בורסה במשבר: המחזור היומי ביולי צנח למיליארד שקל בלבד; המסחר באופציות מעו"ף ירד 17% למרות השקת השבועיות
הבורסה בישראל מתנהלת בימים אלה באווירת משבר, שהגיעה לשיא על רקע התפטרותה של צמרת הנהלת הבורסה. את המשבר הזה הגדיר אתמול בכר בשוק ההון כמצב קשה בו מסתכמת פעילות המוסדיים ב-300-400 מיליון שקל ביום", היחצ"ן רני רהב כינה את המצב "תוהו ובוהו הדורש הקמת ועדת חקירה" והיום אמר יוסי אפרתי, סמנכ"ל השקעות ב'הכשרה': "הבורסה בישראל גוססת ומנסים להחיות אותה עם אקמול". ומה אומרים הנתונים הרשמיים של הבורסה?
מנתונים רשמיים שמפרסמת היום (ג') הבורסה לני"ע לסיכום חודש יולי ולסיכום הפעילות בבורסה מתחילת השנה עולה תמונה שמצביעה על דימיון בין המצב מתחילת השנה למצב שהיה בשנה שעברה שגם היא היתה שנה חלשה מאוד. המצב בחודש האחרון רק הלך והידרדר עוד, כשביולי נרשמה ירידה בפעילות גם בשוק המניות וגם בשוק האופציות, למרות השקת האופציות השבועיות.
למרות שבוול סטריט ממשיכים להישבר מדי יום שיאים והפער ביננו לבין העולם הולך ומתרחב, אפשר לומר שיולי לא היה חודש רע בבורסה של תל אביב ולמעשה כל המדדים המובילים רשמו עליות שערים, חלקן חדות - ובכל זאת היקף הפעילות בחודש זה הצטמצמה.
בסיכום חודשי עלה מדד ת"א-25 ב-1.1% ומתחילת השנה עלה ב-1.5%. מעל כולם בלט ביולי מדד ת"א-תקשורת שזינק ביולי בכ-18% והשלים עלייה של כ-30% מתחילת השנה. מתחילת השנה 2013 עלו מרבית מדדי המניות ובראשם מדד ת"א יתר-50 שעלה בכ-26%, ואחריו מדדי תל-דיב ונדל"ן-15 שעלו בכ-22% וכ-19% בהתאמה.
- מדד ה-VIX לא יכול לנבא תנודתיות. הוא קופץ רק אחרי תנועה במדדים"
- מיולי: 'פקיעה שבועית' גם בימי שלישי, כדי להגדיל סחירות באופציות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המחזור נפל למיליארד שקל
בחינה של המחזורים בשוק המניות מצביע על כך שבחודש ביולי, החודש הראשון לפגרת הקיץ, נפל המחזור היומי במניות (בבורסה ומחוצה לה) ב-9% לכ-1 מיליארד שקל, לעומת המחזור הממוצע במחצית הראשונה של השנה. בסיכום של החודשים שעברו מתחילת השנה ועד סוף יולי עולה כי בשוק המניות התל אביבי נרשם מחזור מסחר יומי ממוצע של 1.089 מיליארד שקל ביום, עלייה קלה של 1.1% ביחס למחזור הממוצע בשנת 2012, שהסתכם ב-1.077 מיליארד שקל.
אולם אין ספק שהשנה וחצי האחרונות היו קשות מאוד בבורסה של תל אביב לעומת שנת 2011, אז הסתכם המחזור היומי הממוצע בשוק המניות ב-1.727 מיליארד שקל, מה שמעיד על צלילה של כ-37% במחזורים ב-7 החודשים הראשונים של השנה ועל נפילה של 42% במחזורים שנרשמו ביולי לעומת אלה שנרשמו ב-2011.
את האלטרנטיבה לפעילות בשוק המניות המקומי מצאו הסוחרים בשוק האג"ח הנסחרות בבורסה (ומחוצה לה). מתחילת השנה ועד סוף יולי גדל מחזור המסחר היומי באג"ח ב-13.3% והסתכם ב-4.648 מיליארד שקל לעומת מחזור יומי ממוצע של 4.099 מיליארד שקל בשנת 2012 כולה, וזינוק של כ-23% ביחס למחזורים היומיים שנרשמו באפיק זה בשנת 2011, שהסתכם ב-3.771 מיליארד שקל.
