למה אינטל מזנקת היום ב-11%?

מניית אינטל Intel Corp -0.96%  מזנקת ביותר מ־11%, בעקבות דיווחים לפיהם אנבידיה בוחנת העברת חלק מייצור השבבים העתידי שלה למפעלי הייצור של אינטל, במקום להסתמך באופן בלעדי על TSMC הטייוואנית. הדיווח התקבל כהבעת אמון משמעותית ביכולות הייצור של אינטל, בתקופה שבה החברה מחפשת לקוחות עוגן לפעילות ה־Foundry שלה. 

בספטמבר האחרון אנבידיה השקיעה 5 מיליארד דולר באינטל כדי לפתח יחד שבבים למחשבים אישיים ולמרכזי נתונים, מהלך שאמור לסייע לאינטל להתאושש ממשברים קודמים ולהרחיב את בסיס הלקוחות שלה. עם זאת, ממש לאחרונה היא השיקה שבב מתקדם שעשוי לפגוע בפעילות של אינטל (הרחבה בהמשך).

על פי הדיווחים בתקשורת האמריקאית, אנבידיה שוקלת שימוש במפעלי אינטל לייצור מוגבל של רכיבים בפלטפורמת ה-GPU הבאה, ששמה Feynman, שתושק בסביבות 2028. הרכיבים האלה לא יהיו בליבה של פעילות אנבידיה, אלא יאפשרו פיזור סיכונים מבלי לפגוע בקשר עם TSMC, שתמשיך לייצר את החלקים המרכזיים. אינטל צפויה לספק יחידות קלט-פלט באמצעות תהליך 18A המתקדם, וגם להשתתף באריזה של השבבים, אם כי רוב הפעילות הזו תישאר אצל TSMC. נזכיר שלפני כחודש אנבידיה עצרה ניסוי ייצור באינטל, מה שגרם לירידה במניה. כן, אלו יחסים מבלבלים, זה בדיוק המהות של שת"פ עם מתחרה, אבל האמת שלאינטל אין ברירה. אנבידיה, כך נראה תעבור על הנכסים באינטל והיא תבחר מה היא רוצה לקדם ומה לא.  

לא רק אנבידיה

במקביל, על פי הדיווחים יש מגעים ראשוניים עם אפל לייצור מעבד משותף. בנוסף, אפל, כלקוחה מובילה, בוחנת אפשרויות להשקעה באינטל, בעקבות השקעות דומות מסופטבנק וממשלת ארה"ב. המהלכים האלה באים על רקע השקת תהליכי ייצור חדשים כמו 14A, שצפויים להתרחב מ-2028, ומאפשרים לאינטל להתחרות עם יצרניות מובילות בייצור לצדדים שלישיים. דוגמה לכך היא שימוש בטכנולוגיית 18A לייצור שבבי Panther Lake, שמשפרים ביצועים ב-15% ליחידת הספק ומגדילים צפיפות ב-30%, כפי שנחשף בתערוכת CES 2026.

• מנכ״ל אינטל: החברה תיכנס לשוק ה־GPU, המחסור בזיכרון יימשך שנים
• דו"ח AMD מתקרב: סוכני ה-AI מעלים ביקוש למעבדי שרתים והפוטנציאל עוד לא מגולם בתמחור
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הזינוק במניה בלט במיוחד לאור התנודתיות החריגה שאפיינה אותה בשנה האחרונה. אינטל רשמה עשרות תנועות חדות של יותר מ־5% במהלך 12 החודשים האחרונים, אך מהלך דו־ספרתי כזה נחשב נדיר גם ביחס להיסטוריה הסוערת של המניה. העלייה החדה הגיעה ימים ספורים בלבד לאחר נפילה של כ־15% במניה, בעקבות פרסום דוחות רבעוניים מאכזבים ותחזית חלשה קדימה. הנהלת החברה הזהירה אז מפני מגבלות חמורות בשרשרת האספקה, שעלולות לפגוע משמעותית ביכולת הייצור בתחילת 2026, והציגה תחזית הכנסות נמוכה מציפיות השוק.

למרות שהנתונים בדיעבד דווקא היו טובים מהצפוי, כולל הכנסות של 13.7 מיליארד דולר, התחזית קדימה העיבה על הסנטימנט וגררה מימושים חדים. על רקע זה, הדיווחים על שיתופי פעולה עתידיים עם אנבידיה ואפל שינו במהירות את הלך הרוח בקרב המשקיעים.

מאז תחילת השנה עלתה מניית אינטל בכ־30%, אך היא עדיין נסחרת מתחת לשיא  של ינואר.