הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
בפוקוס

בוקר משוגע: הבורסה בשנחאי התרסקה עד 5.5%, ובסוף סגרה בעליות - צפו בגרף

אין רגע דל בשווקים הפיננסים, אחרי הטלטלה אתמול בשוק האג"ח, הבוקר פאניקה במזרח
מערכת Bizportal | (8)
נושאים בכתבה סין

בוקר של טלטלה בבורסה הסינית. מדד שנחאי 0.36% עבר קצת אחרי השעה 8:00 לנפילות של 5.5% בשל צעדים של ברוקרים בסין שמגדילים את דרישות ההון שלהם מהסוחרים אבל באופן מדהים הירידות לחלוטין - והמדד סגר בעלייה של 0.76%.

מדד ה-CHINEXT בבורסת 'שאנזן' שהינו מדד מדד מניות הטכנולוגיה בסין (נאסד"ק סטייל) צלל עד 6.5% הבוקר וסגר בירידה מינורית יחסית של 1%. חברת הברוקרים הקטנה יחסית Golden Sun הודיעה הבוקר כי היא מפסיקה לקבל מניות של חברות שנסחרות ב-CHINEXT כבטוחה לצורך קבלת הלוואות לרכישת מניות.

הצעד של גולדן סאן מגיעה שעות ספורות לאחר שחברת ברוקרים אחרים הודיעה כי היא מפסיקה לקבל מניות ספציפיות בבורסה הסינית כבטוחה. משמעותה הצעדים הללו היא שחברות הברוקרים פשוט לא סבורות ששווי המניות משקף את ערכן האמיתי, ולכן לא מוכנות לקבל אותן כבטוחות. נציין כי מדד ה- CHINEXT ביצע בשנה האחרונה מהלך עליות של 145% מתחילת 2015.

נזכיר כי לפני שבוע בדיוק צללה הבורסה בסין בשיעור של 6.5% מאותן הסיבות, הגדלה של דרישות הון מצד הברוקרים.

ביל גרוס צייץ אתמול - "שורט על הבורסה בשאנזן"

משקיע האג"ח האגדי ביל גרוס שסיים לאחרונה את דרכו ב'פימקו' בטונים צורמים, צייץ אתמול בחשבון הטוויטר שלו כי הבורסה הסינית בשאנזן (שצוללת הבוקר עד 4.5%) היא הדבר הגדול הבא עבור סוחרי השורט, זאת מאחר ומכפיל הרווח העתידי של המדד שזינק כבר 191% ב-12 החודשים האחרונים הגיע ל-40, בעוד המכפיל של הנאסד"ק עומד על 23 בלבד. נזכיר כי גרוס פגע במדויק כאשר הצהיר לפני כחודש שהאג"חים הגרמניות זה שורט של פעם בחיים, בדיוק כאשר נרשמה נקודת התחתית ומאז נרשמו נפילות.

מדד שנחאי בשעתיים האחרונות הבוקר:

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    אנונימי 04/06/2015 10:37
    הגב לתגובה זו
    השוק הסיני הוא שוק חזק. הסינים יודעים לפתור בעיות כלכליות בצורה מוצלחת. רק סבלנות . ג.נ כבר 32% רווח מאז הכניסה (תכלית סין). יום נעים לכולם.
  • 7.
    יוסי 04/06/2015 10:31
    הגב לתגובה זו
    זה הזמן שורטיסטים - שורט תל בונד 40
  • 6.
    אם אצלנו הבורסה הייתה עולה% 140 הייתי מוכן לתיקון כזה (ל"ת)
    דוד מ 04/06/2015 10:01
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    אנונימי 04/06/2015 09:46
    הגב לתגובה זו
    הזדמנות קניה - בקרוב צעדי הרחבה ופתיחת הבורסה להשקעות חיצוניות.
  • 4.
    דון 04/06/2015 09:43
    הגב לתגובה זו
    תכלית שורט תל בונד 40 - הזמן לחגיגות - +5% ביומיים
  • 3.
    מה קרה לדוב? אחרי כל הודעה כזו הבורסה טסה (ל"ת)
    גל 04/06/2015 09:13
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אליעזר 04/06/2015 09:07
    הגב לתגובה זו
    למה מפולת לפי הכותרת הרי הגיוני שלאחר עליות רצופות מגיע מימוש רווחים מה לא בסדר בזה כתוב בכתבה מה קורה ושוב זה קורה הטלטלה הגיעה מה עושים ובכן לא עושים כלום חיפשו טריגר לתיקון ןמצאו ועל זה מתלבשים ומוכרים למימוש ומיסוד הרווחים שעשו מקודם לכן אז מי שרוכש תוך מימוש הוא גם מצפה להיפוך והמשך טוב יותר ומי שמממש פוחד מהמשך תיקון וירידות נוספות בעקרון לכסף הנזיל והעודף אין אלטרנטיבה חוץ מנדלן שהפך היום ליותר מסוכן ואולי לא אז אנא לא להבהל הגלגל שוב מסתובב לו ושוב ושוב יסתובב זוהי הבורסה וזה מה יש או להמתין או לא ולשבת על חסכון לא רלוונטי כל טוב לכולם
  • 1.
    רן 04/06/2015 08:56
    הגב לתגובה זו
    מינוס 3 לא מספק?
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
שבביםשבבים
הטור של גרינברג

האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?

חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה IBM אנבידיה ראסל 2000

בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק. 

מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק. 

לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא. 

הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.

לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.

להמשך הכתבה לחץ כאן