כיל טסה 6.5% במחזור ענק: הדיווח שהצית את הראלי - מגיע ממוסקבה

מניית כיל זינקה בבורסה בת"א תוך שהיא ריכזה מחזור חריג של 194 מיליון שקלים (מול מחזור ממוצע של 66 מיליון שקלים בחודש האחרון). הזינוק בכיל מגיע ברקע לדיווחים במוסקבה לפים יתכן שאחד השותפים הבכירים באורלקלי ימכור את חלקו.

המניה שנשלטת על ידי החברה לישראל של עידן עופר איבדה מתחילת השנה כמעט 40%, כאשר הנפילה התחילה עם הקמת ועדת 'ששינסקי 2' והתגברה עם פירוק קרטל האשלג הרוסיה. האם מכירת מניות מצד קרימוב תשנה את התמונה בכל הקשור לעולם הקרטלים?

על פי הדיווחים שפורסמו היום ב-Kommersant financial daily ובמהדורה הרוסית של פורבס, המיליארדר סולימאן קרימוב עשוי למכור את חלקו באורלקלי, יצרנית האשלג הגדולה בעולם (מבחינת הכמות). ההצעה הוגשה לטייקון שמחזיק בכ-20% מהחברה ושהואשם על ידי ביילארוס בכך שניצל את כוחו, לאחר שאורלקלי פירקה את קרטל השיווק שהיה בינה לבין ביילארוסקאלי.

הדיווח מתייחס גם לפרסום בפייסבוק של עורך הדין הרוסי, אלכסנדר דוברובינסקי שאמר שקרימוב כבר מכר נתח גדול מהחזקותיו בחברה, וייחס את הדברים למקור מקושר מאוד לעניין.

נציין כי בין הקונים שעומדים על הפרק לפי הדיווח נמצא גם המיליארדר Vladimir Evtushenkov, הבעלים של תאגיד הענק הרוסי סיסטמה, שבינתיים הכחיש שהוא אכן שוקל את הרכישה.שמות נוספים שצויינו כמועמדים לרכישה של הנתח הם מיכאיל גוטסרנייב, מייסד חברת הנפט הרוסית רוזנפט והבנקאי לשעבר ולאדימיר קוגן.

חברת ההשקעות של קרימוב, נפטא מוסקבה, הכחישה את הדיווחים כי קרימוב כבר מכר את חלקו וסברה להגיב על אפשרות למכירה עתידית. אורלקאלי סרבה להגיב.

מניית אורלקלי מזנקת בבורסה במוסקבה ב-7.5% לרמתה הגבוהה ביותר מזה 6 שבועות, כלומר מאז שאורלקלי הודיעה על פרישתה מהקרטל עם ביילארוס ביולי - מהלך שהוביל לטלטלה בשוק האשלג והצית משבר דיפלומטי ומסחרי שהוביל למעצרו של מנכ"ל אורלקלי הרוסית על ידי שילטונת ביילארוס.

גלעד אלפר - "השקעה מעניינת"

על רקע הההתאוששות שמלווה במחזור גדול שוחח Bizportal עם גלעד אלפר , אנליסט בכיר בבבית ההשקעות אקסלנס ברוקראז' על הפוטנציאל הטמון בהשקעה במניה. לדבריו: "החישוב שהמשקיעים עושים ביחס לכיל כרגע הוא - שלא יכול להיות שהמצב של החברה הוא כל כך גרוע. כיל היא עדיין חברה עם מקורות מצויינים בים המלח, מעצם זה שהעלות הפקת האשלג של החברה היא מאוד נמוכה יחסית למתחרות".

"מניית כיל היא על פניו השקעה מעניינת למי שיש לו סבלנות. לא נראה לי שמי שיקנה כעת לטווח ארוך עושה טעות ענק. לדעתי מניית פוטאש היא מעניינת לא פחות מכיל, מאחר ומעליה לא מרחפת העננה של ועדת ששינסקי 2.

