פלנטיר קופצת ב-4% - טראמפ מפרגן וקת׳י ווד מגדילה חשיפה

מניית פלנטיר Palantir 2.68%  קופצת ב-4%, על רקע שילוב של גורמים פוליטיים ופיננסיים שחיזקו את הסנטימנט כלפי החברה. אחד הגורמים הבולטים לעלייה היה רכישה מצד ARK Invest, קרן ההשקעות של קתי ווד, שהוסיפה כ-85 אלף מניות פלנטיר במספר קרנות סל שבניהולה. שווי העסקה עמד על כ-11 מיליון דולר, והיא נתפסה כהבעת אמון מחודשת במניה לאחר תקופה של ירידות.

המהלך מגיע לאחר תקופה של חולשה במניה, שאיבדה כ-27%–28% מתחילת השנה. הירידות נבעו בין היתר מחשש מצד משקיעים כי קצב הצמיחה של החברה לא יעמוד בציפיות הגבוהות הגלומות בתמחור. למרות הירידות, בטווח של שנה המניה עדיין מציגה תשואה חיובית של עשרות אחוזים. התנודתיות הגבוהה משקפת את הפער בין הציפיות הגבוהות מהחברה לבין חוסר הוודאות לגבי קצב ההתרחבות העתידי שלה.

טראמפ מפרגן לפלנטיר

גורם נוסף שתמך בעליות הוא התייחסות פומבית מצד נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, ששיבח את פלנטיר בהקשר ליכולותיה בתחום הלחימה והמערכות הביטחוניות. בפוסט שפרסם, ציין כי החברה הוכיחה יכולות משמעותיות בשדה הקרב - אמירה שנתפסה בשוק כאיתות לתמיכה פוליטית והכרה בתרומתה למערכת הביטחון. מעבר לאפקט התדמיתי, ההתבטאות חיזקה את ההנחה בקרב משקיעים כי פלנטיר משולבת באופן עמוק בפעילות ממשלתית ומודיעינית, וכי מעמדה זה עשוי להגן עליה מפני תחרות מצד חברות AI מסחריות. בנוסף, היא נתפסה כרמז לכך שהביקוש לפתרונות של החברה עשוי להישאר יציב ואף לגדול, על רקע תקציבי ביטחון גבוהים והתרחבות השימוש בטכנולוגיות מבוססות בינה מלאכותית במגזר הציבורי.

החברה מפיקה חלק משמעותי מהכנסותיה מחוזים עם ממשלת ארה"ב וגורמי ביטחון. ברבעון הרביעי של 2025 הכנסות המגזר הממשלתי בארה"ב הגיעו לכ-570 מיליון דולר, עלייה של 66% לעומת השנה הקודמת. הפלטפורמות המרכזיות של פלנטיר, בהן Gotham ו־AIP, משמשות לניתוח מודיעין, קבלת החלטות בשדה הקרב וניהול לוגיסטי. השימוש בהן במערכות מסווגות יוצר חסמי כניסה גבוהים למתחרים.

• פאלנטיר נופלת בגלל אנתרופיק - ואז טראמפ נכנס לתמונה
• פלנטיר נופלת ב-8% - מה הקשר למייקל ברי?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שאלת התמחור

הוויכוח סביב המניה מתמקד למעשה בשני מנועי הפעילות של פלנטיר, שכל אחד מהם מתומחר ומוערך אחרת על ידי השוק. מצד אחד, הפעילות הממשלתית - ובעיקר זו הקשורה למערכת הביטחון האמריקאית - נחשבת לעוגן יציב יחסית, עם חוזים ארוכי טווח, חסמי כניסה גבוהים וסביבות עבודה מסווגות שבהן פתרונות AI מסחריים אינם רלוונטיים. הפלטפורמות של החברה, ובראשן Gotham ו־AIP, משולבות עמוק בפעילות מודיעין, לוגיסטיקה וקבלת החלטות מבצעיות, מה שיוצר תלות גבוהה מצד הלקוחות ומקשה על החלפת ספק.

מנגד, הפעילות המסחרית של פלנטיר מציבה את החברה בזירה תחרותית הרבה יותר, מול שחקניות AI מתקדמות שמציעות פתרונות גנריים וגמישים יותר לארגונים. כאן עולה החשש שהתקדמות מהירה של מודלים ושירותים מצד חברות כמו אנתרופיק עלולה לצמצם את יתרונה היחסי של פלנטיר, במיוחד בקרב לקוחות שאינם פועלים בסביבה מסווגת. הפער הזה בין יציבות המגזר הביטחוני לבין חוסר הוודאות במגזר העסקי הוא שמזין את המחלוקת בין המשקיעים לגבי שווי החברה והיכולת שלה להצדיק את התמחור הגבוה לאורך זמן.

המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-99 לשנת 2026, וברמות גבוהות אף יותר על בסיס נתוני עבר. רמות תמחור אלו מציבות רף גבוה לביצועים העתידיים של החברה, ומותירות מרווח קטן לטעויות. כל אכזבה בקצב הצמיחה עלולה להוביל לתנודתיות חדה. החששות הללו התחזקו לאחר התבטאויות של המשקיע מייקל ברי, שטען כי קיימת תחרות ישירה בין פלנטיר לחברות AI אחרות. דבריו תרמו לירידות חדות במניה בימים שלאחר מכן.

• טים קוק וראשי נייקי קונים מניות במיליונים בזמן שהשוק בורח
• מטא וברודקום מרחיבות את שיתוף הפעולה בפיתוח שבבי AI
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• המשק האיראני הפסיד כ-200 מיליארד דולרים; דמי חסות מהורמוז לא...

לצד זאת, תוצאות החברה מצביעות על המשך צמיחה. ברבעון האחרון של 2025 רשמה פלנטיר הכנסות של כ-1.4 מיליארד דולר, עם עלייה של כ-70% לעומת התקופה המקבילה, ורווח מתואם שעלה על תחזיות השוק.