הציבור בישראל נכנס לבוקר. בחודש מאי נרשמו פדיונות של 3.5 מיליארד שקלים בקרנות הנאמנות, הסכום החודשי הגבוה מאז ימי המשבר של 2008, ואם מישהו חשב שהפאניקה נגמרה והציבור נרגע, אז מתחילת יוני נרשמו פדיונות של עוד סביב 3 מיליארד שקלים (תוך חצי חודש שכולל את חג השבועות). בסה"כ נרשמו פדיונות של למעלה מ-6.5 מיליארד שקלים ב-30 הימים האחרונים, מזכיר לחלוטין פאניקת את 2008.

לאיזו חניה נכנס כעת הציבור ולמה?

אז הציבור יוצא, השאלה היא לאן הוא הולך. "תמכור לי את כל התיק, לא רוצה אפילו טיפת סיכון" זה כנראה משפט סטנדרטי בקרב באי יועצי ההשקעות בבנקים. השאלה המתבקשת היא כמובן איפה לשים את הכסף מבלי לקחת שום סיכון (והכוונה - שום סיכון!). פה בגדול יש 3 אפשרויות. פיקדון בבנק, מק"מים או קרנות כספיות (או קרנות מק"מ). בכתבה זו נבחן את ההבדלים ונראה מה עדיף.

פקדונות

בעבור פקדון לשנה ייתן לכם כיום הבנק כ-2.5% וכמובן שיש פה מקום למו"מ והפעלת לחץ. בסופו של דבר הריבית תהיה מעט גבוהה יותר כיוון שיש מנגנון של ריבית דריבית אבל צריך גם לזכור שבסופו של דבר תשלמו 15% מס ולכן זה יקוזז. עמלות - אין. הבעיה - לא נזיל.

מק"מ

המק"מים נסחרים כעת בתשואה של 3.5%. עמלות יש בהחלט: דמי משמרת של 0.6%-0.8% בשנה (נתון למו"מ בו ניתן להגיע להנחה משמעותית) ועמלת קניה ומכירה של 0.1% לכל כיוון (סה"כ 0.2%). יש כמובן גם 15% מס. בשורה התחתונה מגיעים לסביב 3% בשנה לפני מס (או פחות מכך, למי שלא מנהל מו"מ).

קרן כספית

משקיעה בעיקר במק"מים, פק"מים וכו' כשהעיקרון הוא מח"מ של עד 3 חודשים ונכסים שקליים. התשואה היא בהתאם - סביב 3.5%. עמלות: דמי ניהול 0% (או 0.125% למי שבטעות משלם), דמי המשמרת הם עדיין 0.6%-0.8% (שוב - נתון למו"מ עם הבנק) ועמלת קניה אין שהרי מדובר בקרן נאמנות (עמלות הקניה של מנהל הקרן הן נמוכות בהרבה - כ-0.02%). הבוננזה - אין מס שכן כיוון שבקרנות משלמים מס רק על הרווח הריאלי. כרגע התשואה היא 3.5% והאינפלציה היא קצת יותר מ-3%, כלומר אין ממש ממה לקחת מס. במידה והריבית תעלה והאיפלציה תרד, אז הבוננזה הזו תהיה פחות בוננזה. בשורה התחתונה, באפיק זה מקבלים כעת קצת יותר מ-3% ואין מס. במילים אחרות, קרן כספית היא כיום ההשקעה המועדפת לאלו שרוצים נקודת המתנה נטולת כל סיכון, עד יעבור זעם בשווקים.

בהתאם - 80%-90% מהכספים שנפדים מהקרנות בשבועות האחרונים הולכים לקרנות הכספיות ולא הולכים לפקדונות בבנקים או ישירות למק"מים. הבנקים עושים כמובן מאמץ לסגור חלק מהכספים בפקדונות (ראו פרסומות בעיתונים ...) אבל מרוויחים בכלל לא רע גם מכספים שהולכים לקרנות הכספיות שהרי הקרן משלמת 0.25% לבנק וזה האחרון גם גובה דמי משמרת.