משבר הסאב פריים הבא? חגיגת אשראי בארה"ב שצריכה להדאיג את המשקיעים
המשבר הכלכלי של 2007-2008, המכונה גם "הסאב פריים", החל במשבר של שוק הנדל”ן האמריקאי אך במהרה התברר כי מדובר במציאות מורכבת בהרבה, משבר שהקיף את כל השוק הפיננסי ואת דרך ההתנהלות של חברות ומדינות שלמות בכל העולם מבחינת החוב שלהן. 9 שנים עברו מאז המשבר "הגדול ביותר מאז 1929", וכאשר השווקים בעולם שוברים שיאים חדשים מידי יום, נראה כי ההיסטוריה חוזרת על עצמה והגופים בארה"ב חוזרים לחלק הלוואות בקלות לטובת שוקי הנדל"ן, גם לאוכלוסיות מועדות לפורענות.
למרות שכל הסקטורים הראו גידול ניכר בכמות ההלוואות מאז המשבר לפני 9 שנים, ההלוואות לסטודנטים רשמו את הזינוק החד ביותר. כאשר שכר הלימוד מטפס בכל שנה בין 3%-5%, סטודנטים רבים נאצלים ללוות כסף והרבה, בתקווה שההשכלה הנרכשת תוביל אותם לעתיד בטוח יותר, תקווה שלרוב מסתיימת במפח נפש. ע"פ נתוני הפד', כמות ההלוואות הנ"ל גדלו מ-500 מיליארד דולר בשנת 2008 ל-1.4 טריליון דולר כעת. ע"פ מחקר של NAR, כמות החובות הממוצעות לסטודנט עומדת על 41,200 דולר, גבוהה יותר מההכנסה הממוצעת שעומדת על 38,000 דולר בשנה.
נתוני הפד' על הלוואות הסטודנטים בשנים האחרונות
איך שוק הנדל"ן נכנס לסיפור?
נטל החוב הכבד על הסטודנטים מונע מהם לקנות דירות, דבר שתוקע את הכלכלה האמריקנית. ע"פ סקר שנערך השנה בין הגילאים 22-35 נראה כי חלום הבית האמריקני מתרחק מרוב הצעירים, רק ל-20% יש דירה בבעלותם, 83% ממי שאין להם דירה טוענים שזה בגלל נטל החובות מתקופת הלימודים, ואינם רואים כיצד רוכשים דירה ב-7 שנים הקרובות (נשמע מוכר מישראל?)
עתה, במהלך שמזכיר את חוק "מקדמת החלום האמריקני", וחוק "מקדמת האפס" שחוקקו בתחילת המיליונים והקלו על תנאי ההלוואה ללווים עניים או בעלי כושר החזר מוגבל, חברות הבניה בארצות הברית מוצאות דרכים יצירתיות לפתור את הקושי של הסטודנטים השקועים בהלוואות. חברת lennar, אחת מחברות הבנייה הגדולות בארצות הברית הממוקמת באזור מיאמי, מציעה לסטודנטים לקנות בית מהחברה, ובתמורה החברה תשלם 3% ממחיר הדירה לטובת החובות הקודמים. במילים פשוטות: לקחת מישהו השקוע בחובות ומתקשה להחזיר אותם, ולהציע לו להגשים את חלומו בעזרת הגדלת החובות.
אם חשבתם שזה מקרה נקודתי אז טעות בידכם, חברת פני מאי (אותה החברה שפשטה רגל ב-2008), חשפה בחודש האחרון תוכנית לשינוי הפרמטרים להלוואות לסטודנטים, דבר שיאפשר לסטודנטים לקחת הלוואות לדירות.
נראה כי השווקים שכחו מהר את לקחי המשבר הקודם. משבר כלכלי, ואפילו הקטן ביותר עלול להוביל לקטסטרופה דומה ל-2008.
- 4.אבי 30/01/2018 19:48הגב לתגובה זובסוף יצטרכו להכניס את הנגידים של הבנקים המרכזים לכלא הם יותר עברינים ממידוף ,
- 3.שאין לווים חזקים מלווים לחלשים כי צריך להמשיך לעבוד.... (ל"ת)בן אהרון 14/10/2017 21:32הגב לתגובה זו
- 2.לני 13/10/2017 00:07הגב לתגובה זוכל סימנים כבר שם
- 1.אהרון 12/10/2017 17:53הגב לתגובה זובמוקדם או מאוחר והרבה יותר מוקדם המשבר יגיע וכמו תמיד בתזמון שיפתיע את כולם .ואז כל בעלי החובות יחטפו והנזילים ירוויחו . על זה כבר נאמר מרווחים בכפיות ומפסידים בדליים . עוצמת עצב ההפסד עולה לעין שיעור על שמחת הרווח .
