אמפנול עקפה את הציפיות, אך המניה צונחת ב־10%: מה הסיבה?
למרות רבעון שיא ותחזית מעל תחזיות האנליסטים, השוק הגיב באכזבה על רקע ציפיות גבוהות במיוחד לאחר זינוק של יותר מ־140% במניה בשנה האחרונה וחשש מהאטה בקצב הצמיחה בתחום תשתיות הבינה המלאכותית
דוחות כספיים מניית אמפנול Amphenol Corp. -11.91% נופלת יותר מ־10%, זאת למרות שהחברה פרסמה תוצאות רבעוניות חזקות מהצפוי ותחזית חיובית להמשך. תגובת השוק הדגישה את הפער בין הנתונים הפיננסיים עצמם לבין ציפיות המשקיעים, שהיו גבוהות במיוחד לאחר ריצה ממושכת במניה.
ברבעון הרביעי דיווחה החברה על רווח מתואם של 97 סנט למניה והכנסות של כ־6.4 מיליארד דולר. שני הנתונים עלו על תחזיות האנליסטים, שצפו רווח של כ־93 סנט והכנסות של כ־6.2 מיליארד דולר. מדובר ברבעון שיא עבור החברה, הן מבחינת הכנסות והן מבחינת רווחיות. גם התחזית לרבעון הראשון של שנת הכספים הבאה התקבלה כחזקה על פניו. אמפנול צופה רווח מתואם של 91–93 סנט למניה והכנסות בטווח של 6.9 עד 7 מיליארד דולר, מעל תחזיות השוק שעמדו על רווח של כ־89 סנט והכנסות של כ־6.5 מיליארד דולר.
למרות זאת, המניה צנחה למחיר של כ־145 דולר, בדרך ליום הגרוע ביותר שלה זה יותר משני עשורים. הירידה בלטה במיוחד על רקע עלייה במדד נאסד״ק, מה שהדגיש כי מדובר באירוע נקודתי הקשור לחברה ולא בסנטימנט שלילי רחב בשוק.
התוצאות היו טובות, אבל לא מספיק
ברקע לתגובה החריפה עומד הזינוק החד במחיר המניה בשנה האחרונה. אמפנול עלתה בכ־140% ב־12 החודשים האחרונים וכ־23% מתחילת השנה, על רקע הביקוש הגובר לציוד תשתיות עבור מרכזי נתונים ובפרט לפרויקטים הקשורים לבינה מלאכותית. האנליסטים מציינים כי לא מדובר באכזבה מהתוצאות עצמן, אלא בכך שהן לא עלו מספיק על הציפיות. לפי הערכות בשוק, משקיעים רבים ציפו להכנסות גבוהות אף יותר, בין היתר בשל ההאצה בהשקעות בתשתיות AI, וציפו שהחברה תציג קצב צמיחה חד יותר גם בתחזית קדימה.
- לקראת דוחות מיקרוסופט: המשקיעים מתמקדים בהתחייבויות הענק לענן ול-AI
- אריקסון - דוחות חזקים מהצפי; מיישמת תוכנית לרכישת מניות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אמפנול פועלת בתחום ייצור כבלים, מחברים, חיישנים ורכיבי חומרה נוספים, המשמשים בין היתר מרכזי נתונים, ציוד תקשורת ותעשיות מתקדמות. מגזר ה־IT Datacom הפך בשנים האחרונות למנוע צמיחה מרכזי עבורה, אך גם לרגיש במיוחד לשינויים בציפיות השוק.
המניה כבר הוכיחה בעבר תנודתיות גבוהה סביב חדשות טכנולוגיות. בתחילת השנה ירדה לאחר שנבידיה חשפה פלטפורמת שבבים חדשה עם עיצוב שמפחית שימוש בכבלים, אם כי בהמשך התאוששה לאחר שהשוק העריך כי צפיפות המחברים הגבוהה דווקא תיטיב עם אמפנול. מנכ״ל החברה, אדם נורוויט, ציין כי המכירות ברבעון הרביעי זינקו בכ־49% לעומת התקופה המקבילה, וכי שיעור הרווח התפעולי המתואם הגיע ל־27.5%. לדבריו, הצמיחה נרשמה כמעט בכל שווקי היעד של החברה, ולא נשענה רק על מגזר אחד.
ממשיכה לרכוש חברות
מעבר לצמיחה האורגנית, אמפנול ממשיכה להרחיב את פעילותה באמצעות רכישות. במהלך 2025 השלימה החברה חמש רכישות, כחלק מאסטרטגיה שמטרתה להעמיק את נוכחותה בשווקים משלימים ולהרחיב את סל המוצרים. הרכישה הבולטת ביותר לאחרונה היא של פעילות הקישוריות והכבלים של CommScope, שהושלמה החודש. לפי החברה, העסק צפוי להניב כ־4.1 מיליארד דולר בהכנסות בשנת 2026 ולהוסיף כ־15 סנט לרווח המתואם השנתי למניה.
- כצפוי: הריבית בארה״ב נותרה ללא שינוי ברמה של 3.75%
- הזהב מרסק את המניות: האם זה רמז לסטגנציה שתימשך שנים?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
בשוק מעריכים כי הירידה החדה משקפת בעיקר מימוש רווחים וחשש מהאטה בקצב הצמיחה בטווח הקצר, ולא שינוי מהותי בסיפור העסקי. החברה צפויה לפרט יותר לגבי קצב ההזמנות והביקוש בשיחת המשקיעים, שעשויה להשפיע על האופן שבו יעריכו המשקיעים את המשך הדרך.
