יצחק תשובה מאגר תמר
צילום: אלבטרוס, בוצ'צ'ו

דלק קידוחים מעלה בכ-12% את תחזית המכירות מלוויתן בשנת 2021

שווי אחזקות דלק קידוחים במאגר לוויתן עלה לכ-4.5 מיליארד דולר, ושווי המאגר כולו עלה ל-10.8 מיליארד דולר; לוויתן צפוי למכור השנה כ-10 BCM - ודלק קידוחים צופה הכנסה של כ-760 מיליון דולר השנה מהמאגר
 
נתנאל אריאל | (20)

שותפות דלק קידוחים יהש מפרסמת דוח עתודות, משאבים מותנים ונתוני תזרים מהוון מעודכנים (DCF) למאגר לוויתן ומעלה את תחזית המכירות ממאגר הגז לשנים הקרובות, בין היתר בהתבסס על התחזיות לביקוש לגז טבעי בארץ, על הסכמים חדשים למכירת גז טבעי, ועל בסיס היקף הייצוא בפועל למצרים החל מהמחצית השנייה של שנת 2020. בנוסף, עודכנו התחזיות לגבי מועד תחילת והיקף ההפקה מפרויקט כריש-תנין.

 

לפי התחזית העדכנית, במהלך שנת 2021 לוויתן צפוי למכור כ-10 BCM  גז טבעי. מדובר בעליה של כ-1.1 BCM ביחס לצפי המכירות שהוצג בדוח המשאבים הקודם, שפורסם ביולי 2020, כלומר עליה של 12%.

 

ההכנסות מלוויתן השנה צפויות לעמוד על כ-1.7 מיליארד דולר, כאשר הכנסות דלק קידוחים ממכירות אלה צפויות לעמוד על כ-760 מיליון דולר.

במחצית השנייה של שנת 2020 מכרו שותפי לוויתן כ-4.2 BCM, כ-5% יותר מהתחזית שפרסמה השותפות ביולי 2020, תמורת כ-730 מיליון דולר, כאשר חלקה של דלק קידוחים נאמד בכ-330 מיליון דולר.

 

התזרים המהוון המעודכן, המתייחס לאומדן עתודות P2 ואומדן משאבים מותנים C2 של שלב 1א בלבד, כ-497 BCM גז טבעי וכ-38 מיליון חביות קונדנסט, משקף לחלקה של דלק קידוחים ערך נוכחי של כ-4.46 מיליארד דולר בשיעור היוון של 10%. שווי זה מתקבל לאחר חישוב חלקה של דלק קידוחים בעלויות פיתוח תשתית ייצוא הגז למצרים, בעיקר באמצעות צנרת נתג"ז (כ-54.4 מיליון דולר) ועלויות נוספות הקשורות בפיתוחים הנדרשים להפקת המשאבים המותנים בשלב 1א.

 

הערכת המשאבים הכוללת למאגר עומדת כיום, באומדן הטוב ביותר, על כ-642 BCM, לא כולל כ-7 BCM שהופקו במהלך 2020. אומדן זה כולל עתודות מסוג 2P בהיקף של כ 370 BCM, משאבים מותנים מסוג 2C של שלב 1א בהיקף של כ-127 BCM, ומשאבים מותנים מסוג C2 של פיתוחים עתידיים בהיקף של כ-144 BCM נוספים.

יוסי אבו, מנכ״ל דלק קידוחים: "הגידול המתמשך והיציבות בהיקף ייצוא הגז בפועל למצרים, לצד עליית הביקוש בשוק המקומי, מוביל לעדכון כלפי מעלה של תחזית המכירות וההפקה ממאגר לוויתן, שהפך זה מכבר לעוגן אנרגיה משמעותי בזירה. המשך פיתוח המאגר, הרחבת הצנרת והגדלת יכולות הייצוא בהתאם, יאפשרו לנו לקדם חוזי ייצוא נוספים."

 

הדוח נערך על ידי חברת הערכת המשאבים Netherland Sewell and Associates, Inc. (NSAI).  

