עוד שנה חזקה? "השנים האחרונות לימדו שראסל יודע מה הוא אומר"
מידי תחילת שנה מכין ראסל אלוואנגר מזוודה ועולה על המטוס לניו יורק בדרך לכנס הצמיחה השנתי שמארגנת 'נידהאם'. בכנס בו משתתפים עוד כ-300 מנכ"לים של חברות צומחות, הוא נפגש עם משקיעים מוסדיים וקרנות הון סיכון.
עד היום, אלוואנגר לא פספס אף כנס של נידהאם מאז שנכנס לתפקיד המנכ"ל בחברת טאואר, ובשנים האחרונות הפך את הכנס למקום בו הוא מספק הערכות או תחזיות בנוגע לפעילות יצרנית השבבים ממגדל העמק והתעשייה בכלל.
"השנים האחרונות לימדו אותנו שבכל תחילת שנה ראסל מצליח להעריך את מה שהולך לקרות במהלך השנה", אומר ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז', בתגובה למצגת שהציג אלוואנגר בכנס נידאהם ביום חמישי האחרון. "אם הוא צופה שטאואר תציג צמיחה של פי שניים מהתעשייה, זה בהחלט מתקבל על הדעת שהוא יצליח בכך".
טאואר צמחה בשנת 2010 בקצב של פי שניים מהממוצע בתעשייה אליה היא משתייכת ושמה לעצמה למטרה לשמור על קצב צמיחה כפול מזה של התעשייה גם בשנת 2011, אמר אלוואנגר ביום חמישי בכנס הצמיחה השנתי ה-13 של נידאהם כאשר הציג את החברה תחת הכותרת "בדרך להיות החברה המתמחה מספר 1 בענף השבבים".
תעשיית השבבים העולמית צמחה בכ-30% בשנת 2010 ועל פי הערכות האנליסטים צפויה לצמוח בכ-9% ב-2011. "לא נראה לי שטאואר תתקשה להשיג את היעדים האלה", אומר יעקובי. במצגת אשר הוצגה בכנס, הראה אלוואנגר כי בשנים הבאות קיימות הזדמנויות רבות לחברה, אך ביקש שלא להתייחס לדבריו כתחזית רשמית. "בשנת 2012 יש פוטנציאל ההכנסות של 1 מיליארד דולר ובשנת 2013 הפוטנציאל יכול להגיע לכ-1.3 מיליארד דולר".
את שנת 2010 צפויה טאואר לסגור עם הכנסות של מעל 500 מיליון דולר, זאת לאחר שרשמה צמיחה של מעל 65% בהכנסות לעומת 2009. בדרך פלא, גם את היעד הזה - רף חצי מיליארד דולר הכנסות -
בהיבט של המנייה הוא מציין שקשה לדעת מה יהיה. "אם מסתכלים על מניית טאואר מאז שאלוואנגר נכנס לתפקיד ניתן לראות שבעוד הוא מספק את העבודה המנייה מתקשה להשלים את הפער, כך שקשה לדעת מה יהיה".
"מוערכת בחסר רציני"
ג'רמי ריצ'ארד, מנכ"ל קרן השקעות פרטית ולשעבר בנקאי מוערך בוול סטריט, מאמין שקיים אפסייד אדיר במניית טאואר. בפוסט שהעלה (seekingalpha) בהמשך לכנס כתב ריצ'ארד שטאואר נסחרת במכפיל רווח מאוד נמוך על הרווחים הצפויים ב-2011 של 2 בעוד הסקטור נסחר על מכפיל קדימה של 18. "אני מצפה שטאואר תבחן בקרוב את השער הגבוה שלה ב-52 שבועות האחרונים של 1.87 ד'. מחיר המנייה הנוכחי לא משקף את הרווחים הצפויים ו-TSEM מוערכת בחסר רציני בהתחשב במכפיל הרווח".
