טראמפ מאיים על איראן - הנפט בשיא של ארבעה חודשים
איומי טראמפ כלפי איראן מעלים את פרמיית הסיכון בשוק האנרגיה, דוחפים את מחירי הנפט לשיא של חודשים ומחדדים את הרגישות של השווקים להסלמה גיאו־פוליטית במזרח התיכון
מחירי הנפט עלו לשיא של כארבעה חודשים, לאחר שנשיא ארה״ב דונלד טראמפ החריף את האיומים כלפי איראן והזהיר מפני פעולה צבאית נוספת אם טהרן לא תסכים לפתוח במשא ומתן על הסכם גרעין חדש. ההתבטאויות עוררו מחדש חששות בשווקים מפגיעה באספקת הנפט מהמזרח התיכון, אזור האחראי לחלק משמעותי מהיצוא העולמי.
בהודעה שפרסם טראמפ ברשת החברתית שלו, Truth Social, הוא קרא לאיראן “לבוא לשולחן” במהירות והבהיר כי חלון ההזדמנויות להסכם הולך ונסגר. טראמפ הדגיש כי כל תקיפה עתידית תהיה חמורה בהרבה מזו שבוצעה בשנה שעברה, תוך רמיזה ליכולת צבאית רחבה שכבר נפרסה באזור. התגובה המיידית בשווקים הייתה עלייה בחוזים על נפט אמריקאי מסוג WTI, שטיפסו לרמה של כ־63.5 דולר לחבית. מדובר במחיר הגבוה ביותר מאז סוף ספטמבר, והוא משקף עלייה מצטברת של יותר מ־8% מתחילת החודש, חרף תחזיות מוקדמות לעודף היצע בהמשך השנה.
עם זאת, בהמשך נרשמה התמתנות מסוימת בעליות, לאחר שנציגות איראן באו״ם מסרה כי המדינה מוכנה לדיאלוג עם ארה״ב, כל עוד הוא יתבסס על כבוד הדדי ואינטרסים משותפים. במקביל, הדגישה טהרן כי אם תותקף, תגיב בעוצמה חריגה, מסר שהוסיף לאי־הוודאות סביב המשך ההתפתחויות. החשש המרכזי בשוק הנפט נוגע לאפשרות של פגיעה ישירה או עקיפה בייצוא האיראני, או לשיבוש בנתיבי השיט האסטרטגיים במפרץ הפרסי. גם אם בשלב זה אין מחסור פיזי בנפט, עצם האיום מעלה את פרמיית הסיכון שמגלמים המשקיעים במחירים.
- קנדה מתקרבת לסין: ארה״ב מאיימת במכסים של 100%
- היום שאחרי התקיפה באיראן; איך ייראה המזרח התיכון והאם זה טוב לישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רף האיום עולה
טראמפ הוסיף נדבך צבאי ברור לאיומים, כאשר טען כי צי אוניות אמריקאי גדול במיוחד נשלח לאזור. הוא אף השווה את היקף הכוח לזה שהופעל לאחרונה בוונצואלה, מבצע שהסתיים בהשתלטות אמריקאית על הנשיא ניקולס מדורו והעברתו לארה״ב. לפי דברי הנשיא, הצי ערוך לפעול במהירות ובכוח רב אם יידרש, והמסר נועד, לדבריו, להבהיר לאיראן כי וושינגטון אינה מסתפקת בלחץ דיפלומטי בלבד. בשווקים פירשו את הדברים כהעלאת רף האיום, גם אם לא כהחלטה מיידית על פעולה.
במדינות האזור ניכרה זהירות, כאשר שרי החוץ של איראן וקטאר הדגישו את הצורך להמשיך במאמצים דיפלומטיים ולהימנע מהסלמה, בעוד יורש העצר הסעודי הבהיר כי שטח הממלכה לא ישמש כבסיס לפעולות צבאיות נגד טהרן.
אנליסטים בשוק האנרגיה מציינים כי הסנטימנט משתנה בהדרגה. ההנחה הרווחת במחצית השנייה של השנה שעברה, שלפיה עודף היצע ילחץ את המחירים כלפי מטה, נחלשת, ובמקומה גוברת ההתמקדות בסיכוני אספקה ובחוסר הוודאות הפוליטית. אינדיקציה נוספת לכך נראית במבנה עקום החוזים, שעבר למצב של “בקווארדיישן”. מצב זה, שבו מחירי החוזים לטווח הקצר גבוהים מהחוזים לטווח הארוך, נתפס כסימן לשוק הדוק יותר ולביקוש מיידי חזק יחסית.
- מהפכת האספקה: האם רפורמת החשמל באמת הוזילה לכם את התשלומים?
- הנפט מטפס: מתיחות מול איראן, סופת חורף בארה״ב ודולר חלש מזינים את העליות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
הידוק בתנאי ההיצע
בצד הפיזי של שוק הנפט התקבל חיזוק נוסף למגמת העליות, לאחר שנתוני המלאים בארה״ב הצביעו על הידוק מסוים בתנאי ההיצע. דו״ח ממשלתי עדכני הראה ירידה של 2.3 מיליון חביות במלאי הנפט הגולמי בשבוע האחרון, קיטון חד מהצפי המוקדם, מה שחיזק את ההערכה כי השוק האמריקאי מתקרב לאיזון הדוק יותר בין היצע לביקוש. עם זאת, התמונה אינה חד־משמעית. מלאי התזקיקים, ובעיקר הבנזין, דווקא עלה, כאשר מלאי הבנזין הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז 2020. נתון זה מעיד על ביקוש צרכני מתון יחסית, שעשוי לבלום עליות חדות מדי במחירים.
בהיבט המדיני, טראמפ קשר כל הסכם עתידי עם איראן להגבלות משמעותיות על תוכנית הגרעין שלה, והבהיר כי לא יסכים לקיומן של יכולות לפיתוח נשק גרעיני. זאת, למרות טענות קודמות של הממשל כי תקיפות שבוצעו ביוני פגעו ביכולות אלו. איראן, מצדה, ממשיכה לטעון כי תוכנית הגרעין שלה מיועדת למטרות אזרחיות בלבד ודוחה דרישות אמריקאיות להפסקה מוחלטת של העשרת אורניום. בכירים בטהרן ציינו כי הם פתוחים למו״מ רק אם לא ייתפס כניסיון לכפות תנאי כניעה.
כל עוד המתיחות נמשכת והערוצים הדיפלומטיים אינם מניבים פריצת דרך ברורה, שוקי האנרגיה צפויים להמשיך להגיב בחדות לכל התפתחות מדינית או ביטחונית.
