החוזים העתידיים על המדדים המרכזיים בוול סטריט על האפס. המדדים שוברים כמעט מדי יום שיא, כשהם עולים 7 ימים רצופים. אתמול היה היום של AMD וזה צפוי להיות גם היום. העסקה עם OpenAI מציתה את הדמיון של המשקיעים - גם השקעה במניות וגם רכישת שבבים במיליארדים רבים. AMD זינקה כ-24%, אנבידיה התממשה מעט - כ-1.1%. בינתיים, בטרום פתיחה אנבידיה NVIDIA Corp. 0.26%  מתאוששת בעלייה קלה. 

AMD (Advanced Micro Devices 3.9%   ) - זינוק של 4.3%

המניה ממשיכה לעלות בטרום הפתיחה לאחר זינוק מדהים של 24% ביום שני. הזינוק נבע מעסקה אסטרטגית עם OpenAI, שבמסגרתה AMD תהפוך לספקית מרכזית לבניית תשתית הבינה המלאכותית של החברה. OpenAI קיבלה אופציה לרכוש עד 160 מיליון מניות של AMD במחיר סמלי של סנט אחד למניה, מה שמייצג כ-10% ממספר המניות הכולל.

טסלה (Tesla -1.25%  ) - ירידה של 0.5%

המניה יורדת בטרום הפתיחה לאחר עלייה של 5.5% ביום שני. החברה פרסמה ביום שני טיזר להכרזה גדולה, כולל סרטון בפלטפורמת X המציג פנסי רכב מוקפים בחושך. סרטון נוסף הראה גלגל או מאוורר מסתובב של טסלה ומסתיים בתאריך "10/7". טסלה רומזת חודשים על השקת דגם זול יותר, אך תוכן ההכרזה אינו ידוע. למה זינקה טסלה ב-5.4%? והאם יש לה פתרון לביטול ההטבה הממשלתית?

אפלאבין (AppLovin 6.92%  ) - ירידה של 3.2%

המניה ממשיכה ליפול בטרום הפתיחה לאחר נפילה של 14% ביום שני. הירידה נבעה מדיווח בלומברג כי רשות ניירות הערך (SEC) חוקרת את פרקטיקות איסוף הנתונים של חברת הטכנולוגיה לפרסום במובייל. דובר אפלאבין הגיב בזהירות: "איננו מגיבים על קיומם או אי-קיומם של נושאים רגולטוריים פוטנציאליים. כחברה ציבורית גלובלית, אנו מתקשרים באופן קבוע עם רגולטורים". צניחה במניית AppLovin: חקירת SEC מחקה 8.7 מיליארד דולר תוך יום אחד

• אנבידיה מאבדת גובה - איך העסקה של AMD תשפיע עליה?
• כמה מס משלמת אנבידיה בישראל?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

טרילוג'י מטאלס (Trilogy Metals 235.95%  ) - זינוק של 174%

המניה מתפוצצת ב-174% ל-5.72 דולר לאחר הודעת הבית הלבן על השקעה של 36.5 מיליון דולר בחברת הכרייה הקנדית הקטנה. ההשקעה מייצגת כ-10% מהחברה, והממשלה האמריקאית קיבלה אופציות לרכוש נוספות 7.5% מהמניות. המניה עלתה כבר 331% ב-12 החודשים האחרונים.מניית Trilogy Metals קפצה ב-140% אחרי השקעה של הבית הלבן

ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר, מזהה סימנים מובהקים לשינוי עמוק בשווקים. מבחינתו, הסביבה הכלכלית של 2025 מזכירה את תחילת שנות ה-70: אינפלציה גבוהה, חוב ממשלתי תופח ואובדן אמון במטבעות פיאט. בזמן כזה, לדבריו, הזהב מקבל עדיפות, לא כגידור טכני, אלא כעוגן השקעה. בפורום כלכלי שנערך בקונטיקט, דאליו אמר בפשטות: "כדאי להחזיק כ-15% מהתיק בזהב". זה נתון גבוה בהרבה מהמקובל בשוק, שבו ההמלצות נעות בדרך כלל סביב 2%-5%. אבל בעולם שבו הדולר נחלש, החוב האמריקאי מתנפח והריביות מאבדות אפקטיביות, דאליו טוען שמדובר בהתאמה חיונית לתקופה.

למה דווקא עכשיו? 

העלייה החדה בזהב מתחילת השנה, יותר מ־46%,  אינה מקרית. מדובר בתגובה לשילוב קטלני של לחצים מאקרו־כלכליים: הגירעון האמריקאי טיפס ל-3.1 טריליון דולר, המטבעות נחלשים, והריביות הגבוהות אינן מרסנות את שוקי ההון. עבור דאליו, כל אלה מצביעים על תרחיש דומה לזה שקרה בשנות ה-70, שבמהלכן הזהב זינק פי שמונה בתוך עשור. גם המשקיעים המוסדיים מתחילים לשנות כיוון. לפי נתוני קרנות ETF, החשיפה לזהב בשוק האמריקאי עדיין נמוכה יחסית, אבל קיימת מגמה ברורה של גידול. אם המגמה תימשך, החשיפה לזהב בתיקי ההשקעות עשויה לזנק פי ארבעה, לרמות שנראו בעבר רק בשיאי 2011.

המהלך שדאליו תומך בו לא נגמר בזהב עצמו. מניות של חברות כרייה, בעיקר בתחום הזהב והכסף, מציגות ביצועים חריגים השנה, לא רק מבחינת תשואה, אלא גם ביחס לערכי שוק. מניות אלו עדיין מתומחרות נמוך משמעותית לעומת מניות טכנולוגיה, למרות שהרווחיות שלהן עלתה בעשרות אחוזים בזכות זינוק במחירי המתכות. דוגמה בולטת היא קרן GDX VanEck Vectors Gold Miners -1.73%  , שמייצגת את סקטור חברות הכרייה. מתחילת השנה היא עלתה ביותר מ-120%, לעומת 22% בלבד במדד XLK Technology Select Sector SPDR -0.68%   שמייצג את חברות הטכנולוגיה הגדולות. יחס המחיר לרווח של חברות הכרייה עומד על כ-16, לעומת 38 בטכנולוגיה, אבל שיעור הצמיחה ברווחים גבוה פי חמישה.

גורם נוסף שמזין את העלייה בזהב הוא ביקוש מצד בנקים מרכזיים. מאז 2015, הבנקים המרכזיים בעולם הכפילו את החזקותיהם בזהב, מגמה שמואצת בשנים האחרונות על רקע היחלשות האמון באג"ח ממשלתיות ובדולר עצמו. לראשונה מאז שנות ה-90, חלקם של נכסי זהב בחזקות הבנקים המרכזיים בעולם עבר את החזקותיהם באג"ח ממשלת ארה"ב. זה לא מקרי אלא משקף תפיסה הולכת ומתרחבת של זהב כתחליף אמיתי למטבעות ולנכסים פיננסיים מבוססי אמון בממשלה. 

• הזהב בדרך ל-4,000 דולר - המשקיעים מחפשים יציבות
• נעילה מעורבת בוול-סטריט; פלנטיר צנחה ב-7%, שופיפיי קפצה ב-6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לא רק עכשיו

דאליו משמיע את דבריו בהקשר הזה כבר זמן מה, והפך לאחד הקולות המשפיעים ביותר בעד השקעה בזהב. בספרו רב המכר "עקרונות לסדר עולמי משתנה" ובפוסטים ויראליים בלינקדאין, דאליו מזהיר מפני "סוף מחזור החוב הגדול" שבו הדפסת כסף מאסיבית מובילה לקריסת מטבעות.