"אני אוציא בקרוב, בטח לאחר פרסום הדוחות השנתיים ב-24 בפברואר, דו"ח אנליזה מורחב", כתב ריצ'ארד. "כרגע כשטאואר נסחרת סביב מחיר של 1.5 דולר למנייה היא מהווה קנייה חזקה ומציעה אפסייד של 200%".
- 25.טאואר 17/01/2011 08:49הגב לתגובה זומשקיעים יקרים באמת חבל על הכסף שלכם, אני לא אומר את זה מקנאה אלא מניסיון עבר, אל תשכחו שזאת מניה שעלתה מאות אחוזים שנה שעברה, מ80 נקודות אני זוכר אותה. יש עליה 55 מיליון שקל שורטים , היא לא תעלה , חבל על הכסף שלכם אתם מבזבזים זמן יקר וכסף יקר במניות אחרות. אני עשיתי עליה את הסיבוב וזהו נגמר זאת לא מניה להחזיק אותה רק לעשות סיבובים של 8-10 אחוז ולזרוק. היא מדשדשת תקופה של שנה!!!!!!!! תתעורר יש מספיק מניות בחוץ שייתנו לכם תשואה בטוחה והרבה יותר גדולה מאשר המניה זבל הזאת. ואני באמת לא מדבר מקנאה, הייתי שם גם ברווחים וגם בהפסדים, מהרגע שמכרתי אותה נהיה לי רק טוב בתיק. לשיקולכם, בהצלחה רבה לכולם.
- 24.שורט (ל"ת)טאואר 16/01/2011 22:39הגב לתגובה זו
- 23.יניב - עובד טאואר 16/01/2011 21:11הגב לתגובה זואיזה כיף להגיע למפעל ברמת גבריאל וראות את הפרצופים המחייכים והאופטימים של העובדים... החברה בדרך הנכונה למעלה וגם האנליסטים מבינים זאת ונותנים המלצות למנייה... השערים הנוכחיים הינם זמניים בלבד וישנה אופצייה מעולה לאנשים שעדיין לא בפנים לקצור את הפירות... תראו את המזחור של היום ותבינו שגם הכרישים החליטו להכנס... אור ואהב לכל המשקיעים !
- 22.טאואר 16/01/2011 20:46הגב לתגובה זוכל מאלה שמגיבים פה על טאואר לשלילה הקנאות עוברת כל גבול אה שכחתי ימותו הקנאים אמן
- 21.אל לנו לשכוח את המינוף הגדול (ל"ת)yututr 16/01/2011 16:44הגב לתגובה זו
- 20.טאואר בדרך למעלה ובגדול, אני עם 100000 בפנים (ל"ת)סוחר במניה שנים 16/01/2011 14:25הגב לתגובה זו
- 19.alyaska 16/01/2011 14:17הגב לתגובה זושלא יברח לי.
- 18.מאור 16/01/2011 14:04הגב לתגובה זודילולים ,כנראה יש להם חסימות בעורקים ,מקבלים אספרין לדילול הדם ,,לא דילולים ולא נעלי ביית ,,הבנקים לא מטומטמים לא ימכרו לפני שתגיע ל שער 1500 .המשמיצים הם חבורת ילדים עלובי נפש ומשועממים,הם מתים מקינאה .
- 17.שימעון 16/01/2011 13:57הגב לתגובה זואין כסף לבקבוק שתיה,,סתם ילדים תפרנים ומשועממים שמתים מקנאה,כל היום מזיינים את המוח במקום להתעסק בעינינים שלהם ,,יושבים כל היום ליד מחשב ומנסים להרעיל ,,לא יעזור לכם טאואר אחלה מניה ,1500 בקרוב.
- 505-595 16/01/2011 20:57הגב לתגובה זותמיד אפשר לקנות ועם קצת סבלנות גם במחיר יותר זול.
- 16.טאואר תגיע ל600 בכמה ימים ותתיצב... (ל"ת)משקיע שנים בטאואר 16/01/2011 13:57הגב לתגובה זו
- 15.הדילול ושטרי ההון יעיבו על המניה.. (ל"ת)אמנון 16/01/2011 13:42הגב לתגובה זו
- 14.מבין 16/01/2011 13:37הגב לתגובה זוצופה שעם פרסום הדוחות בפברואר הרבה משוגעים יאכלו את הכובע, הזינוק במניה ודאי!
