סנדיסק עולה, אנבידיה יורדת - מניות בולטות בוול סטריט

שבוע המסחר צפוי להיפתח בירידות, כאשר החוזים על וול סטריט מאותתים על פתיחה שלילית - החוזים על הדאו ג'ונס יורדים בכ-0.45%, ירידה של כ-245 נקודות, מדד S&P 500 נחלש בכ-0.45%, והנאסד"ק 100 יורד בכ-0.5%.

נאסד"ק 100 0.14%   S&P 500 0%   דאו ג'ונס -0.56%  

המדדים סגרו את השבוע הקודם בעליות והציגו את השבוע החזק ביותר מאז תחילת השנה. הסנטימנט השתנה מהר בגלל הפסקת השיחות והכרזת טראמפ על סגירת המצר למעבר של ספינות איראניות. איראן מסרה כעת כי מדובר בפעולה לא חוקית, אך טראמפ נחוש בעוד מספר שעות לעצור את המעבר במפרץ גם לאיראנים. משהו בסגנון - "אתם סוגרים למפרציות את המצר, אנחנו נסגור לכם - עין תחת עין". 

כמו כן, טראמפ השאיר פתח להמשך תקיפות, מה שמעלה את הסיכון להסלמה ממושכת. כלומר, ככל שחיסמת המצר לאיראנים לא תוביל אותם לדבר ולרדת מחסימת מצר הורמוז ומהרצון להתקדם בגרעין, כך יימשכו ההחמרות, לרבות התקיפות. 

• סאנדיסק משקיעה מיליארד דולר בנאניה: מבטיחה אספקת זכרונות לשנים
• מנוע הצמיחה המוביל של הכלכלה הגלובלית ואיך להשקיע בו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בינתיים, זה כמובן מעלה את מחיר הנפט - הנפט מסוג ברנט עולה בכ-7% לרמה של כ-102 דולר לחבית, בעוד WTI מזנק בכ-7.3% לכ-103.5 דולר. זה מעבר לרף הפסיכולוגי של -100 דולר, וזה משמעותי.

תנועות בשווקים: דולר, אג"ח וזהב - מעבר למניות ולנפט, גם שווקים נוספים מגיבים. הדולר מתחזק בכ-0.2% מול סל מטבעות. תשואת האג"ח ל-10 שנים עולה מעט לרמה של כ-4.33%, כלומר השוק עדיין מתמודד עם סביבת ריבית גבוהה יחסית. הזהב דווקא יורד בכ-0.7%, למרות המתיחות.

עונת הדוחות נכנסת בדיוק בזמן רגיש - בתוך כל זה, עונת הדוחות מתחילה. גולדמן זאקס פותחת את העונה, ואחריה יגיעו בנקים גדולים נוספים כמו ג'יי פי מורגן, סיטיגרופ וגם חברות כמו פפסיקו ונטפליקס.

• מארוול שוברת שיאים: אמזון ותקשורת אופטית מניעות את המניה
• אשת ראש ממשלת ספרד תועמד לדין בחשד לשחיתות: ניצלה את קרבתה לסנצ'ס לטובת עסקים פרטיים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשק האיראני הפסיד כ-200 מיליארד דולרים; דמי חסות מהורמוז לא...

לכאורה, זה אמור להיות האירוע המרכזי לשוק. אבל בפועל, נראה שהפוקוס עובר לגיאופוליטיקה.

מורגן סטנלי - מתקרבים לסוף התיקון

מורגן סטנלי מדגיש שהרווחים החזויים של מניות ה-S&P ירדו ב-15% בעוד שהמדד ירד בפחות מ-10%. יותר ממחצית מהמניות במדד הרחב Russell 3000 ירדו בלפחות 20% מהשיאים שלהן. זה מראה שהפגיעה בשוק הרחב הרבה יותר עמוקה ממה שהמדדים הגדולים משקפים. 