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- אלביט תעלה - טאואר תרד; האם הסנטימנט החיובי יחזור?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 564 מיליון שקלים: דניה סיבוס זכתה במכרז להרחבת כביש 6
השקת האופציות השבועיות לא עזרה בינתיים
מאמציה האחרונים של הנהלת הבורסה הפורשת להגדיל את הפעילות בשוק המקומי באה לידי ביטוי בהשקת האופציות השבועיות על מדד המעו"ף. מנתוני הבורסה עולה כי ביולי נסחרו בממוצע יומי כ-8,800 אופציות שבועיות. למרות הניסיונות האלה, בפועל המחזור היומי הממוצע באופציות וחוזים על מדד המעו"ף צנח ביולי ב-17% והסתכם רק ב-154 אלף יחידות בממוצע ביום לעומת 187 אלף יחידות שנסחרו בממוצע מדי יום בממוצע בשוק האופציות והחוזים על המעו"ף מתחילת השנה.
רוב החברות נכנסות לבורסה בדלת האחורית
עוד נתונים שעולים מסקירת הבורסה הם כי חברה אחת הצטרפה לבורסה ביולי בדלת הראשית, סומוטו, שגייסה כ-20 מיליון שקל מהציבור ב-IPO.לעומת זאת שלוש חברות ביוטכנולוגיה חדשות השלימו החודש את הכנסת עסקיהן לתוך חברות בורסאיות ללא כל פעילות עיסקית (שלדים בורסאיים). בדלת האחורית הזו נכנסו לבורסה מתחילת 2013 שבע חברות חדשות, חמש מתוכם חברות היי-טק, אחת נדל"ן ואחת העוסקת בשירותים פיננסיים.
עוד כתבות שיכולות לעניין אותכם:
- 18.ג'ק 06/08/2013 22:42הגב לתגובה זוזקוקים ל.. 14,000 ש"ח ביטחונות.. אז אין פלא שאנשים נרתעים מלסחור באופציות (אסטרטגיות) האפשרות האחרת היא לסחור חשוף, ואז הסיכון אסטרונומי ואנשים מפסידים ובורחים מהבורסה.
- 17.זאוס. שוקי הון 06/08/2013 20:40הגב לתגובה זולהרוויח את לחמי בבורסת תל אביב היא לא פשע!!!!
- 16.אל תדאגו שני הקונילמל ישלמו בכסאות שלהם זה ברור (ל"ת)אבי 06/08/2013 17:49הגב לתגובה זו
- 15.התכוונתם למיליארד בשבוע כן? (ל"ת)קובי 06/08/2013 16:38הגב לתגובה זו
- 14.ביבי ולפיד הביתה (ל"ת)שי 06/08/2013 16:30הגב לתגובה זו
- 13.ממשלה אטומה 06/08/2013 16:27הגב לתגובה זואנשים הפגינו נגד המס 25% ואף אחד לא הקשיב להם אנשים אמרו שהם ישקיעו בחו"ל ועשו זאת וצדקו שלמה מעוז אמר שרק הפרייארים משקיעים בבורסה פה. כולם כבר מדברים פונים הבורסה מתפרקת , נגידים בורחים והממשלה אטומה יותר מזה, הגברת הבלתי נלאית שלי יחימוביץ מבריחה משקיעים ראו וודסייד לא מקובל עליה ועדה עם מומחים לא מקובל עליה שאושר אפילו פחות ממה שהוצע בועדה במקום זה היא רוצה הצבעה בכנסת כאילו שאין בכנסת רוב ליצוא. גם התנהלות לפיד בעניין כיל מבישה ישר צעק לא והבריח מפה את חב' פוטאש לא מוכרים לזרים. טיעון הכי מטומטם שנשמע פספס הזדמנות לבדוק את מיסי כיל למכר בשיא . במקום זאת הוא הביא את שישנסקי ב' שנה המניה לא תעלה ואיתה גם המחזורים בבורסה, תיקי קופות הגמל הפנסיה ועוד. ראש הממשלה רואה שותק וחושב שהעניינים יתנהלו מעצמם אין לו כושר מנהיגות הוא מאד טוב בהפחדות הציבור מסוריה מצרים אירן, וכו' בינתיים הוא נכנע לפופוליזים המטומטם הביא דוח מטרכטנברג תוך שבועיים וסתם את הגולל. מי יבוא לבוא?