תגובות לכתבה(20):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 19.
    האם כעת יפרעו את חובות דלק נדל"ן לעם ישראל? (ל"ת)
    רציו המלכה 23/03/2021 13:19
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    איך היא לא חוזרת לשער 1000 ????? (ל"ת)
    איתי 12/03/2021 13:33
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    נשמה 11/03/2021 19:10
    הגב לתגובה זו
    מעל המים.כמו שלמה אליהו,הגיע לשיא שיכולעגלון.
  • 16.
    והמניה לא זזה חחח (ל"ת)
    ניר 11/03/2021 13:59
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    פייק 11/03/2021 10:44
    הגב לתגובה זו
    שכחו לציין פרט קטן. הקיבולת של אסדת לוויתן פי שתיים מתמר. בנו את שלב א של האסדה והיו אמורים לסיים מזמן את שלב ב. שלב ב בוטל ויש חור ענק באסדת לוויתן. באמת כשבונים מגדל עם יכולת הפקה פי 3 מההפקה היומית, אפשר לעלות, אבל ניצול הקיבולתהמלאה של לוויתן של שלב א ו ב, בתחתית. הפרויקט כישלון מוחלט מבחינה כלכלית.
  • 14.
    פשעעע 10/03/2021 15:52
    הגב לתגובה זו
    פשוט פשע, שוב בשורה מצויינת לליויתן ורציו והמניות לא זזות,מניות זבל טסות על סמך שמועות ופה רציו לא זזה??????????
  • 13.
    נווווו 10/03/2021 15:14
    הגב לתגובה זו
    הפושעים הורידו את רציו 76 אחוז מהשיא.. ימח שמם
  • 12.
    תעלה פי שתיים עד סוף השנה (ל"ת)
    חיים 10/03/2021 15:13
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    שמוליק 10/03/2021 14:48
    הגב לתגובה זו
    התחזית צנועה מאוד והתבססה על מחיר של 52 דולר ברנט, שאנחנו כבר במרץ הרבה יותר ונוגעים כבר ב70. התחזיות השנה מדברות על 75-85 ואף יותר.
  • 10.
    שמיל 10/03/2021 14:44
    הגב לתגובה זו
    עד סוף החודש שער 550 דיבידנד רווחים עצומים בדוח כנסו
  • 9.
    ישרא ל י 10/03/2021 14:31
    הגב לתגובה זו
    עדיין יש מרחק לפארי בחלק מהסדרות, הקצרות ביותר כבר כמעט שם. הקצרות קצת פחות עדיין 10% מהפארי ולהערכתי הן תגענה לשם, הרחוקה ל"ד אטרקטיבית בעיני מכיוון שבחודש הבא יש להניח שהחברה תנפיק את איתקה ותציע החלפה, שם הפער יותר גדול. כשיגיעו לפארי יהיו בתשואת הריבית הנקובה שגם היא גבוהה לימינו. כל הפרמטרים משתפרים, מחיר הנפט שעלה, הנפקת איתקה, הנפקת דלק קידוחים הצפויה בלונדון שתקפיץ את ערך החברה. יש היום ביטחונות לסדרות 40% מדלק קידוחים. תשובה (הלא ישר) ישלם כי אחרת הוא מפסיד את החברה. ג.נ. מחזיק. לעיונכם, לבדיקתכם, בהצלחה.
  • תשכח מהכסף במקרה הטוב תעבור תספורת קצרצרה (ל"ת)
    רציו המלכה 23/03/2021 13:20
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    מה עם דיבידנטים? (ל"ת)
    אבירם 10/03/2021 14:28
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    האם כעת יפרעו את חובות דלק נדל"ן לעם ישראל? (ל"ת)
    רציו המלכה 10/03/2021 14:18
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    תמיר 10/03/2021 14:04
    הגב לתגובה זו
    רציו עם הכנסות של 900 מיליון שקל בשנת 2021 למשך 30 שנה
  • 5.
    משקיע 10/03/2021 14:00
    הגב לתגובה זו
    למה האגח של דלק במחיר כל כך נמוך? יש סכנה? או שהחברה מרוויחה?
  • 4.
    פעם בעשור 10/03/2021 13:57
    הגב לתגובה זו
    למרות הדולר שיורד כמות המשאבים ומחירים ועתיד ורוד יש הרבה שיאכלו את הכובע בלוויתן עליה באתקה נפט במחיר מלא פלוס שיתופי פעולה מעניינים ואף אחד בשום אתר בארץ לא קורא הודעות של ithaca anrgy מאתמול בהצלחה למשקיעים
  • 3.
    מניה ברוך 80% הפסד מ22שח ללא גז ל4; אין דיבידנד : מי שמשקיע למדינת ששינסקי ותשובה אוכל חצץ! (ל"ת)
    אנונימי 10/03/2021 13:32
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מי שמשקיע למדינת ששינסקי וגנב תשובה אכל חצץ! מניה היתה 22 שח כש לא הית גז מתמר! מניה אזור 4שח! 80% הפסד למשקעים! אין דיבידנד! (ל"ת)
    10/03/2021 13:29
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אסף 10/03/2021 13:27
    הגב לתגובה זו
    מאז "זכו" בהזהרת עסק חי, החברה מייצרת רק פעולות טובות וחדשות טובות. טוב לדעת שהם נקטו בפעולות הנכונות (קרדיט לעידן וולס). עכשיו רק נותר לראות באיזה שווי ינפיקו את אית'קה בלונדון.
נפט יורד
צילום: Getty images Israel