- 13.איציק 16/01/2011 13:34הגב לתגובה זושם המשחק הוא האמינות של המנכל .בסוף המניה תתפוצץ כלפי מעלה היא תתאים את עצמה לשווי האראלי שלה .סבלנות
- 12.רק הפסדים - כשניכנסים היא יורדת. (ל"ת)טאואר 16/01/2011 13:03הגב לתגובה זו
- 11.רומי 16/01/2011 12:44הגב לתגובה זולפי כמות הכתבות שהיו כאן על טאואר היא צריכה לעמוד על 100 שח למניה.....אממה כל פעם החברה הנהדרת שאכפת לה כלכך ממשקיעה מדללת עצמה בטרוף ותמיד היד נטויה להמשיך כך..... לא מחזיקה ולא אחזיק טאואר ועוקבת אחריה שנים
- 10.יוסי מזרחי 16/01/2011 12:41הגב לתגובה זוראסל מצליח להעריך את מה שהולך לקרות במהלך השנה\". האמנם? ידידי מר יעקובי, זה מה שלא מעט מנהלי השקעות ואנליסטים אמרו על מר לבייב בשנים עברו. אותם אנליסטים שהמליצו על מניות ואג\"ח של אפריקה בלי טיפת הבנה בעסקי החברה במזרח אירופה ואותם מנהלי השקעות שקנו את אותם הניירות \"כי זה של לבייב\". נו באמת - הלא למדנו שום לקח? הלנצח אנשי שוק ההון הישראלי ילכו שבי אחרי דמויות מסויימות? זה נכון שאיכות ההנהלה והעומד בראשה הם אחד הפרמטרים בעת הערכת שוויה ואיכותה של חברה - על כך אין עוררין - אבל הדגש המוגזם שנותנים לכך בארץ כבר גובל בחובבנות.
- 9.נדב 16/01/2011 12:37הגב לתגובה זואין מצב שלא תגיע לשער 1000 עד מרץ.
- 8.העוקב הקטן 16/01/2011 12:31הגב לתגובה זווכרגיל אחרי הכתבות המניה יורדת לשער 5000
- 7.נקווה רק שלא תהיה צמיחה שלילית בתעשיה... (ל"ת)אסף 16/01/2011 12:28הגב לתגובה זו
- 6.משקיעון של הדס 16/01/2011 12:24הגב לתגובה זושימו לב לנובה - באותו שוק רק מהצד השני - מרוויחה הקצב - ללא חובות ומכפיל 10 נוכחי. גם מיחשוב ישיר חברה חזקה מאוד - לעומת מטריקס המחיר שלה הוא 1/3 מהשווי ההוגן
- 5.ראש מהחץ 16/01/2011 12:23הגב לתגובה זו1000-
- 4.אוהב כתבות כאילו 16/01/2011 12:17הגב לתגובה זומחכה לה שוב ב 505
- נסראללה 16/01/2011 13:16הגב לתגובה זוחייבת כספים, לפני דילול ,אין מה לקנות עכשיו. ייתכן ותגיע גם ל-450 כי אנחנו כניראה לפני דילול גם.סבלנות זו מילת המפתח.
- 3.כלכלן משקיע 16/01/2011 12:04הגב לתגובה זובסוף זה ישתלם ביותר!
