מסמנים הזדמנויות: במריל לינץ' מצביעים על השווקים שיבלטו ב-2011 ובוחרים מניות מועדפות

בראיון ל-BizportalTV חיים ישראל רואה הזדמנויות ברוסיה, טורקיה ואפילו במפרץ הפרסי. וגם - בוחרים מניות עם אפסייד של מעל 40%
אריאל אטיאס |

שוקי ההון ברחבי העולם מסכמים כמעט שנתיים של תשואות נהדרות דו-ספרתיות ורוב בתי ההשקעות הגדולים צופים שבשנה הבאה העליות בשווקים ימשכו אך יניבו תשואות נמוכות יותר. כדי למצוא את ההזדמנויות של מחר, נפגשנו עם מריל לינץ' כדי לבחור את השווקים שיניבו תשואה עודפת ב-2011.

בראיון ל-BizportalTV חיים ישראל, ראש מחלקת המחקר במריל לינץ' ישראל, ממליץ להתמקד בשנה הבאה בסקטור המקומי ברוסיה (Russian domestic), בתורכיה, בשוקי ה-Frontier (שוקי הספר, השווקים האולטרה-מתעוררים) כגון המפרץ הפרסי בו טמונים הזדמנויות רבות. כמו כן, בסקטור הפיננסים בדרום אפריקה.

חיים בשוק גלובלי

"אנחנו חיים בשוק גלובלי וישראלים יכולים להשקיע בכל שוק בעולם, כולל מדינות ערביות", מסביר ישראל.

מבחינת מריל לינץ', שוק ההון הרוסי שחווה ירידות שערים חדות במהלך המשבר הגלובלי עדיין לא ישר קו עם מדינות ה'בריק' (BRIC) - ברזיל, רוסיה, הודו וסין. "שוק ההון הרוסי עשה הכי פחות ולכן אנחנו מאמינים שבשנת 2011 הוא יניב תשואה עודפת. זו הבחירה הטובה ביותר שלנו ב'בריק'. אנחנו עדיין שוריים על ברזיל ועל הודו אך רוסיה היא הכי מעניינת".

במריל מחלקים את רוסיה לשני סגמנטים - רוסיה נפט ורוסיה מקומי - וממליצים להתמקד ב'רוסיה מקומי' ולהתרחק מחברות הנפט. הסיבה - כל פעם שמחירי הנפט עולים הממשלה גובה יותר מיסים מחברות הנפט והכסף המתקבל זולג בהמשך לכלכלה. לכן אותן החברות הנהנות ממחירי הנפט בצורה עקיפה - הקמעונאיות, יצרניות המזון והתקשורת - כל החברות הקשורות לצריכה פרטית צפויות להניב תשואה עודפת.

נושא נוסף ששם את הפוקוס על רוסיה הוא המונדיאל. "רוסיה נבחרה לארח את המונדיאל ב-2018 ומדובר בעוד זרז לכלכלה", אומר ישראל. "אנחנו רואים השפעה כבר בשנה הקרובה בהשקעה בתשתיות. בהסתכלות חמש שנים קדימה אנחנו צופים השקעה של 6 טריליון דולר בתשתיות בשווקים המתעוררים, כאשר רוסיה תיקח חלק גדול מכך. קרי, עוד זליגת כסף לכלכלה המקומית".

במריל לינץ' בוחרים עבורנו 3 מניות הצפויות ליהנות מאוד מהמגמה - חברת MMK, יצרנית הברזל והמתכות מהגדולות ברוסיה (אפסייד של כ-50%). בתחום השיווק את מניית X5, חברת הקמעונות הגדולה ברוסיה (אפסייד של כ-40%). חברת MTS - שחקנית הסלולר הגדולה ביותר ברוסיה המשרתת יותר מ-80 מיליוני מנויים (אפסייד של מעל 50%)

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר |
נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות. 

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים. 

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים. 

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס. 

מחיר
צילום: FREEPIK

העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?

המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות

ליאור דנקנר |

הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.

לתוך המערכת הזו נכנסות השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.


מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת

השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.

התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה. במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.


רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב

ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.