מלאי הנפט של סין הם "הפיל שבחדר"

הצטברות מהירה של מלאי נפט בארה״ב ובאירופה לצד הערכות כי סין סופגת בשקט עודפים עצומים, מעוררות חשש שהשוק צועד לעבר עודף היצע ממושך, כאשר ברקע אופ״ק בוחרת להגביר את תפוקת הנפט

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה נפט אופק

מחירי הנפט נסוגו בסוף השבוע אל אזור 65 דולר לחבית, על רקע התחזקות ההערכות שעודף היצע משמעותי מתחיל להיווצר בשוק העולמי. מגמות מלאים מעודכנות מצביעות על כך שהעודף כבר כאן: בארצות הברית המאגרים מתקרבים לרמות עונתיות רגילות, באירופה הם כבר חורגים מהנורמה, וההערכה היא שסין שהיא "הפיל שבחדר" סופגת בשקט את מרבית העודף. על פי הערכות, מאגרי הנפט של סין כבר עולים על אלו של ארה"ב, אף שאינם שקופים לציבור, וצפויים להמשיך ולצמוח בטווח הקרוב.

נורברט ראקר, ראש תחום כלכלה ומחקר הדור הבא,  כתב בסקירה של יוליוס בר כי מחירי הנפט ירדו בחמישי לכיוון 65 דולר, אך נותרו בטווח המסחר שנקבע בשבועות האחרונים. הנרטיבים ברובם נותרו ללא שינוי. ביקוש מדשדש במערב כולל סין, יחד עם גידול בייצור מדרום אמריקה, קנדה והמזרח התיכון, מובילים לעודפי היצע. העדכונים האחרונים שפורסמו השבוע הן על ידי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה והן על ידי רשות המידע לאנרגיה של ארצות הברית מהדהדים את הסיפור הזה ומחזקים את התחזיות שלנו. כ-1.5 מיליון חביות ליום עשויות להיכנס לאחסון במהלך השנה הקרובה. 

למעשה, העודף כבר החל להיבנות, כפי שמגמות המלאים האחרונות מצביעות. בחודשים האחרונים, אחסון הנפט בארצות הברית התקרב לנורמה העונתית, ושיעורי המילוי באירופה אף חורגים מעל הנורמה. הפיל שבחדר הוא סין ומלאי הנפט האדירים שלה, שלגביהם אין נתונים ציבוריים אלא רק הערכות פרטיות. סין ככל הנראה מחזיקה כיום מלאי משמעותי יותר מארצות הברית, אך פחות מסך כל מדינות המערב יחד. סביר להניח שסין כבר ספגה ותמשיך לספוג את רוב עודפי ההיצע. 

הדבר מעלה שאלות חדשות: האם שוק הנפט יתחיל לשקלל באופן בולט יותר את ההיצעים הפחות גלויים האלה במחירי השוק, והאם עקומת החוזים העתידיים תתהפך בהתאם? האם סין תמשיך לבנות מלאים בקצב גבוה בסביבה שבה הביקוש המקומי לנפט מגיע לשיאו וחלקו עובר להזנות פטרו-כימיות מבוססות גז טבעי? 

מצב הרוח בשוק כבר התקרר באופן ניכר ונראה דובי למדי. הנפט החזיק מעמד היטב מול מגמות אלה, אולי בשל גורמים גיאופוליטיים, אך טיעון הנגד הוא שזה דווקא לא משתקף בפוזיציות החוזים העתידיים. עודפי ההיצע הצפויים יוצרים מתחים שונים, למשל בעסקי נפט הפצלים בארצות הברית. עם כל ההתמקדות בארצות הברית בהשקעות הקשורות למרכזי נתונים, הירידה בהשקעות ההון בתחום הנפט והגז פחות ניכרת אך היא משמעותית מבחינה כלכלית. אנו שומרים על עמדת Neutral ורואים את המחירים נעים לכיוון 60 דולר.