- פה הפיצוץ משתהה (ל"ת)המשבר כבר 13/10/2017 07:55הגב לתגובה זו
לאחר שטסו כ-20% השנה: "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח" - הראלי בסכנה!
6 המלווים הגדולים בארה"ב, למשל ג'י.פי.מורגן (סימול: JPM), וולס פארגו (סימול: WFC) ובנק אוף אמריקה (סימול: BAC), עלולים לדווח על ירידה של כ-11% ברווחי הרבעון הראשון של שנת 2012. עובדה זו עלולה לאיים על הראלי הנוכחי בשוקי מניות הפיננסיים, ראלי ששלח את הבנקים המובילים לעלייה של כ-20% מתחילת השנה. הבנקים ידווחו על רווחים נקיים של כ-15.3 מיליארד דולרים, ירידה חדה בהשוואה לרווחים הנקיים בסך 17.3 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2011, כך גיבשו דעתם הכלכלנים המובילים של בלומברג. ההכנסות ממסחר של המלווים הגדולים צפויות לפול 23% לסך של 18.3 מיליארד דולר. "אי אפשר לצפות ממניות הבנקים להמריא עד לירח", כך אמר פיטר קובלסקי, מנהל כספים באלפיין וודס קפיטל, המנהל תיק נכסים המוערך בכ-5 מיליארד דולר. "אתה חייב לצפות מהדברים הבסיסיים ביותר להשלים את הפערים, ויש רוחות חדשנות וקדמה שמנשבות לפני תעשיית הפיננסיים. יש מעט יותר מדי אופטימיות שנכנסה לרבעון הראשון של 2012", הוסיף קובלסקי. בהתאם לנתוני הפדרל ריזרב, סך ההלוואות שנתנו 25 הגופים המובילים המקומיים של ארה"ב עלו ב-0.4% ברבעון הראשון של השנה. זוהי היחלשות לעומת עלייה של 1% בהלוואות שניתנו, לעומת הרבעון האחרון של 2012. "יהיו זמנים במעגל הקסם הזה, כמו ברבעון הנוכחי למשל, בהם הגידול בתוצר הלאומי הגולמי והגידול בהלוואות לא הולכים יד ביד", כל אמר בריאן פוראן, אנליסט בנומורה. בתוך כך, רשת CNBC חשפה היום כי בעוד הגופים הפיננסיים מתאוששים מהפסדיהם, אותם הפסדים שנצמחו מהלוואות ללווים נחותים (SUB-PRIME), חלק מהמלווים הגדולים לא לומדים מהטעויות. חברות ענק כמו HSBC (סימול: HBC) וכמו ג'יי.פי.מורגן מתחילות לחזור על צעדיהם, ולתת הלוואות ללווים נחותים במטרה להגדיל תשואות. חברות האשראי נתנו 1.1 מיליון כרטיסי אשראי חדשים בסוף 2011 למלווים עם כרטיסי אשראי 'פגומים', עלייה של 12.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. המלווים הללו אחראים ל-23% מההלוואות שניטלו לרכישת מכוניות חדשות ברבעון הרביעי של 2011. עבור אותם הבנקים עם שווי השוק הגדול ביותר, שוק אגרות החוב דווקא סיפק נקודת אור; החתמים מכרו מעל 628 מיליארד דולרים בחובות תאגידיים ברבעון הראשון של 2012. זוהי עלייה ניכרת בהשוואה ל-3 החודשים הראשונים של 2011, בהם הבנקים מכרו 561 מיליארד דולר 'בלבד' בחוב תאגידי. "זה יקח זמן עד שתעשיית הבנקים תחזור לרמות התשואה שהיא הייתה רגילה לייצר", כך אמר קובלסקי לבלומברג, והמשיך כי "היו לנו המון תיקים במשקל חסר, אשר הגדילו במהירות את הקצאותיהם לסקטור הזה. עכשיו השאלה היא האם הם ישארו בפוזיציות הנוכחיות, או שהם יהפכו עצבניים ברקע לכך שהקבוצה הפיננסית הזו אינה מייצרת תשואה מספקת מהירה כפי שמהשקיעים ציפו".
