שטראוס מים עם הכנסות שיא של 221 מיליון שקל; ירידה בפעילות הקפה
ההכנסות של חברת שטראוס שטראוס 0.09% ברבעון השלישי של השנה עמדו על 2.675 מיליארד שקל (7.854 מיליארד שקל מתחילת השנה). היא רושמת צמיחה של 7.3% מול הרבעון המקביל אשתקד, ו-11.5% מתחילת השנה בהשוואה לשנה הקודמת. אגב, לפי נתוני סטורנקסט, שטראוס מחזיקה בכ-12% נתח שוק מסך שוק המזון והמשקאות נכון לרבעון השלישי בהשוואה לכ-10.5% בתקופה המקבילה אשתקד.
הרווח הגולמי עומד על 855 מיליוני שקל - 32% מההכנסות. הרווח התפעולי עמד על 212 מיליוני שקל - 8% מההכנסות. הרווח שמיוחס לבעלי המניות עומד על 120 מיליון שקל ברבעון האחרון.
לגבי חלוקה למגזרים: שטראוס ישראל סיימה את הרבעון השלישי עם הכנסות 1.048 מיליארד שקל, צמיחה של כ-20% מהרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי עמד על 93 מיליון שקל. המכירות של מגזר בריאות ואיכות חיים ברבעון השלישי עמדו על 804 מיליוני שקל, עלייה של כ-10%, ורווח תפעולי של 101 מיליוני שקל, עלייה של כ-53% מהרבעון המקביל אשתקד.
המכירות של מגזר "תענוג והנאה" ברבעון השלישי גדלו בכ- 70% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, והן עומדות על 244 מיליוני שקל. חרף הגידול, נרשם הפסד תפעולי של 8 מיליוני שקלים בשל עלויות תפעוליות גבוהות לצד החזרה המדורגת לשוק, גידול במחירי חומרי הגלם, בעיקרם סוכר וקקאו, וכן היחלשות השקל. פעילות הממתקים עומדת על נתח שוק של 24.5% ברבעון, עלייה קלה מהרבעון הקודם.
- שטראוס: צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי אך ירידה ברווח
- מניית שטראוס התאוששה - יש לזה 3 סיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שטראוס קפה מסכמת רבעון שלישי עם הכנסות של 1.278 מיליארד שקל - ירידה של כ-2% מהרבעון המקביל אשתקד, בין היתר בשל הירידה בפעילות חברת הקפה ברוסיה. פעילות הקפה מסכמת את הרבעון השלישי עם רווח תפעולי של 90 מיליוני שקל, ירידה של כ-37% מהרבעון המקביל בשל שערי החליפין, מחירי הקפה הירוק ואפקט המלחמה ברוסיה בשנה שעברה.
בישראל הסתכמו ההכנסות בכ-210 מיליוני שקל ברבעון השלישי, עלייה של כ-5% מול הרבעון המקביל אשתקד, עם רווח תפעולי של 30 מיליוני שקל, עלייה של כ-29% מול הרבעון המקביל אשתקד.
פעילות הקפה הבינלאומית מחוץ לישראל רושמת הכנסות של 1.068 מיליארד שקל ברבעון השלישי, ירידה של כ-3.6%, ורווח תפעולי של 60 מיליוני שקלים - ירידה של כ-50% מהרבעון המקביל אשתקד. פעילות הקפה בברזיל רשמה הכנסות של 713 מיליוני שקל ברבעון השלישי, עלייה של 2% מהרבעון המקביל אשתקד, כאשר מרבית הפעילויות במזרח אירופה צמחו. נתח השוק הכספי הממוצע של חברת Três Corações בברזיל בתחום הקפה הקלוי והטחון לתשעה החודשים הראשונים לשנת 2023 הגיע לכ- 33.7% בהשוואה לכ- 32.5% בתקופה המקבילה אשתקד.
- המיזוג הושלם: אבו פמילי ריט בדרך לבורסה
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
שטראוס מים צמחה גם ברבעון השלישי, והיא מסכמת את הרבעון עם ההכנסות הגבוהות ביותר שלה אי פעם. החברה רשמה הכנסות של 221 מיליון שקל לעומת הכנסות של כ- 210 מיליוני שקל ברבעון המקביל אשתקד, צמיחה של כ-5%. היא מסיימת את הרבעון השלישי עם רווח תפעולי של 21 מיליוני שקל, ירידה של כ-17% מול הרבעון המקביל אשתקד, בין היתר, בגלל השפעות האינפלציה ושערי החליפין.
- 4.זאת פרסומת? כי שטרואס במקום הכי גרוע ב5 השנים האחרונות. (ל"ת)דגשכ 01/12/2023 17:34הגב לתגובה זו
- 3.זורביץ 30/11/2023 11:12הגב לתגובה זוהבקש לבדוק נראה לי ששער המניה כיום זהה לשער מלפני בערך 5 שנים....?
- 2.דניאל 30/11/2023 10:06הגב לתגובה זואז מדוע החברה ירדה ב20% מתחילת השנה?
- 1.רפאל 30/11/2023 10:06הגב לתגובה זואני אישית משקיע במניית שטראוס.....כרגע מופסד קצת.... בקיצור מאמין שהחברה עוד תצמח ובגדול...
- לרון 06/12/2023 20:24הגב לתגובה זוחברת ערך שהש"ג של ביזפורטל מחפש במקום טבע
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.57% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
