פעילי מט"ח: בטווח הארוך צפוי פיחות בשקל אך מתון
ביחידת המחקר של בנק הפועלים מעריכים כי בטווח הקצר השקל ייסחר במגמה מעורבת, אך יישאר בטווח שערים צר יחסית וזאת בשל איזון בין ההמרות על ידי משקיעים זרים ובין ביקוש למט"ח על ידי גורמים מקומיים. בסיכום המסחר השבוע שער הדולר נותר כמעט ללא שינוי, במקביל ליציבות במסחר בדולר בעולם. באשר לטווח הבינוני - הארוך מעריכים בבנק כי ייתכן פיחות בשקל, בעיקר בשל הצמצום הנוסף הצפוי בפער הריביות, בשל ההידוק המוניטרי המתמשך בארה"ב. נכון להיום, פער הריביות בין השקל לדולר עומד על רמה של 0.75% בלבד. בנוסף, השוואת המיסוי על השקעות בניירות ערך זרים צפויה לעודד השקעות של ישראלים בחו"ל, אך מנגד האווירה החיובית בישראל תמשיך למשוך השקעות זרות, כך שהפיחות צפוי להיות מתון בלבד. במחלקה האנליטית של בנק לאומי מעריכים כי בטווח הקצר, לנוכח הצפי להמשך הצמצום בפער הריביות בין ישראל לארה"ב, על רקע העלאות ריבית בארה"ב והיציבות החזויה בשיעור הריבית המוניטרית בישראל בחודשים הקרובים, תתכן נטייה לפיחות קל בשקל. בטווח הארוך יותר, צפויה התייצבות במסחר, לנוכח המשך זרימת הון לישראל על ידי משקיעים זרים מחד, והמשך התכווצות פער הריביות ישראל-ארה"ב מאידך בחדר המסחר של גיפט מספרים כי, שער החליפין לא איים על רמת ההתנגדות ב-4.38 או על רמת התמיכה ב-4.35, לדברי כלכלני גיפט, באופטימיות הכלכלית והתקוות להתקדמות לקראת הסדר מדיני כבר גלומות בשער הדולר וכעת השוק ממתין להתפתחויות בשטח. שלוות השוק לא הופרעה מפרסום תחזית של דויטשה בנק, שרואה את שער הדולר מול השקל מתקרב ל-4 שקל במהלך השנה הקרובה. להערכתם, התחזית הזו מבוססת כנראה על מימושה של כל האופטימיות הכלכלית המדינית ובנוסף להחלשות ניכרת של הדולר האמריקאי בשוק המט"ח העולמי. בדגיפט סבורים כי, בשלב זה אנחנו עדיין רחוקים מתחזית קיצונית שכזו וצופים עליה הדרגתית של שער הדולר מעבר ל-4.4 כתגובה לצמצום פערי הריבית בין הדולר לשקל, כאשר קצב פיחות השקל תלוי בהתפתחות הכלכלית והמדיניות מצד אחד ומצבו של הדולר בשוק המט"ח העולמי מצד שני. בחדר המסחר של פורקסיה צופים כי השוק ימשיך להתנהל בהתאם להתפתחויות המדיניות-בטחוניות בשוק המקומי, לצד התנהלות המטבע האמריקאי בעולם. להערכתם, פוטנציאל הפיחות גובר בסביבת המקרו הנוכחית, אך הינו מוגבל בלבד, ויש להערך אליו אם בכלל רק באמצעות אופציות הגנה ולא דרך פורוורדים. בפורקסיה מעריכים כי השבוע צפויי מסחר בטווח 4.36-4.38.