נוחי דנקנר מציע הצעה משופרת ועדיפה למחזיקי האג"ח: יזרים 640 מ' ש' במזומן

נוחי דנקנר נלחם על חיי הקונצרן שבשליטתו: דנקנר לא מוותר ומניח הלילה (שבת) הצעה משופרת אל מול ההצעה שגובשה במתווה גבאי ונחתמה במזכר הבנות בין הנציגויות של אידיבי אחזקות ופתוח לפני כשבוע. הערב מציעה אידיבי אחזקות למחזיקי האג"ח הזרמה של 640 מיליון שקל במזומן, 700 מיליון שקל בסדרת אג"ח.

הרכיב המזומן כולל 375 מיליון שקל הזרמת בעלים מיידית, 165 מיליון שקל יחולקו מתוך קופת החברה עוד 100 מיליון שקל הינה הזרמת בעלים עתידית ובנוסף מציע דנקנר למחזיקי האג"ח לקבל 10% מהון המניות באי די בי אחזקות ו-10% מהון המניות באידיבי פיתוח.

בנוסף כוללת ההצעה גם סדרת אג"ח בשווי 700 מיליון שקל צמודת מדד ונושאת ריבית אפקטיבית של 5% שתיפרע בין השנים 2017-2021.

שווי הערך הכלכלי של המתווה החדש והמשופר שמציע הערב דנקנר עדיף בכ-300 מיליון שקל על ערכה הכלכלי של ההצעה עליה חתמו הנציגויות במזכר ההבנות וכעת דנקנר קורא לנציגויות לחזור לשולחן המשא מתן כבר מחר.

במכתב ששלחו הערב עורכי הדין של החברה לנאמנים נכתב, בין היתר, כי ההצעה תכלול גם תנאים נוספים במסגרתם יגובש בהקדם מתווה לחיזוק משמעותי של אידיבי פיתוח אשר יכלול הזרמה הונית בהיקף שלא יפחת מ-400 מיליון שקל ו/או מכירת חלק מההחזקה בכלל ביטוח.

בנוסף, בנסגרת המיזוג שיצא לדרך בין דסק"ש לכור, אי די בי פיתוח צפויה לממש את החזקותיה הישירות בכור. יצויין כי במסגרת מהלך זה סביר כי ימומשו חלק מההחזקות במניות הבנק השוויצרי קרדיט סוויס.

המתווה החדש ידרוש את הסכמת נושי אידיבי אחזקות למיזוג עם אידיבי פתוח. בנוסף מתחייבת החברה לבצע צימצום משמעותי בהוצאות ההנהלה וכלליות בחברות המטה של קבוצת אידיבי.

פרט מהותי בעבור נוחי דנקנר וחברי ההנהלה באופן אישי המוצע במסגרת ההסדר הוא דרישה לפטור מתביעות, במתכונת המקובלת.

עורכי הדין של אידיבי אחזקות ובראשם עו"ד רם כספי כותבים במכתב לנאמני האג"ח: "כפי שניתן לראות במובהק ובבירור, אין ספק כי ההצעה החדשה מגלמת יתרונות משמעותיים ביחס להצעת המתווה נשוא מזכר ההבנות" (שנחתם לפני שבוע בין הנציגויות ומעביר את השליטה בחברה מידיו של דנקנר לנושים ובראשם קרן יורק, י.ג.).

"כך לדוגמא, רכיב המזומן המשולם לנושי החברה גבוה באופן משמעותי מזה המוצע לפי המתווה נשוא מזכר ההבנות, וההצעה החדשה בכללותה מגלמת שווי כלכלי גבוה יותר. יתרה מזו, ההצעה החדשה מגלמת רמת ודאות גדולה הרבה יותר מהחלופה, ואף מאפשרת השלמה מהירה של ההסדר המוצע בה".

אידיבי אחזקות דורשת מהנאמנים למחזיקי האג"ח גם "לבטל (ולמצער לדחות) את ההצבעה הצפויה באסיפות מחזיקי האג"ח של החברה, כפי שדרשה ב-29 וב-30 במאי, על מנת לפעול לקידום ההצעה החדשה ביעילות, במהירות ובנקיון כפיים".

נזכיר כי ביום חמישי האחרון התקיימו אסיפות של מחזיקי האג"ח שדנו במתווה מזכר ההבנות שנחתם בין נציגויות האגח של אידיבי אחזקות ואידיבי פיתוח, למורת רוחה של החברה. הממומחה הכלכלי להסדר, אייל גבאי אמר אז כי לא מדובר בעניין אישי ואם נוחי יצליח להביא עוד סכום משמעותי האפשרות שהקונצרן ישאר בשליטתו קיימת.

ביום שישי פירסמו חברות הקונצרן את דוחותיהם הכספיים ובהם הוצמדה גם לאידיבי פיתוח לראשונה הערת עסק חי משפטית. בנוסף אתמול גם דווח על כך שבנק לאומי העמיד לפירעון מידיי את חובותיה של גנדן, החברה הפרטית באמצעותה שולט דנקנר בקונצרן אידיבי בסך של 450 מיליון שקל.

עתה נותר רק לראות כיצד תתקבל ההצעה החדשה של דנקנר על ידי מחזיקי האג"ח וביום חמישי הקרוב, כשכל הצדדים שוב יפגשו בבית המשפט מול השופט אורנשטיין, נראה מי יצליח לכופף את היד למי ואיזה מההצעות תהיה העדיפה בעיני הנושים ובעיני השופט.