דוחות מאכזבים לפייפאל מובילים להדחה מיידית של המנכ"ל - המניה צונחת

מניית פייפאל PayPal Holdings -0.68%   בירידות חדות במסחר המוקדם בוול סטריט, כשהיא צוללת בכ-16% למחיר של 44 דולר. הירידות החדות מוחקות את המומנטום שהצליחה עוד להצית, כשהיא בירידות של 10% מתחילת השנה, תשואה שלילית של 40% בטווח של 12 חודשים. 

הלחץ הכבד על המניה מגיע בעקבות פרסום התוצאות של הרבעון הרביעי ל-2025, שחשפו פספוס כפול בשורת הרווח וההכנסות. החברה דיווחה על הכנסות של 8.68 מיליארד דולר, נמוך מהציפיות שעמדו על 8.79 מיליארד דולר, ועל רווח מתואם של 1.23 דולר למניה, בעוד האנליסטים ציפו ל-1.29 דולר. הנתונים הצביעו על קושי מתמשך להאיץ את הצמיחה בשירות ה-Branded Checkout, מנוע הרווחיות המרכזי של החברה שסובל מתחרות גוברת ומשחיקה בנתח השוק.

הדוחות הכספיים היו רק הרקע למהלך דרמטי אף יותר: הדחתו של המנכ"ל אלכס כריס לאחר שנתיים וחצי בלבד בתפקיד. בהודעה חריגה, מסר הדירקטוריון כי המינוי החדש מגיע לאחר "הערכה מפורטת של מיקום החברה מול המתחרות והתעשייה הרחבה". בחברה הודו כי למרות התקדמות מסוימת, "קצב השינוי והביצועים לא תואמו את ציפיות הדירקטוריון". בצעד שמסמן את עומק המשבר, הוחלט להעמיד בראש החברה את אנריקה לורס, מנכ"ל HP המכהן ויו"ר הדירקטוריון של פייפאל בחמש השנים האחרונות. לורס, שיכנס לתפקידו ב-1 במרץ, מביא עמו ניסיון עשיר בניהול מערכות טכנולוגיות מורכבות, אך הוא יצטרך לפעול במהירות כדי לשקם את אמון המשקיעים שאיבדו סבלנות מול הדשדוש המתמשך.

התחזית של פייפאל לשנת 2026 גם היא מוסיפה להכביד על המניה. החברה צופה כי הרווח המתואם ברבעון הראשון ירשום ירידה בשיעור שלכ-5%, נתון חלש משמעותית מהצפי המוקדם. עבור השנה כולה, החברה מעריכה צמיחה אפסית עד חיובית קלה בלבד ברווח, בזמן שהשוק ציפה לזינוק של כ-8%. 

• פייפאל רוכשת את סימביו ומרחיבה את פעילות המסחר בצ’אטבוטים
• סטארטאפ הסייבר Prime Security גייס 20 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האזהרה הזו, יחד עם הצורך בהשקעות מאסיביות בתשתיות טכנולוגיות כדי להתמודד עם הפשטות של שירותי תשלום מתחרים, מעלה תהיות קשות לגבי יכולתה של פייפאל לשמור על מעמדה כחברת צמיחה. לורס יצטרך כעת ליישם בפינטק את מודל ההתייעלות שהוביל ב-HP, הכולל פישוט מבני אגרסיבי והתמקדות בנכסים המייצרים מזומנים, בניסיון לעצור את הדימום בשווי השוק של החברה.