה בטווח הקרוב תגיע ל 800 ,אז קדימה חברים שלא תגידו לא ידענו .
- שפיר 23/10/2013 10:17הגב לתגובה זוולדעתי אתה צודק ההבדל בינך לבין האנליסט הוא שיש ביכולתו האפשרות להשפיע על השוק
- 6.סתם מישהו 23/10/2013 09:54הגב לתגובה זווהמניה הגיעה ל-680, עכשיו ההמלצה על 540, אז אני מניח שהמחיר בקרוב יעמוד על 794...
- 5.אנליסט 23/10/2013 09:45הגב לתגובה זו1.היא נמדדת ביחס למניות תקשורת עולמיות 2. בעולם מיזמים כמו של חברת חשמל לא היו הצלחה גדולה כמה אנליסטים כבר אכלו את הכובע , אז עוד אחד
- 4.אנונימי 23/10/2013 09:26הגב לתגובה זוהציבור יהנה ממחיר סביר ובזק תסבול ירידה בריווחיות
- 3.דור 23/10/2013 09:11הגב לתגובה זובזק מנופחת הרצה קלסית חזרה לשער 450
- 2.הם רוצים לקנות בזול, בזק היתה 880 ,לא דיברו אז..בצע כסף (ל"ת)רני 23/10/2013 08:56הגב לתגובה זו
- מומחה 23/10/2013 09:06הגב לתגובה זובזק היתה 8 אבל כיון שהיא מחלקת דיבידנד, המחיר שלה יורד לפי הדיבידנד. כרגע היא בשיא כל הזמנים!!!
- 1.כנראה שהוא רוצה לקנות המניה בזול. בזק יעבור את 700. (ל"ת)אנליסט עממי 23/10/2013 08:41הגב לתגובה זו
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.
סי-לאב - סי-לאב 0% תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי
של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע
בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית
בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 2.67% מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 2.14% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון עלה ל-28.3 מיליון דולר (60% מההכנסות), לעומת 18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל - גידול של 51%. במצטבר מתחילת השנה: רווח תפעולי של 73.5 מיליון דולר, עלייה של 39% בהשוואה לשנה שעברה.
