ממשלת הולנד נלחמת להשאיר את ASML במדינה
ASML ההולנדית מייצרת מכונות ליטוגרפיה, אלה מכונות שקריטיות לתעשיית השבבים ולכן גם החברה קריטית. החברה כל כך חשובה וגדולה שהיא בעצם החברה הציבורית השלישית בגודלה באירופה עם שווי של 390 מיליארד דולר, מה כשלעצמו הופך אותה לאחד הנכסים החשובים שקיימים במדינה. 83% מהתוצר של הולנד מגיע מייצוא, וייצוא של מכונות מרכיב 11% מהייצוא. סביר להניח שחלק גדול מזה הוא מכונות של ASML, לכן החשיבות של החברה למדינה היא קריטית.
החברה נשענת באופן כמעט מוחלט על עובדים זרים - 96% מעובדי החברה הם לא הולנדים ורובם הם זרים שלמדו בהולנד. עכשיו, עם ממשלת הימין הקיצוני החדשה, כבר התחילו דיבורים על הגבלת מכסת הסטודנטים הזרים במדינה, מה שעלול להציב סיכון משמעותי בפני החברה.
כתבנו בדיוק על זה אחרי הבחירות - כל מהלך שיגביל כניסה או עבודה של זרים במדינה יפגע באופן ישיר ב-ASML, וגם המנכ"ל שלה, פיטר ווניק, הביע את הדאגה הזו: "חלק גדול מהגורמים שהפכו אותנו לחברה גדולה נמצאים כעת בסיכון", אמר ווניק בינואר. אנחנו צריכים את האנשים האלה בשביל להמשיך בפעילות ובחדשנות - אם לא נוכל להשיג אותם כאן - ניאלץ להשיג אותם במקום אחר".
כעת, יוצאים דיווחים על כך שבכירים בממשלת הולנד נפגשים עם הנהלת החברה במטרה להשאיר אותה במדינה. ל-ASML לא יהיה קל להעביר את כל הפעילות שלה בבת אחת למדינה אחרת, אבל היא תוכל לעשות זאת בהדרגה כאשר אחת המועמדות הבולטות לקלוט אותה היא צרפת.
- אינטל חוזרת לעלות, הבנקים עולים - מניות בולטות בוול סטריט
- ASML מטפסת על גל ה-AI אך מזהירה מעליית הסיכונים בסין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שרת הכלכלה של הולנד, מיקי אדריאנסנס, אישרה שהיא נפגשת עם ווניק בסדרה של פגישות: "אני לא יודעת אם הם יעזבו", אמרה בראיון לרויטרס. "הם רוצים לגדול, אבל הם רוצים לגדול בקינה מידה כל כך גדול שיפעיל לחץ על התשתיות שלנו. בגלל זה אנחנו פועלים באינטנסיביות, אנחנו רוצים לראות האם אנחנו יכולים להגיע לפיתרון משותף". אנדריאנסנס מתכוונת לעובדה שהעובדים הזרים תופסים את המשרות שבתיאוריה היו יכולות להיות מאוישות על ידי הולדנים, אם כי בכירים ב-ASML כבר אמרו בעבר מספר פעמים שההולנדים פשוט לא מספיק מוכשרים בשביל לבצע את העבודות שהחברה צריכה.
כאמור, ASML היא אחת מהשחקניות החשובות בתעשיית השבבים. מבין הלקוחות של החברה תוכלו למצוא את TSMC TAIWAN SEMICOND MNFCG CO הטאיוונית וגם את סמסונג ואינטל INTEL CORPORATION . היא בעצם חברת הטכנולוגיה הכי חשובה באירופה, מאחר וכמעט כל חברה המייצרת שבבים תלויה בה ובמכשור שהיא מייצרת.
