שוקי ההון ברחבי העולם מסכמים כמעט שנתיים של תשואות נהדרות דו-ספרתיות ורוב בתי ההשקעות הגדולים צופים שבשנה הבאה העליות בשווקים ימשכו אך יניבו תשואות נמוכות יותר. כדי למצוא את ההזדמנויות של מחר, נפגשנו עם מריל לינץ' כדי לבחור את השווקים שיניבו תשואה עודפת ב-2011.

בראיון ל-BizportalTV חיים ישראל, ראש מחלקת המחקר במריל לינץ' ישראל, ממליץ להתמקד בשנה הבאה בסקטור המקומי ברוסיה (Russian domestic), בתורכיה, בשוקי ה-Frontier (שוקי הספר, השווקים האולטרה-מתעוררים) כגון המפרץ הפרסי בו טמונים הזדמנויות רבות. כמו כן, בסקטור הפיננסים בדרום אפריקה.

חיים בשוק גלובלי

"אנחנו חיים בשוק גלובלי וישראלים יכולים להשקיע בכל שוק בעולם, כולל מדינות ערביות", מסביר ישראל.

מבחינת מריל לינץ', שוק ההון הרוסי שחווה ירידות שערים חדות במהלך המשבר הגלובלי עדיין לא ישר קו עם מדינות ה'בריק' (BRIC) - ברזיל, רוסיה, הודו וסין. "שוק ההון הרוסי עשה הכי פחות ולכן אנחנו מאמינים שבשנת 2011 הוא יניב תשואה עודפת. זו הבחירה הטובה ביותר שלנו ב'בריק'. אנחנו עדיין שוריים על ברזיל ועל הודו אך רוסיה היא הכי מעניינת".

במריל מחלקים את רוסיה לשני סגמנטים - רוסיה נפט ורוסיה מקומי - וממליצים להתמקד ב'רוסיה מקומי' ולהתרחק מחברות הנפט. הסיבה - כל פעם שמחירי הנפט עולים הממשלה גובה יותר מיסים מחברות הנפט והכסף המתקבל זולג בהמשך לכלכלה. לכן אותן החברות הנהנות ממחירי הנפט בצורה עקיפה - הקמעונאיות, יצרניות המזון והתקשורת - כל החברות הקשורות לצריכה פרטית צפויות להניב תשואה עודפת.

נושא נוסף ששם את הפוקוס על רוסיה הוא המונדיאל. "רוסיה נבחרה לארח את המונדיאל ב-2018 ומדובר בעוד זרז לכלכלה", אומר ישראל. "אנחנו רואים השפעה כבר בשנה הקרובה בהשקעה בתשתיות. בהסתכלות חמש שנים קדימה אנחנו צופים השקעה של 6 טריליון דולר בתשתיות בשווקים המתעוררים, כאשר רוסיה תיקח חלק גדול מכך. קרי, עוד זליגת כסף לכלכלה המקומית".

במריל לינץ' בוחרים עבורנו 3 מניות הצפויות ליהנות מאוד מהמגמה - חברת MMK, יצרנית הברזל והמתכות מהגדולות ברוסיה (אפסייד של כ-50%). בתחום השיווק את מניית X5, חברת הקמעונות הגדולה ברוסיה (אפסייד של כ-40%). חברת MTS - שחקנית הסלולר הגדולה ביותר ברוסיה המשרתת יותר מ-80 מיליוני מנויים (אפסייד של מעל 50%)