- 12.מיליארד? הייתם מתים (ל"ת)טל 06/08/2013 16:27הגב לתגובה זו
- 11.לעקובבבבבבבבבב (ל"ת)דיסקונט השקעות 06/08/2013 16:24הגב לתגובה זו
- 10.אבנר 06/08/2013 16:23הגב לתגובה זוהם אוכלים לכם את הכסף פעם אחר פעם אין קשר בין המעוף לאופציות תמיד הכסף נופל לכיסים של הנוכלים אל תתעסקו עם האופציות!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
- 9.הצלף 06/08/2013 16:11הגב לתגובה זואם אני הייתי בהנהלה של הבורסה ללא שחצנות המצב היה שונה לחלוטין במחזורי המסחר יש פתרון והוא פשוט לתת תגמולים במניות כמו צ"ק פויינט לא להבריח את מלאנקס וכמה נירות כמו צק פויינט בהחלט יכפילו את מחזורי המסחר ויתנו אור לבורסה אפשר גם לעשות ברית עם בורסות בעולם שונות ולהעתיק ניירות ערך משם לכאן ומכאן לשם להגדיל את מניות הארבטראג פשוט אוכלי חינם שיושבים למעלה בשוק ההון לא עושים כלום ומרוויחים מיליונים פשוט בושה וחרפה !!!!
- רני רהב 06/08/2013 16:18הגב לתגובה זוהמס וכו'. הם יודעים אבל הכסא יותר חשוב לטמבלים האלה
- 8.לטפל ברגולציה! 06/08/2013 16:05הגב לתגובה זויש לקדם הקמת ועדת חקירה למחדל עודף הרגולציה ולפעול לצמצום כל הרגולציה המזיקה ומיותרת. במקביל יש לחוקק את חוק עודף הרגולציה על-מנת להרתיע ביצוע מחדל כזה בעתיד! חוק: על כל גורם האחראי לרגולציה כלשהי לבחון מדי שנה האם הרגולציה הינה רגולציה עודפת, ולפעול לביטול מידי של כל רגולציה עודפת. רגולציה עודפת הינה רגולציה שהתועלת הכלכלית שלה אינה גבוהה משמעותית מעלותה/נזקה. תוצאת הבחינה השנתית יפורסמו להערות הציבור. לכל רגולציה יהא לפחות גורם אחראי אחד (אישית) – ולא היא תבוטל לאלתר. לא ביצע גורם אחראי לרגולציה בחינה כאמור בחוק זה, אזי הוא יהיה אשם בעבירה פלילית של עודף רגולציה. האחראי, ברשלנות, לעודף רגולציה דינו 3 שנות מאסר. האחראי, במזיד, לעודף רגולציה דינו 7 שנות מאסר. נסיבות מחמירות לעודף רגולציה - מי שהרוויח או שהיה צפוי להרוויח (למשל תעסוקה עתידית, כישורי תעסוקה עתידיים) מעודף הרגולציה עליו הוא אחראי. באם מבצע עבירת עודף רגולציה ביצע את העבירה בנסיבות מחמירות (בין אם ברשלנות, ובין אם במזיד) - עונש המאסר יוכפל.
- 7.דודי 06/08/2013 16:05הגב לתגובה זוא) הורדת גובה המס לגובה האידיאלי (ע"פ מחקרים גם) - 10% מס ב) ביטול האופציות השבועיות ג) החזרת זמני המסחר לזמנים הקודמים - יום המסחר מסתיים ב 16:30 ד) לחכות לזמן של אחרי המשבר והקריסה שיבואו בקרוב
- 6.Americano 06/08/2013 16:00הגב לתגובה זוLower taxes to 15% and you'll start seeing people use the boursa as a place to investment. Who knows, maybe that'll even help deflate our housing a bubble a bit while def increasing trading vol immensely...
- 5.שר האוצר 06/08/2013 15:27הגב לתגובה זוהיא מבינה בכל דבר . והיא תרמה להרס הבורסה ביחד עם שישינסקי ולפיד. ביבי לא מנהיג אמרו את זה עליו מהתחלה צדקו. זה לא שרה . זה הוא.. ביבי מנהיג עייף שיודע שחצי מהעם לא רוצה אותו הוא ושרה מתנקמים
- 4.תורידו מס 06/08/2013 15:25הגב לתגובה זולהוריד מס להוירידידידידידי
- 3.עוד ועוד ועוד ועוד רגולציה עד שהחולה ימות! (ל"ת)אילן 06/08/2013 15:25הגב לתגובה זו
- 2.רוב העם 06/08/2013 15:23הגב לתגובה זודהיינו מיתון כבד.