המדד עצמו מחזיק מעמד בזכות כמה מניות גדולות, אבל חלק גדול מהשוק כבר נמצא עמוק בתיקון. להרחבה: מורגן סטנלי: התיקון בוול סטריט כמעט מאחורינו.

במורגן בעצם אומרים שרוב המניות ירדו  בשיעור משמעותי והן כבר בתיקון ולגיבהן הם סבורים שהתיקון מתקרב לסוף. השוק להערכתם כבר מתמחר חלק גדול מהסיכונים שקשורים למלחמה ולנפט לרבות בעיות באשראי הפרטי והשפעות של מהפכת הבינה המלאכותית. התוצאה היא התאמה הדרגתית ולא פאניקה. לדעתם עונת הדוחות יכולה להכריע את הכיוון של השוק. הם מצפים כי ברבעון הראשון תהיה צמיחה של כ-13% ברווחי החברות במדד S&P 500. 

ולהערכתם, העלייה ברווחים תתמוך במניות ובמדדים. אם החברות יאכזבו, הירידות עלולות להתחדש מהר. במורגן סטנלי רואים פוטנציאל במניות מחזוריות כמו פיננסים, תעשייה וצריכה. אלה נהנות מרווחים חזקים יחסית ומתמחור נוח יותר אחרי הירידות. באותו זמן יש הזדמנות גם במניות צמיחה איכותיות, בעיקר בתחומי שירותי הענן והבינה המלאכותית, שם הסנטימנט נחלש והמחירים הפכו אטרקטיביים.

מניות בולטות

סנדיסק SanDisk Corp. 0.02%  נכנסת למדד נאסד"ק 100 ב-20 באפריל. ההודעה גורמת לעלייה של כ-1.8% במניה במסחר המוקדם. כניסה למדד כזה מביאה ביקושים אוטומטיים מקרנות סל ומוסדיים, מה שמוסיף כסף למניה בפועל.

המניה של סנדיסק רשמה ביצועים חזקים מאוד. היא עלתה בכ-259% מתחילת השנה וביותר מ-2,600% ב-12 החודשים האחרונים. העלייה קשורה ישירות לביקוש הגבוה לזיכרונות פלאש מסוג NAND, שמשמשים באחסון נתונים במרכזי נתונים גדולים. הבנייה המואצת של תשתיות בינה מלאכותית מגדילה את הצורך ברכיבים האלה. סנדיסק, שהתפצלה מ-Western Digital בתחילת 2025 והחלה להיסחר בנפרד, נהנית מהמגמה הזו. החברה מספקת פתרונות אחסון מבוססי פלאש שמתאימים לדרישות הגבוהות של מערכות AI. דוחות אחרונים שלה הציגו הכנסות גבוהות מהצפוי והיא נתנה תחזיות חיוביות. שווי השוק שלה עומד כיום על כ-126 מיליארד דולר ומחירה סביב 852 דולר.

אטלסיאן Atlassian -3.07%  תיגרע מהמדד.  חברת תוכנה שמנייתה ירדה בכ-65% מתחילת השנה. אטלסיאן, שמפתחת כלים כמו Jira לניהול פרויקטים, נפגעה מהחששות שהבינה המלאכותית תשנה את שוק התוכנה. החברה אף הודיעה על קיצוץ של כ-1,600 משרות, שהם 10% מכוח האדם, כדי להפנות משאבים לפיתוח AI ומכירות. להרחבה - סנדיסק מזנקת ונכנסת לנאסד"ק 100 - על חשבון חברת תוכנה שנפגעה מ-AIעולה

קריאה חשובה: מהפכת ה-AI הפכה את מניות האחסון והזיכרון לכוכבות של 2025

מניות הנפט רושמות עליות בולטות. אקסון מוביל XOM עולה בכ-2.7%, שברון מוסיפה 2.4%, וחברות נוספות כמו APA, ConocoPhillips, Diamondback Energy, EOG Resources, EQT ו-Occidental Petroleum גם כן עולות. העלייה במחירי הנפט נובעת ישירות מהמתיחות במזרח התיכון והחשש מחסימה במיצר הורמוז.