דוראד
צילום: צילום מסך אתר החברה

דוראד יוצאת לדרך עם תחנת הכוח השנייה: הדירקטוריון אישר את הקמת "דוראד 2"

לאחר שינוי התקנון וגיבוש גוש הרוב, אושר תכנון וביצוע הרחבה של כ-640 מגה-ואט בהשקעה של כ-3 מיליארד שקל; החברה התחילה להיערך ברמה הפרקטית: מצד אחד לארגן את המימון מול הבנקים והגורמים המממנים, ומצד שני להבטיח מקום אצל יצרני הטורבינות בעולם

צלי אהרון |


אמש אושרה באופן רשמי יציאתה לדרך של תחנת "דוראד 2" - פרויקט ההרחבה הגדול של תחנת הכוח הפרטית באשקלון. מדובר בהוספה של טורבינה חדשה שתגדיל את כושר הייצור של התחנה בכ- 640 מגה-ואט, כך שסך ההספק יעמוד על כ-1.5 ג׳יגה-ואט. מדובר על מהלך שיהפוך את דוראד לאחת מהתחנות הגדולות והמרכזיות במשק הישראלי. היקף ההשקעה מוערך בכ- 2.5-3 מיליארד שקל.

המהלך התאפשר לאחר שבתחילת ספטמבר הנוכחי שונו סעיפי התקנון של החברה באסיפת בעלי המניות, מהלך שהוביל לכך שגוש הרוב החדש - המורכב מאלומי לוזון, המדינה (באמצעות קצא״א) וחברת הפניקס : מחזיק בלמעלה מ-80% מהזכויות. שינוי זה ניטרל את יכולתה של אדלטק, שמחזיקה כ-19% בלבד, להטיל וטו על החלטות מהותיות. למעשה, לראשונה בתולדות דוראד נוצר רוב יציב וברור שמסוגל להוציא לפועל מהלכים אסטרטגיים, ובראשם הרחבת התחנה.

במקביל לאישור העקרוני, החברה החלה לבצע את הצעדים המעשיים הנדרשים: גיבוש תקציב ראשוני לקראת סגירה פיננסית מול בנקים וגופים מוסדיים, ושריון "חלון ייצור" אצל ספקי ציוד טורבינות בינלאומיים. מדובר בשני שלבים קריטיים, האחד כדי להבטיח את מקורות המימון להקמה, והשני כדי להבטיח שלא ייווצר עיכוב של שנים בשל עומס ההזמנות בשוק העולמי. הפרויקט צפוי לתרום באופן מהותי ליציבות משק החשמל בישראל. 

ההוספה של מאות מגה-ואט לרשת בארץ תאפשר פיזור עומסים יעיל יותר בימי חום כבד ובאירועי חירום, ותקטין את הסיכון למחסור בהספק. בנוסף, בהיבט הכלכלי, הגדלת התחרות והיכולת של תחנות פרטיות לספק יותר חשמל עשויה להוביל בטווח הבינוני לבלימת עליות תעריף ואולי אף לירידה במחירים. כמו כן, המהלך מחזק את מעמדה של קבוצת לוזון בתחום האנרגיה ומבסס אותה כאחת מהשחקניות המרכזיות במשק. צירוף הפניקס והמדינה לגוש הרוב מעניק לחברה יציבות נוספת מול לחצים חיצוניים, ומאותת לשוק על ביטחון גבוה בהיתכנות הכלכלית של ההרחבה. 

מנגד, אדלטק נותרה כעת במיעוט ללא יכולת ממשית להשפיע, ותיאלץ לשקול את דרכה מחדש: בין אם משפטית או עסקית. עם זאת, הדרך ל"דוראד 2" עדיין לא פשוטה. החברה מציינת כי ההקמה מותנית בקבלת היתרי בנייה, בהשגת מימון בהיקפים גדולים, ובהתמודדות עם רגולציה מסוימת. כל עיכוב באחד מאלה עלול לדחות את לוחות הזמנים. בשוק מעריכים כי גם אם הכל יתנהל חלק, הפרויקט יגיע לשלב הפעלה מסחרית רק בעוד מספר שנים.