- 1.די יא כלבים (ל"ת)להפסיק את השורט 06/08/2013 15:22הגב לתגובה זו
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףיו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
"אין הבעת אמון גדולה יותר מלקבל הזמנה כזאת; הלקוח אומר, אני סומך עליכם שתדעו לספק בהיקפים כאלה". יו"ר נקסט ויז'ן חן גולן מתייחס לעסקת הענק: "היתרון של נקסט ויז'ן הוא לא רק טכנולוגי, אלא גם ביכולת לדלבר מהר ובכמויות". האם המגמה תמשיך? "אנחנו רואים את
'אפקט פוטין' שהראה שגם כדי לתחזק שלום צריך צבאות חזקים"
נקסט ויז’ן נקסט ויז'ן 0% דיווחה על הזמנה גדולה במיוחד, בהיקף של כ-76.8 מיליון דולר, מלקוח קיים, לרכישת מצלמות מתוצרתה, עם אספקה מדורגת עד סוף 2026. להזמנה צורף גם מנגנון שדרוג שעשוי להגדיל את היקפה בעוד עד כ-3 מיליון דולר. העסקה הזו מצטרפת להזמנה נוספת שעליה דיווחה החברה רק בשבוע שעבר, בהיקף של כ-9.6 מיליון דולר, כך שבתוך שבוע צבר ההזמנות החדש של נקסט ויז’ן מתרחב בעשרות מיליוני דולרים.
עד כמה זה משמעותי? בין ינואר לספטמבר השנה רשמה נקסט ויז’ן הכנסות של כ-120 מיליון דולר, כך שההזמנות שעליהן דווח בימים האחרונים משקפות לבדן שוות לכ-86% מהשורה העליונה שנרשמה בתשעת החודשים הראשונים של השנה. מה שמיוחד בהזמנה הזאת הוא לא רק הגודל שלה אלא גם מועד האספקה, כל ההזמנה תסופק בתוך 2026, וזה לוח זמנים מאוד קצר. בתעשייה הזו, אחד היתרונות הכי משמעותיים הוא היכולת להבטיח אספקה מהירה. היכולת של נקסט ויז’ן לספק במועדים קצרים נותנת לה יתרון תחרותי מובהק מול מתחרות, והלקוחות סומכים עליה בעניין הזה. זה משהו שמחזק את הפעילות שלה גם לשנים הבאות. כדי להבין איך העסקה הזאת תשפיע על חברת המצלמות המיוצבות, שהמניה שלה כבר הספיקה כמעט לשלש את ערכה רק השנה, ולזנק יותר מ-1900% מ-3 שנים, דיברנו עם יו"ר נקסט ויז'ן חן גולן.
איך אתה מתאר את העסקה, ומה מייחד אותה ביחס לעסקאות קודמות?
"מה שמייחד את העסקה הזאת זה קודם כול הגודל שלה ולוחות הזמנים. מדובר בהזמנה של 76.8 מיליון דולר, לתקופה של כשנה, כשהאספקה כולה אמורה להתבצע בשנת 2026. יש גם אופציה לבצע שינויים שיכולים להגדיל את ההיקף. מעבר למספרים, זו עסקה עם לקוח שאומר בפועל: אני עובד עם נקסט ויז’ן, יש לה מוצרים טובים, ואני סומך עליה שתדע לספק בהיקפים כאלה ובזמנים קצרים. אין הבעת אמון גדולה מזו.
כמה זמן עסקה כזו "מתבשלת", זה משהו שהיה בפייפליין הרבה חודשים?
"הביצוע הטכני של עסקה כזאת הוא לא תהליך ארוך. מה שחשוב הוא הדרך שהובילה לשם. הקשר עם הלקוח נבנה לאורך שנים. כמעט כל לקוח מתחיל ברכישה של מצלמה אחת או שתיים, מבצע אינטגרציה, בדיקות והדגמות. אם הוא גדל, בונה מוצר תחרותי ומצליח לזכות במכרזים, ההזמנות שהוא מקבל מתגלגלות אלינו. אנחנו מספקים לו את פתרון הווידאו המיוצב, וכך נוצר המעגל".
- נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
- נקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלומר, אין כאן מכרז מול ספקים אחרים ברגע קבלת ההזמנה?
"אנחנו לא עושים מכרזים. הלקוחות שלנו הם יצרני הכלים. הם מתמודדים על מכרזים מול הגורמים שמזמינים מהם את הכלים. אחרי שהם זוכים במכרז, הם משרשרים אלינו את ההזמנה, כי המוצר שלנו כבר עומד בדרישות. זה לקוח שעובד איתנו הרבה שנים, מכיר את המוצר, ובשלב הזה רק ביצעה את ההזמנה".
המניה של השנה כבר 4 שנים ברציפות - ומי הגופים שלא השקיעו בה?
הפניקס ומור השקעות נכנסו מאוד מוקדם להשקעה בנקסט ויז'ן; כלל ביטוח ומנורה נכנסו בהמשך אבל הן המחזיקות הגדולות; אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם - מתעלמות מהנייר; עוד הסבר לפערי התשואות השנה
היא הנפיקה בשווי של 430 מיליון שקל. ניתחנו את ההנפקה ואמרנו - נראה זול. אם היא תגיע לתחזית שלה יש כאן הצפת ערך. זה היה לפני 4 שנים ואף אחד לא דמיין שהיא תעלה פי 40! :
נקסט ויז'ן היא מניית השנה כבר 3 שנים, חן גולן, היו"ר הוא מאנשי השנה של ביזפורטל 3 שנים ברציפות. אתמול החברה זכתה בהזמנת ענק של 77 מיליון דולר, המניה טסה ב-18% לשווי של 16.5 מיליארד שקל. הסיפור של נקסט ויז'ן הוא שילוב של תחום מנצח ולוהט - רחפנים וכטב"מים; יכולות ביצוע טובות - וידאו יציב-עמיד וכנראה שהרבה מאוד חריצות ועבודה קשה. מאחורי המספרים המדהימים יש 130 עובדים חרוצים ויזמים שהצליחו טכנולוגית ומכנית להנדס מוצר פשוט טוב ואמין.
הפניקס ומור - השקיעו כבר בהתחלה
בשיחה אתמול עם גולן הוא דיבר על מוצר מוביל בעלות טובה וביכולת לדלוור. לדלוור-לדלוור-לדלוור, זה הסוד בגדילה של חברות. הלקוחות הגדולים שנמצאים כעת בגל של ביקושים לרחפנים וכטב"מים צריכים לדעת שהספק שלהם יודע לספק את הסחורה בכל מצב - גם עם משברים בשרשרת הייצור, גם עם עלייה במחירי המוצרים, גם עם בעיות במשלוחים. נקסט ויז'ן כבר חברה גדולה, עם כרית מזומנים גדולה, עם מלאי מספק, עם מספר ספקים לכל רכיב, עם פתרונות "לשעת חירום" והלקוחות בוטחים בה - לראיון המלא: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק".
מי שפחות מאמינים בה הם דווקא הגופים המוסדיים: אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם. אלו גופי אנליזה טובים, אבל הם לא היו במניה בתחילת הדרך וגם לא כעת. הם פספסו תשואה של אלפי אחוזים. מנגד, הפניקס ומור היו שם מההתחלה.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וצריך להבין - גוף מוסדי נבחן בהשקעות במניות ספציפיות. כל השאר לא באמת תלוי בניתוח שלו. ההבדלים בתשואות בין גופי ההשקעות נובעים מאלוקציה שונה במניות ואג"ח - אבל בסוף זה הימור כשמדובר על השקעות לטווח ארוך. אף אחד לא יודע באמת עם משקל של 62% במניות עדיף על 59%. אף אחד גם לא יודע אם תמהיל של 70% למניות בוול סטריט על פני 30% בת"א זה התמהיל הנכון. כלומר, האלוקצייה מלמעלה היא חשובה לתשואה, אבל זה עניין של גישה ואסטרטגיה שלא בשליטה. מה שכן בשליטה של הגוף המוסדי הוא המחקר ומציאת מניות כמו נקסט ויז'ן. כי אם הם משקיעים בה, זה מה שייתן להם את התשואה העודפת - את האלפא.