גולדמן זאקס GS עולה בכ-0.3%. הבנק אמור לפרסם היום את דוחות הרבעון הראשון שלו. אחרי תקופה לא קלה של המגזר הפיננסי, המניה מגיבה בחיוב לקראת הדוחות. גם Fastenal עולה בכ-1.7% לקראת פרסום הדוחות שלה.

בצד השלילי, אנבידיה NVDA יורדת בכ-1.3%. יצרנית השבבים מתקשה לפרוץ את רצועת המסחר שלה בחודשים האחרונים. החששות הגיאופוליטיים, התחרות והדאגות סביב הייצור ממשיכים להשפיע עליה.

איידיאה ביוסיינסז IDYA בולטת בעלייה חדה של 16%. החברה עולה לקראת פרסום תוצאות ראשוניות מניסוי שלב 2/3 של תרופה לטיפול במלנומה. המשקיעים ממתינים לנתונים החשובים שיכולים להשפיע על עתיד המוצר.

אנבידיה לאן?

למרות עלייה יפה בשבועיים האחרונים, מניית אנבידיה מתקשה לפרוץ מעל 200 דולר. תחרות גוברת, אתגרי ייצור והמצב הגיאופוליטי ממשיכים להשפיע על הסנטימנט. 

מניית אנבידיה עלתה כ-8% בשבוע האחרון והציגה תנועה חיובית גם בשבועיים האחרונים, אבל היא עדיין תקועה בטווח צר ולא מצליחה לפרוץ את רמת 200 הדולר. במסחר המוקדם היא יורדת ב-1.3%% לרמה של כ-186.5 דולר. אחרי העליות האחרונות זה נראה כמו תיקון טבעי, אבל יש כמה גורמים שמכבידים על המניה ומונעים פריצה משמעותית מעלה.

המלחמה פוגעת גם בשבביםהמתיחות במזרח התיכון והשיבושים בתנועה דרך מצר הורמוז משפיעים ישירות על שרשרת האספקה של השבבים. יצרניות באסיה מתמודדות עם עלייה במחירי האנרגיה וסיכון למחסור בחומרים כמו הליום שמשמש בתהליכי הייצור. זה מעלה עלויות ומקשה על תכנון קדימה.

 אנבידיה, שתלויה בשרשרת גלובלית, מושפעת גם היא - גם אם זה לא נראה בהתחלה קשור ישירות לשבבי AI.התחרות מתחזקתהתחרות בשוק שבבי הבינה המלאכותית הולכת ומתגברת. אמזון, למשל, מפתחת שבבים פנימיים כמו Trainium ומאותתת שהיא עשויה למכור אותם גם לגורמים חיצוניים. זה אומר שלקוחות גדולים עלולים להעביר חלק מהביקוש לפתרונות זולים יותר שלהם במקום לקנות מאנבידיה. להרחבה: כל המתחרות של אנבידיה

הדור הבא של השבבים, Rubin, צפוי להיתקל במחסור בזיכרונות HBM4 מתקדמים. התחזיות המעודכנות מדברות על ירידה בייצור הצפוי ב-2026 מ-2 מיליון יחידות לכ-1.5 מיליון יחידות. זה לא פוגע במכירות הנוכחיות של Blackwell, אבל זה יוצר ספקות לגבי הקצב בשנה-שנתיים הקרובות.

מצד שני, אנבידיה ממשיכה לשלוט בשוק עם נתח של כ-80% משבבי ה-AI למרכזי נתונים. הביקוש נשאר גבוה, ההכנסות השנתיות מגיעות לכ-216 מיליארד דולר, והחברה נמצאת בלב מהפכת ה-AI. מנכ"ל החברה מעריך שהשוק כולו יכול להגיע להיקף של טריליון דולר עד 2027. להרחבה: מנכ״ל אנבידיה: הביקוש לשבבי בינה מלאכותית עשוי להגיע לטריליון דולר עד 2027