- 2.לפתוח את המסך עוד שנתיים (ל"ת)לקנות ולכבות את המסך 16/01/2011 12:01הגב לתגובה זו
- 1.מכיר את החברה 16/01/2011 11:55הגב לתגובה זועד שבנק פועלים לא יעשה את הדילול יש להתרחק מהמניה כמו מאש!חוץ מזה חברה ללא ספק מעולה
- מאור 16/01/2011 12:42הגב לתגובה זומניה כה נמוך. האמן לי הם חכמים יותר ממני וממך לכן יבצעו את ההמרות לפחות בעוד שנתיים שלוש. סכנת הדילול לא תגיע לפני שער 1500 להערכתי.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
השכר נטו יעלה - אבל, לא לכולם; התוכנית של האוצר נחשפת
משרד האוצר מרווח את מדרגות המס - זה יעזור בעיקר לבעלי שכר גבוה מ-16 אלף שקל; מס רכוש יהיה 1.5% - ההצעה של האוצר לתקציב 2026
מסים משרד האוצר נערך להגיש את המתווה לשינויים במיסוי ב-2026. זה לא סופי, יהיו עוד שינויים רבים. בינתיים, כפי שאישרו בכירים באוצר לביזפורטל נראה שיש בשורה לשכירים, אבל לא לכולם. מי שמרוויחים בחודש יותר מ‑16 אלף שקל (193 800 שקל בשנה) ייהנו מריווח מדרגות המס. הכוונה באוצר להעלות את מדרגת המס של 20% לרף שכר של 19 אלף שקל במקום מדרגה קיימת של 31%. המשמעות היא שתשלום המס במדרגה הזו (שמתחילה בכ-16.1 אלף שקל בחודש) יהיה 20%.
דוגמה - בשכר של 19 אלף שקל, תשלום המס יפחת בכ-330 שקלים. בנוסף, גם המדרגות הבאות בתור ידחו, כך שככל שהשכר גבוה יותר, ההטבה גדולה יותר. אבל, רגע, מה עם בעלי השכר הנמוך? הם אלו ששילמו ביוקר בשנתיים האחרונות, כשגם מדרגות המס עליהם הוקפאו. למה לא לתת הטבה גם להם? באוצר הדגישו בעבר כי הם מעוניינים לתת להם הטבות, ונראה שהכוונה, כבר בתקציב 2026 להחזיר את ההצמדה על המדרגות וכן נשקל לרווח את המדרגות גם בשכר נמוך יותר.
מס רכוש של 1.5% על קרקעות פנויות
משרד האוצר מציע להחיות את מס רכוש, כפי שחשפנו לאחרונה. על פי ההצעה מס רכוש יעמוד על 1.5% ויחול על קרקעות פנויוֹת שאינן חקלאיות, כולל קרקע עסקית. מדובר בצעד שלא היה בשימוש ונועד להוביל לגבייה של כ-8 מיליארד שקל, במקביל להוצאה של קרקעות לבנייה - שזו המטרה העיקרית של המהלך. במשרד האוצר סבורים שהמיסוי יוביל אנשים וגופים שונים לבנות על קרקעות דבר שיגדיל את היצע הדירות, אך צריך לומר ש-1.5% לא בהכרח ישפיע על בעלי הקרקעות. זה מיסוי נמוך יחסית. כמו כן, גם אם יהיו כאלו שיעדיפו לבנות או למכור, הרי שעד שזה יתגלגל להיצע דירות ייקח זמן.
בתחום התחבורה והסביבה מופיע סעיף דרמטי: מס זיהום אוויר שייגבה על טיסות היוצאות מישראל, לפי מרחק ומשקל המטוס. המס ינוע בין 1.5 אלף שקל לטיסה קצרה עם מטוס קל ועד 100 אלף שקל לטיסה ארוכה עם מטוס כבד. הבעיה במיסוי הזה היא שהוא בעצם יתגלגל למחירי הטיסה, כלומר הצרכנים הם אלו שישלמו אותו.
- 830 אלף שכירים היו אמורים לקבל החזרי מס בשווי 664 מיליון שקל - אך בערעור לבית המשפט העליון ההחלטה בו
- רפורמת מס טורקית תפגע במשקי הבית, בעסקים קטנים ובינוניים וייתכן שאף בשוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך מתבסס על ההיגיון שהתחבורה האווירית אחראית לכ‑3.5% מהפליטות בישראל, ועל הצורך לתמרץ תעשיית תעופה “ירוקה” יותר. במספר מדינות מתקדמות באירופה כבר קיים מס דומה.
