הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

קונדואיט בדרך לבורסה? פריון מזנקת 16% על רקע מו"מ לרכישתה

על פי דיווחים קונדואיט הפרטית נמצאת במו"מ לרכישת פריון והתמזגות אליה לפי שווי של 200 מיליון דולר, זאת לעומת שווי נוכחי של 140 מ' ד'
יעל גרונטמן | (3)
נושאים בכתבה מיזוג סרגל פריון נטוורק קונדואיט

האם חברת קונדואיט הפרטית והמצליחה בדרך לבורסה? על פי דיווחים נמצאת חברת האינטרנט הישראלית שמתמחה בפיתוח סרגלים במו"מ לרכישת חברת פריון נטוורק הדואלית לפי שווי של כ-200 מיליון דולר, זאת לעומת שווי של כ-140 מיליון דולר בו נסחרת כיום החברה, מדובר בפרמייה של כ-43%. בפתיחת המסחר עולה המניה בכ-16%.

על פי הערכות, מתכוונת קונדואיט למזג את פעילותה אל תוך פריון (מיזוג הפוך), מה שעשוי להכניס לבורסה בת"א חברה גדולה ועתירת מזומנים אשר כבר לפני שנה גייסה הון לפי שווי של כ-184 מיליארד דולר.

העניין שעשוי להיות למחזיקים בקונדואיט להפוך לחברה לציבורית הוא האפשרות שתהיה להם לממש את החזקותיהם בחברה בשוק החופשי. בעלי המניות הגדולים בקונדואיט הם קרן ההון סיכון בנצ מרק ובנק ההשקעות JP מורגן צ ייס.

דוחות הרבעון הראשון של פריון הצביעו על זינוק חד של 145% בהכנסות החברה לשיא של 27.6 מיליון דולר, כאשר עיקר הצמיחה של החברה נבעה מזינוק של 266% בהכנסות שנרשמו מחיפוש כתוצאה מרכישתה של חברת SweetIM. בשורה התחתונה סיימה פריון את הרבעון עם זינוק של 165% ברווח הנקי שהסתכם ב-5.8 מיליון דולר.

מתחילת השנה דיווחה פריון על כמה הסכמים עם ענקיות החיפוש גוגל, בינג של מיקרוסופט 
ו Ask.com. המודל לפיו עובדת פריון דומה למודל לפיו עובדת קונדואיט וגם בבילון והוא מבוסס על חלוקת רווחים עם מנועי חיפוש מובילים.

לכתבות נוספות בנושא

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    טל 10/07/2013 17:42
    הגב לתגובה זו
    כול כאלב בי ג'י יומו
  • 2.
    jonathan 10/07/2013 10:41
    הגב לתגובה זו
    parion is old news, be smart and invest in white smoke, 40M $ company, with great groth potencial, check it out !!! it is like catching babylon when she just started her move not recomanding and etc ...
  • 1.
    בעל מניות בפריון 10/07/2013 10:16
    הגב לתגובה זו
    אחרי רכישה כזאת? מה יקרה עם בעלי המניות בפריון? האם יקבלו את החלק היחסי או יקבלו מזומן? או משהו אחר?
אלי כליף (צילום: עידו לביא)אלי כליף (צילום: עידו לביא)

העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים

סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע דירוג חוב

הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5. 

 מכל מקום, Moody’s  אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P  העלתה את דירוג טבע ל  BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x  נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x  ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.

 

Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.

אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."


העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות. 


מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה: 

להמשך הכתבה לחץ כאן