אלפר ממשיך להמליץ "החזק" ואומר "אנחנו חייבים לקבל תמונה קצת יותר טובה ביחס למה ששינסקי מתכוון לעשות על מנת לבחון מחדש את המלצתנו. אבל ברור שככל שמצב השוק של כיל מתדרדר כך פוחתת ההשפעה של ששינסקי".

אלפר מציין גם את חשיבותו של השוק הסיני בעבור יצרניות האשלג ומאמין בהערכות כי בעשור הקרוב צפוי המעמד הבינוני בסין לגדול בכחצי מיליארד בני אדם, מה שיגדיל את צריכת הבשר ולכן את צריכת הגרעינים בעולם שגידולם צורך אשלג. "אין שום ספק שסין מתכננת לעתיד וכמו שהיא מנסה לקחת שליטה על חומרי גלם כמו ברזל וגם אשלג, סין מנסה להבטיח לעצמה את הספקת המזון לשנים הבאות. לכן למשקיע עם אופק השקעה מספיק ארוך ומידה של אופטימיות ביחס לסין - השקעה במניית כיל במחירים הנוכחיים - יכולה להיות הגיונית לחלוטין".

"למרות מלחמת המחירים שנפתחה בעקבות המהלך של מנכ"ל אורלקלי, עדין האשלג הוא משאב טבע שמאוד קשה להשיג אותו. בסה"כ התעשייה הזו עדיין נשלטת על ידי 3 גופים גדולים (קנפוטקס, אורלקלי וביילרוסקאלי ששולטות בכ-75% משוק האשלג העולמי) ובסה"כ זה תחום מצויין.

על האפשרות שכיל תימכר או תהווה יעד להשתלטות על רקע ירידת מחיר המניה אומר אלפר "האפשרות הזו לא באמת רלוונטית מאחר והגישה הפוליטית לא השתנתה. לא נראה שהמדינה מתכוונת לאפשר את מכירתה של החברה (בזכות מניות הזהב שיש למדינה בכיל), כפי שלא איפשרה מכירה שכזו גם במחירים גבוהים הרבה יותר לחברת פוטש, שמחזיקה בכיל כבר 14%, ולמרות שבעל השליטה בחברה, עידן עופר, הביע את נכונותו לבצע את המכירה".

רוני בירון: "ב-25 שקל השוק תימחר אך ורק דברים לא טובים"

"זה היה בולט שכיל ירדה יותר מדי, גם בהשוואה למתחרות בסקטור, שכיל ירדה יותר מהן לפחות ב-10%. יכול מאוד להיות שבשוק זיהו את זה ולכן אנחנו רואים עכשיו איזשהו תיקון. לדעתי התמחור הנוכחי של המניה בשוק משקף תרחיש מאוד פאסימי כמעט בלי שום תרחיש של שיפור בטווח הארוך. ב-25 שקל השוק תימחר אך ורק דברים לא טובים" כך אומר ל-Bizportal רוני בירון, אנליסט ראשי ב-UBS ישראל.

"עדיין הסקטור הזה, גם יחד עם התיקון של היום, במילים עדינות הוא לא פופולרי בקרב המשקיעים הגדולים. לדעתי בעיקר מדובר בשחקנים דינמיים כמו קרנות גידור. המשקיעים הזרים באופן כללי מתרחקים מסקטור הדשנים כרגע, לא רק בגלל הירידה במחירי האשלג, אלא גם בשל חוסר הוודאות והעדר כמויות משמעותיות של דשן שנסחרות כרגע. זה עשוי להשתנות לקראת סוף השנה כאשר יווצר בנצ'מארק יותר משמעותי, בעיקר אם נראה חוזה אשלג גדול עם סין".

בירון חזר על המלצת "קנייה" לכיל רק לפני ראש השנה, והפחית את מחיר היעד ל-32 שקלים לעומת 35 שקלים בהמלצה קודמת.