- 2.ירושלמי לשעבר 06/03/2024 18:31הגב לתגובה זועל טמטום משלמים במזומן
- 1.לא קל להעביר חברה מיוחדת למדינה אחרת (ל"ת)ילדי ישראל 06/03/2024 17:16הגב לתגובה זו
וול סטריט, Photo by Keenanוול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק
וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.
ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.
בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.
דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון
למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.
- אורקל עולה 5%, נייק צונחת 10%, מה קורה בחוזים לקראת פקיעה מרובעת?
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.
אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
עלייה חדה במניה, חילופי הנהלה והזרמות הון חיזקו את האמון ביצרנית השבבים, אך שאלת הצלחת חטיבת ה־Foundry והיכולת למשוך לקוח עוגן עדיין פתוחה
אינטל Intel Corp 1.49% מסיימת את 2025 עם שיפור חד במצב הרוח של המשקיעים, אבל גם עם סימני שאלה שנותרו פתוחים. חילופי הנהלה, השקעות בהיקפים חריגים ועלייה חדה במניה יצרו תחושה של שינוי כיוון, אולם מתחת לפני השטח נותרה השאלה המרכזית: האם יצרנית השבבים הוותיקה מסוגלת לשקם את פעילות הייצור שלה ולהפוך אותה לעסק מרוויח.
מניית אינטל רשמה השנה עלייה של כ־86%, לאחר תקופה ארוכה של אכזבות. העליות נבעו משילוב של אירועים כמו מינוי מנכ״ל חדש, הזרמת הון ציבורי ופרטי, וחידוש העניין סביב הייצור המקומי בארה״ב, אך הן לא לוּו בשינוי דרמטי בביצועים העסקיים בפועל. אינטל היא אחת החברות הבודדות שנותרו עם מודל משולב של פיתוח וייצור שבבים, בזמן שרוב המתחרות בחרו להוציא את הייצור החוצה. המודל הזה, שבעבר העניק לה יתרון תחרותי, הפך עם השנים לנטל כבד כאשר הפער הטכנולוגי מול יצרניות מתמחות הלך והתרחב.
הפער הזה השפיע גם על עסקי הליבה של החברה, כאשר אינטל איבדה נתחי שוק במעבדים לשרתים ולמחשבים אישיים, תחומים שבהם מתחרות כמו AMD ופתרונות מבוססי Arm צמצמו את יתרונה. במקביל, חטיבת הייצור הפנימית איבדה את היתרון לגודל שנדרש כדי להצדיק השקעות של עשרות מיליארדי דולרים.
המאמץ להחזיר את פעילות הייצור
התוכנית להקים חטיבת Foundry פתוחה ללקוחות חיצוניים דרשה השקעות כבדות ותיאבון סיכון גבוה, מה שיצר חוסר נוחות בשוק ההון והוביל לירידות חדות במניה בשנים הקודמות. השינוי הגיע עם כניסתו של ליפ־בו טאן לתפקיד המנכ״ל. בניגוד לקודמו, טאן נמנע מהצהרות גדולות והעדיף גישה שמרנית יותר: התמקדות בהתייעלות, הפחתת הוצאות ושיח זהיר עם המשקיעים. הסגנון הזה, יותר מהאסטרטגיה עצמה, סייע לבלום את שחיקת האמון.
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הזרמת ההון מצד ממשלת ארה״ב סימנה שלב נוסף בתהליך. ההשקעה, כחלק ממדיניות רחבה לעידוד ייצור שבבים מקומי, חיזקה את מעמדה של אינטל כשחקן אסטרטגי, אך גם חידדה את תלותה בתמיכה ציבורית לצורך מימוש תוכניותיה. המודעות לסיכונים בשרשרת האספקה, והחשש מהסלמה במתיחות סביב טייוואן, הפכו את סוגיית ייצור השבבים לנושא של ביטחון לאומי. אינטל נהנית מהמגמה הזו, אך היא אינה היחידה וגם מתחרות זרות משקיעות בהקמת מפעלים בארה״ב.
